界面新聞記者 | 張藝

科創板上市三年有余，圣諾生物（688117.SH）成了多位原始股東的“提款機”。

圣諾生物9月3日晚間公告，公司股東樂普醫療（300003.SZ）因股東自身資金需求，擬通過集中競價、大宗交易的方式減持其持有的公司股份合計不超過224萬股，即不超過公司總股本的2%。減持期自9月27日至12月26日。

9月4日，公司股價平盤收盤，最新市值33億元。以收盤價計算，樂普醫療計劃套現金額不超過6,652.80萬元。

圣諾生物上市以來已三年有余，界面新聞發現，公司已遭遇了來自重要股東的多輪套現。套現者有四組，除樂普醫療之外，還有實控人及一致行動人、蘇州熔拓及一致行動人、多位董監高。部分股東在解禁日便提出大比例的減持計劃。

這家生物制藥企業為何留不住長線資金，被股東們輪番套現？

“公司經營情況挺好的，產能在陸續釋放，訂單情況也是持續性很強的。”圣諾生物證券部人士回應界面新聞稱，公司當下多肽原料藥產能240千克左右，“幾條產線在陸續投產，待明年所有新產能落地，加上公司工藝改進，產能可以上噸級了。”該人士表示，“股東減持是出于自身的發展需求”。

四組原始股東在套現

在四方勢力在減持或轉讓圣諾生物。

第一組為第二大股東樂普醫療。

這不是樂普醫療首次減持圣諾生物。2023年三季度期間，樂普醫療便進行了一波減持。上輪減持的操作極為迅速，在9月18日至20日僅三個交易日，樂普醫療便減持了圣諾生物291.06萬股，占總股本比例的2.60%，合計套現7,784.56萬元，減持均價為26.74元/股。

第一輪減持后，樂普醫療對圣諾生物的持股比例由8.10%降至5.50%。

一旦此次完成減持，樂普醫療對圣諾生物的持股比例降至5%以下，也意味著，之后再減持已不需要進行公告預披露了。

樂普醫療持股來源于后者首次公開發行前取得的股份，這部分股份于2022年6月6日起上市流通。

界面新聞發現，不只樂普醫療，圣諾生物的多位重要原始股東均在解禁后便開始套現，包括控股股東及高管層們。

第二組為實控人及一致行動人。

實控人及一致行動人持股比例高，減持影響大，因而難在二級市場進行減持。圣諾生物實控人及一致行動人是股權協議轉讓的方式進行了套現。

就在上周，圣諾生物公告，公司控股股東四川賽諾投資有限公司（下稱賽諾投資）擬以協議轉讓方式向四川資本市場紓困發展證券投資基金合伙企業（有限合伙）（下稱川發紓困基金）轉讓其持有的784.00萬股股份，占公司總股本的7.00%。

此次股份轉讓，轉讓總價為1.69億元，每股轉讓價格為21.512元。轉讓價格較公告當日的收盤價打了約八折。

股份轉讓前，公司實際控制人文永均、馬文蘭及一致行動人賽諾投資、成都圣諾企業管理中心（有限合伙）合計持有總股本的40.87%，轉讓完成后，實控人及一致行動人持股比例降至33.87%。

股份協議轉讓因存在接盤方，因此，對二級市場影響不大。且通過轉讓，圣諾生物引進了國資背景的川發紓困基金，可實現雙方的資源整合，對公司來說尚算利好。

盡管如此，賽諾投資也從中套現了1.69億元。此次股份轉讓距離其所持股份解禁時間才不到三個月。

第三組，董監高。

早在2022年，圣諾生物還經歷了一波管理層的減持。

2022年6月，圣諾生物上市剛滿一周年，一年期限售股也剛剛解禁。同年11月，公司多位董監高便提出了減持計劃。

減持者三位，分別為公司董事、副總經理王曉莉，董事、副總經理、財務總監張紅彥和副總經理盧昌亮。最終三人在股價25元左右的位置紛紛套現了988.91萬元、218.56萬元和161.31萬元。

第四組，蘇州熔拓等六位股東。

除此之外，2022年圣諾生物股東蘇州熔拓新興創業投資企業（有限合伙）（全文稱蘇州熔拓）及一致行動人共六位股東在限售股解禁當日便提出減持計劃，擬減持總股本的5.05%。

首輪減持中蘇州熔拓套現1,489.15萬元，此后，這組一致行動人合計持股比例便降至了5%的披露紅線之下。

從各季財報的十大流通股東名單變化可見，蘇州熔拓及一致行動人后續在持續減持退出圣諾生物。

為何留不住長線資金？

為何圣諾生物留不住長線資金呢？

首先，豐厚的投資收益是各路股東套現圣諾生物的主要原因。

圣諾生物發行價17.90元/股，上市首日其股價便沖高至81.00元/股。之后，便在各路股東的減持壓力之下，股價下行，走勢震蕩。

雖然股價一直被減持所壓制，但原始股東依然收益頗豐。以最新股價計算，僅自股價上漲所獲收益已超過130%。更何況原始股東的持股成本通常遠低于發行價，因而收益更高于此。

其次，圣諾生物業績在增長，但增速不高。

多位原始股東在持續退出這也一定程度上透露出其公司前景的態度。

圣諾生物是一家生物制藥企業，從事多肽類創新藥的研發生產。截止上半年，公司已擁有19個自主研發的多肽類原料藥品種。在國內市場，公司取得14個品種多肽原料藥生產批件或激活備案，其中恩夫韋肽、卡貝縮宮素為國內首仿品種；在國外市場，公司比伐蘆定、依替巴肽、利拉魯肽等10個品種獲得美國DMF備案，其中9個品種處于激活狀態。

2021年上市以來，圣諾生物營業收入和歸母凈利潤均在增長，但增幅不大，2021年到2023年兩項指標增幅均不超過10%。

2024年上半年，圣諾生物營業收入1.99億元，同比增長14.44%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2,178.76萬元，同比增長8.14%。今年業績仍未出現爆發式增長的勢頭。

今年營收增長高于往年的原因在于，注射用生長抑素、注射用阿托西班2023年6月集采中標后，導致制劑銷售比去年同期增加48.27%，其次，原料藥境外銷售比去年同期增加97.51%。

然而，不到10%的增速更像是成熟期企業的風格，通常市場對創科板企業的成長性會寄予更高的期待。況且，不到5億元的營收規模，這個基數就并不高。

因此，原始股東投資者選擇落袋為安在情理之中。

“業績增長不高是因為產能受限，很多訂單沒辦法接和生產，現在產能在陸續釋放。對公司的業績會有較好的幫助。”圣諾生物證券部人士告訴界面新聞。

機構交流會上，圣諾生物高層透露，公司“年產395千克多肽原料藥生產線項目”、“制劑產業化技術改造項目”和“多肽創新藥CDMO、原料藥產業化項目”主體建設均已完成并進入設備調試階段。其中，“年產395千克多肽原料藥生產線項目”根據項目進展情況，預計年底進入試生產階段，從而實現產能的釋放。

“公司客戶穩定，訂單持續性挺好的，新能產能是可以消化的。”上述人士對界面新聞表示。

近兩年司美格魯肽火爆，圣諾生物因此受關注而被列為“減肥藥概念股”之一。在不久前的業績說明會上，公司高管稱，公司司美格魯肽原料藥已獲得美國FDA備案。

此外，圣諾生物還在布局美容肽產品。

半年報中，公司披露KJMRT-YF001（環肽-113）自研項目研發投入增加。據介紹，這是一款美容肽產品。“公司布局美容肽，將多肽應用拓寬到多肽醫美產品、服務、化妝品原料等領域，為公司帶來新的增長點。”