界面新聞記者 | 郭凈凈
11月1日，華峰化學（002064.SZ）、華康股份（605077.SH）、南京化纖（600889.SH）等三家A股化工類上市公司均宣布重組收購事項。
11月4日，華峰化學、華康股份雙雙復牌。截至發稿，華康股份仍漲停封板，報漲9.97%；華峰化學股價則在開盤漲停后大幅回落。
華峰化學擬收購控股股東、實控人等所持聚氨酯資產
華峰化學宣布，公司擬向控股股東華峰集團、實際控制人尤小平及其近親屬尤金煥、尤小華發行股份及支付現金購買其持有的華峰合成樹脂100%股權；擬向華峰集團發行股份及支付現金購買其持有的華峰熱塑100%股權。截至預案簽署日，本次交易相關的審計、評估等工作尚未完成，相關資產的評估值及交易價格尚未確定。
本次交易屬于同一控制下的聚氨酯行業并購；完成后，華峰合成樹脂及華峰熱塑將成為上市公司全資子公司。據了解，華峰化學與華峰合成樹脂、華峰熱塑同屬于聚氨酯產業鏈，產品應用于聚氨酯制品的不同細分領域。
華峰化學主要從事氨綸纖維、聚氨酯原液、己二酸等聚氨酯制品材料的研發、生產與銷售。近年來，該公司業績有所下滑。2021年至2023年，該公司實現營業收入分別為283.67億元、258.84億元、262.98億元，歸母凈利潤分別是79.37億元、28.44億元、24.78億元；2024年1-9月，該公司實現營業收入、歸母凈利潤分別是203.73億元、20.15億元，同比增長3.51%、4.46%，但第三季度營收、歸母凈利潤則同比下滑6.11%、12.88%。
華峰合成樹脂主要從事革用聚氨酯樹脂的研發、生產和銷售。2022年、2023年、2024年1-9月，該公司實現營業收入分別為33.2億元、37.97億元、33.05億元，凈利潤分別是1.67億元、3.06億元、2.64億元；截至2024年9月30日其資產總額是34.73億元，負債總額是24.05億元。
華峰熱塑主要從事熱塑性聚氨酯彈性體的研發、生產和銷售。2022年、2023年、2024年1-9月，該公司實現營業收入分別為28.94億元、28.59億元、23.65億元，凈利潤分別是1.59億元、1.59億元、1.05億元；截至2024年9月30日其資產總額是24.87億元，負債總額是22.3億元。
華峰化學表示，通過收購華峰合成樹脂、華峰熱塑，上市公司實現產業鏈整合延伸，進入聚氨酯行業中的革用聚氨酯樹脂、熱塑性聚氨酯彈性體領域，豐富了上市公司業務類型和產品線，有助于提高上市公司抗風險能力、盈利能力和可持續發展能力。
華康股份計劃收購同行豫鑫糖醇
11月1日，華康股份發布發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易預案顯示，公司擬通過發行股份及支付現金方式，購買張其賓、譚瑞清、湯陰縣豫鑫有限責任公司、譚精忠合計持有的豫鑫糖醇100%股權。截至預案簽署日，本次交易標的資產的審計、評估工作尚未完成，標的資產的評估值及交易價格尚未確定。
華康股份主營業務為木糖醇、麥芽糖醇、木糖、阿拉伯糖、赤蘚糖醇等功能性糖醇產品的研發、生產、銷售。2021年至2023年及2024年前9月，該公司實現營業收入分別是15.94億元、22億元、27.83億元、21.06億元，歸母凈利潤分別是2.37億元、3.19億元、3.71億元、1.87億元。
豫鑫糖醇與華康股份為同行業公司，也主要從事木糖醇、麥芽糖醇、木糖、阿拉伯糖、赤蘚糖醇等功能性糖醇產品研發、生產、銷售。2022年、2023年及2024年上半年，該公司實現營業收入分別是4.42億元、7.16億元、4.92億元，歸母凈利潤分別是-1512.32萬元、-1421.98萬元、5937.14萬元；截至2024年6月30日其資產總額是13.68億元，負債總計8.83億元。
華康股份表示，公司與標的公司豫鑫糖醇為行業內木糖醇生產能力與工藝水平均處于領先地位、市場競爭力較強的兩家企業，本次交易有利于提升和鞏固上市公司在國內外木糖醇市場中的競爭地位，成為全球木糖醇領域龍頭企業。
業績連虧，國資南京化纖擬跨界收購控股股東旗下南京工藝
南京國資委實際控制的南京化纖11月1日披露，公司正在籌劃資產置換、發行股份及支付現金購買南京工藝裝備制造股份有限公司（簡稱“南京工藝”）的股權，并募集配套資金事項。
南京化纖從事粘膠纖維生產六十年，布局萊賽爾纖維、PET結構芯材及其他新材料領域。南京工藝則主要從事滾動功能部件的研發、生產與銷售。南京化纖擬置出資產為公司的全部/部分資產及負債，具體標的資產范圍仍在論證中，尚未最終確定。
本次交易的主要交易對方為南京化纖持股比例35.41%的控股股東南京新工投資集團有限責任公司，其他交易對方尚未完全確定。本次交易事項尚處于籌劃階段，公司目前正與南京工藝其他股東接洽，最終交易對方以公司與南京工藝各股東洽談的情況為準。
南京化纖稱，本次交易預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組且構成關聯交易，本次交易不會導致公司實際控制人發生變更。該公司股票自11月4日開市起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
界面新聞注意到，此次籌劃重組背后，南京化纖多年來業績承壓。2017年至2023年，南京化纖實現歸母凈利潤分別為-3.03億元、620.72萬元、-1.31億元、1103.05萬元、-1.65億元、-1.77億元、-1.85億元，對應扣非后歸母凈利潤分別為4884.79萬元、-9572.93萬元、-1.69億元、-1.64億元、-3.95億元、-1.9億元、-1.99億元。2024年前三季度，南京化纖仍未扭虧，公司實現歸母凈利潤-1.59億元，對應實現扣非后歸母凈利潤約為-1.6億元。
對于相關收購資產事宜，目前上述三家上市公司未能提供更多消息。華康股份、南京化纖證券部相關工作人士均對界面新聞表示，目前處于收購事宜的緘默期，剛發布相關收購資產的預案，能獲得的消息還比較少，“請后續進一步關注公司公告”。截至發稿，界面新聞未能撥通華峰化學證券部電話。
近10家上市化工股掀起并購重組熱潮
2024年9月證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）以來，A股再度掀起并購重組浪潮，化工類上市公司表現突出。
界面新聞粗略統計發現，截至11月4日，包括華峰化學、華康股份、南京化纖、陽谷華泰(300121.SZ)、佛塑科技(000973.SZ)、道恩股份(002838.SZ)、至正股份(603991.SH)、江天化學(300927.SZ)、美錦能源(000723.SZ)、青島雙星(000599.SZ)等近10家A股上市化工企業陸續發布并購重組事項。其中，南京化纖、青島雙星、佛塑科技、江天化學等公司均為地方國企。
有投資者對界面新聞表示，政策鼓勵下，近期多家上市化工股啟動并購重組事項，有望掀起一波投資行情。國盛證券分析師楊義韜認為，本輪行情在跨界并購、并購未盈利資產獲得支持的背景下，化工作為一個“巨大的股票池”有望誕生更多的投資機遇。
“政策推動下，我國化企并購重組浪潮有望再起?！贬槍ば袠I，東海證券10月28日研報分析指出，央國企依然有望成為并購重組領軍，一般來說其集團平臺整合、良好資產注入預期較強。
東海證券研報還指出，具備殼資源價值的小市值上市標的（通常以民營企業為主），滿足交易所《上市公司重大資產重組審核規則》最新要求的財務指標，且股東持股比例較為分散（第一大股東持股比例較低），近期盈利性較弱（ROE下降明顯或低于行業均值）、負債率較高（超過或處于行業均值），具有較強的外延式發展需求。此外，該機構認為，市值中上且財務情況穩健，現金流充足的行業中間企業，往往有產業鏈并購拓展市場或尋找新的增長點的需求。
德邦證券近期研報認為，新一輪并購重組行情加速升溫，有望持續推動資本市場高質量發展。從重組后的效果來看，一方面可以加快解決部分公司遺留同業競爭問題，同時提升上市公司資產規模和盈利能力；另一方面，在跨界并購、并購未盈利資產獲得支持的背景下，傳統化工企業有望借此切入第二賽道，誕生更多“化工+”的投資機會。
界面新聞根據東方財富Choice數據統計顯示，2024年9月以來，基礎化工（801006.EI）指數累漲超18%。其中，計劃或正在進行并購重組的個股漲幅較大，至正股份9月以來股價累漲超112%，陽谷華泰9月至今股價累計漲幅將近105%，青島雙星9月以來股價累漲近63%，佛塑科技9月以來股價累計漲幅約為58%，道恩股份9月至今股價累漲約56%，江天化學9月以來股價已累漲近38%，美錦能源9月至今的股價也累漲約27%。