界面新聞記者 | 孫藝真

券商投行業務三季度業績“幾家歡喜多家愁”。

總體來看，券商投行業務行業集中度進一步凸顯，股票承銷業務成為業績拖累項。10月4家IPO上會企業全部過會，IPO市場何時有望回暖也是當前行業關注的焦點。

從第三季度券商投行業務凈收入來看，僅中信證券（28.18億元）、中金公司（20.62億元）兩家凈收入突破20億；中信建投（14.96億元）、國泰君安（17.98億元）、華泰證券（13.57億元）、海通證券（13.47億元）4家券商凈收入超過10億元。

從已披露財報的43家券商業績增幅來看，僅首創證券（74.72%）、紅塔證券（56.89%）、太平洋（53.60%）、南京證券（35.44%）、廣發證券（33.07%）、財達證券（13.98%）、第一創業（11.51%）、中國銀河（10.99%）、東興證券（0.79%）9家券商投行第三季度實現正增長。

多家券商在三季報中均提及，投行業務尤其是股票承銷業務收入下滑，是成為影響業績主要原因之一。

國泰君安表示，股票承銷業務收入同比減少。浙商證券代理承銷證券款較去年年末下滑100%，財報中指出，主要是代理承銷股票款減少。華泰證券則提到，未結算代理承銷款減少。

去年11月，滬深交易所收緊上市公司再融資，劃定五條“紅線”，從嚴把關前次募集資金使用。隨著監管趨嚴、A股IPO階段性收緊，今年以來，券商股票承銷及再融資等業務整體呈現下滑趨勢。

從整體情況看，wind數據顯示，截至11月1日，今年年內，A股市場股權融資總額為2465.67億元，同比下滑76.01%；80家上市公司IPO總額為528.36億元，同比下滑84.16%；全市場增發、可轉債總額分別為1269.91億元、349.20億元，分別下滑75.40%、73.16%。

今年前三季度，券商股權承銷數量前十位分別是中信證券（36家）、中金公司（22家）、華泰證券（15家）、國泰君安（20家）、中信建投（23家）、國金證券（14家）、廣發證券（8家）、海通證券（11家）、招商證券（8家）、民生證券（10家）。

截至目前，年內在審企業數量跌破300家大關，終止審核IPO企業數量已突破400家。

據上交所企業上市服務消息，截至10月27日，各板塊在審企業共277家。其中上交所77家(主板52家，科創板25家)，深交所111家(主板36家，創業板75家)，北交所89家。

2024年已公布終止審查(撤材料+否決/終止注冊)企業402家，其中上交所147家(主板77家，科創板70家)，深交所187家(主板53家，創業板134家)，北交所68家。

從IPO及再融資申報項目整體排名來看，保薦機構的在審項目集中度較高。據wind數據，中信證券進行中項目合計49個、中信建投27個、華泰聯合21個、中金公司19個、國泰君安和申萬宏源各17個，而行業內多家中小券商在審項目數量為0。

值得一提的是，10月20日，證監會發文稱，近日證監會黨委書記、主席吳清在北京召開進一步全面深化資本市場改革專題座談會，與專家學者、財經媒體負責人代表深入交流，充分聽取意見建議。

有與會代表就資本市場下一步全面深化改革提出了具體建議：包括統籌推動融資端和投資端改革，逐步實現IPO常態化，積極培育耐心資本，大力引導中長期資金入市等。

從近期數據來看，IPO市場是否呈現回暖信號？

Wind數據顯示，從今年單月IPO上會數量來看，今年上半年，1月份共有15家企業上會，2月為10家；3、4月份連續兩月無IPO上會，直至5月16日，深滬交易所上市委分別召開會議審議企業的發行上市及再融資申請，IPO審核打破“零上會”記錄；5月、6月IPO上會數量分別為2家、4家。進入下半年，7月上會數量仍然“封零”，8、9、10月IPO企業上會數量分別為8家、1家和4家。

從過會數量看，截至10月31日，年內共有39家企業IPO過會。其中上半年共計27家，10月份，4家上會IPO企業審核均獲通過。

據德勤今年9月25日發布的IPO市場預測，2024年4月以來，隨著新《國九條》及相關配套政策落實落地，一批重點措施的落實、資本市場強監管、防風險、促高質量發展一直為監管機構的首要工作，新股發行與2023年前三季度相比顯著放緩。

德勤預測，這些政策將在2024年第四季度繼續落實落地，也會繼續保持IPO適當節奏。

有投行人士對界面新聞點評稱，未來IPO是否常態化發行仍需持續關注市場反應和承載力，明確把握板塊定位。另有業內人士認為，隨著“并購六條”等政策逐漸釋放，未來，基于行業并購的投融資及并購基金等領域可能存在更多業務需求。