界面新聞記者 | 富充

界面新聞編輯 | 任雪松

從剛剛發布的第三季報來看，安徽白酒上市公司金種子酒距離扭虧為盈的目標似乎更遠了。根據企業近日發布的財報，金種子酒第三季度營收1.39億元，同比下滑54.41%；歸母凈利潤虧損1.11億元。

今年上半年金種子酒實現營業收入約6.67億元，同比減少13.16%；實現凈利潤1109.8萬元，同比實現扭虧為盈。但受第三季度拖累，企業前三季度再次轉虧。前三季度營收8.06億元，同比下滑24.90%；前三季度的歸母凈利潤為-9952.6萬元。

今年7月12日，金種子酒總經理何秀俠在2024年華潤酒業渠道伙伴大會暨創新發展論壇上自信地表示，“到目前為止，金種子酒應該是除了茅臺以外為數不多的順價品牌”。但順價似乎尚未對金種子酒的業績形成帶動。

細看2024年第三季度主要經營數據公告中金種子酒的產品檔次構成，營收占比較大的低端酒和中端酒在第三季度業績下降較為明顯。營收主力百元以下的低端酒，在第三季度營收只有約5948.68萬元，相比去年同期的1.35億元腰斬有余；價位在100元至500元的中端酒今年第三季度僅實現3119萬元營收，去年同期約5447萬元。

“金種子一直以中低端產品為主，現在要做高端化，但因其本身品牌形象比較低端，產品結構比較低端，原來的渠道和消費者甚至都不能夠匹配當前的高端化，同時疊加當前行業的內卷，”關于第三季度金種子酒業績大幅下滑的原因，蔡學飛曾回應界面新聞稱：“在華潤入股之后，老品牌的金種子酒已經結束。該酒企的虧損并不是營收層面的虧損，而是利潤的虧損，其很大一部分的費用放在了市場的投入方面。”

安徽金種子酒于1998年在上交所上市，是知名白酒上市企業。A股20家白酒主業境內上市公司中，皖企占據四席，金種子所在的安徽省省內白酒市場競爭激烈。作為區域性品牌，金種子酒在全國知名度及銷售渠道有限。

在省內白熱化市場爭奪戰之下，金種子酒的主業酒業務自2013年起便開始萎縮，更因業績不佳被業內稱為“掉隊徽酒”。在2019年、2021、2022年均虧損的情況下，2020年因收到一筆土地補償款而實現盈利。

2022年6月，華潤戰投受讓金種子集團49%股權，成為金種子集團第二大股東，繼汾酒、景芝酒業之后，華潤系在白酒行業再落一子，金種子酒也成為華潤酒業唯一一家白酒上市公司。

但自身經營基礎薄弱加之2023年以來白酒市場業績下行，華潤系的加持至今仍未在金種子酒的賬面得到明顯體現。2023年，金種子酒實現營收14.69億元，同比提升23.92%；凈虧損約0.22億元。

在盈利難題之余，金種子的現金流困境同樣嚴峻。三季報顯示，2024年前九個月，公司凈現金流約為-1.50億元。其中，經營性現金流-2.56億元，投資性現金流-829.23萬元，融資性現金流1.14億元。

金種子的現金流問題由來已久。今年上半年，公司凈現金流為-1.46億元。

金種子酒也因大量轉讓土地，被指“靠賣地救業績”。

今年6月，安徽產權交易中心官網顯示，金種子酒集中掛牌資產轉讓一批辦公用地，總價值約1.6億元，并要求意向受讓方在《產權交易合同》生效之日起5個工作日內“一次性付款”。

事實上，去年12月，企業已發布公告稱擬將其所持有的97963.2平方米的國有建設用地使用權以4250.1萬元轉讓給公司控股股東金種子集團。

不過，金種子酒的“賣賣賣”模式不只包括房產，也涉及旗下非核心業務。今年4月，金種子酒還表示要出售旗下的醫藥業務安徽金太陽生化藥業有限公司（以下簡稱“金太陽”）。

目前，金太陽注銷事項已審核通過，因此金種子酒三季報中也提及，公司藥品銷售收入同比減少。

除金種子外，華潤系旗下其余三個白酒品牌也尚未顯示出在白酒行業中的競爭優勢。

目前，華潤啤酒的白酒業務主要由金沙酒業、金種子酒和景芝酒業構成，涉及白酒類型包括清香、濃香、醬香類。

單純從公開數據來看，上述三家酒企的業績表現難言理想。除金種子酒在2023財年延續三年來的虧損態勢，景芝如同其它山東白酒品牌，始終有省內競爭大，省外存在感低的困境。上一財年中，華潤啤酒的白酒業務總營業額為人民幣20.67億元，而白酒業務包括的金沙酒業在2021年營收就已達到36億元。