2024年9月6日，汽車板塊走強，動力新科、華懋科技、襄陽軸承漲停，金龍汽車、神通科技、德賽西威、江淮汽車等紛紛上漲。

其中華懋科技5個交易日內錄得3個漲停，累計漲幅為28.90%，其可轉債-華懋轉債近日連續上漲，今日漲超3%。相關ETF-可轉債ETF（511380）盤中漲0.11%，成交金額超8億元，近9日持續獲資金凈流入，合計金額達22.83億元，最新規模超188億元。

銀河證券表示，確定性或仍舊是資產端第一訴求。以公募基金、券商資管自營等作為存量資金代表，銀行理財、保險資金作為增量資金代表，2季度以來兩類資金都不同程度上受到市場損傷。前者在轉債市場對信用風險持續定價的過程中，受制于低價轉債的流動性枯竭以及擔憂破面可能觸發合規強制出庫等機構拋售的負反饋下殺，后者5月-6月由于轉債評級再評估、廣匯正股及轉債退市市場恐慌中止損離場，兩類資金目前謹慎較2季度初更高。

策略上，從確定性出發把握業績改善優質標的。建議增設基本面指標選取有確定性業績改善的標的作為底倉，小倉位增配可能錯殺的標的作為收益增厚。1）風格：大市值、中低價、業績高增、信用風險（以財務指標等篩選剔除）較低的轉債有望風格占優，可作為底倉。具體指標見正文。2）錯殺修復：部分價格下殺至100元以下的轉債，以正股面值退市風險、信用評級與經營和財務的信用風險、正股走弱、機構重倉等維度難以有效歸因，可能存在錯殺，關注反彈的可能。