界面新聞記者 | 劉婷

明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·卡什卡利當地時間周二暗示，如果通脹在12月之前出現意外上升，這可能會讓美聯儲暫停降息。

此言一出，金融市場一片嘩然。美國股市連續多日上漲的勢頭暫歇，道瓊斯工業指數周二收跌0.9%，報43910.98點；標準普爾500指數跌0.3%，收于5983.99點；納斯達克綜合指數跌0.1%，收于19281.40點。美股走軟的同時，美國國債收益率集體上漲，其中，10年期美債收益率大漲12.9個基點，至4.437%。

芝加哥商品交易所的“美聯儲觀察工具”顯示，截至北京時間周三中午12點左右，12月，不降息的概率為41.3%，較前一天增加6.6個百分點，較一周前增加19.3個百分點。

卡什卡利周二在接受雅虎財經采訪時表示，他關注即將發布的通脹數據，以確定在12月會議上再次降息是否為適當之舉。當被問及何種因素可能導致美聯儲在下個月按下暫停鍵時，他回答說：“如果從現在到12月，我們看到通脹意外上行，那可能會讓我們暫停。”

美國勞工部將于北京時間周三晚間發布10月居民消費價格指數（CPI）報告。目前經濟學家普遍預計美國10月CPI同比增長2.6%，比9月的2.4%高出0.2個百分點，打斷此前連續6個月漲幅趨緩的勢頭；剔除波動較大的食品和汽油價格的核心CPI預計同比增長3.3%，連續兩個月持平。

通脹是今年美國大選的一個焦點問題，對物價的不滿被認為是導致前總統唐納德·特朗普輕松贏得大選的關鍵因素之一。

美國銀行經濟學家史蒂芬·朱諾在周一發布的研報中表示，通脹不太可能出現太大進展，即將公布的10月CPI數據可能會顯示通脹“在經過一段時間的大幅放緩后保持橫向發展”。富國銀行也表示，10月的CPI報告可能會顯示，通脹回到美聯儲目標的“最后一英里”是最艱難的。

上周，美聯儲如期下調政策利率25個基點至4.50%-4.75%區間。在會后發布的聲明中，美聯儲刪去了“對通脹持續朝2%邁進有了更大信心”的表述。

此次降息也是今年以來美聯儲的第二次降息。9月，美聯儲將聯邦基金利率的目標區間下調50個基點至4.75%-5.0%，為4年半來的首次降息。當時發布的利率路徑“點陣圖”顯示，美聯儲官員預計在11、12月再分別降息25個基點；明年再降息四次，累計幅度為100個基點，從而將政策利率降至3.25%-3.50%區間。

隨著特朗普的當選，經濟學家普遍認為，如果他的經濟政策得到全部兌現，未來一年的降息幅度或將大幅收窄。特朗普的經濟政策概括起來說就是，對外加征關稅，對內實施減稅、收緊移民政策，這些措施將大大增加美國“二次通脹”的風險。

前克利夫蘭聯儲主席洛蕾塔·梅斯特周二在出席瑞銀歐洲會議時表示，如果特朗普對貿易伙伴加征關稅的競選承諾得以實施，美聯儲明年的降息幅度可能會低于此前預期。若特朗普的財政計劃落地，美聯儲目前的展望將發生改變，市場預計的降息次數低于此前預期的4次可能是對的。

卡什卡利表示，他認為未來美國的中性利率可能比疫情前更高，而更高的中性利率可能是未來降息次數減少的一個理由。

美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在上周四的新聞發布會上釋放短期可能繼續降息的信號。他表示，進一步調整政策立場“有助于保持經濟和勞動力市場強勁”。隨著時間推移，貨幣政策將朝著更加中性的立場邁進。鮑威爾還說，特朗普贏得大選短期內不會對美聯儲的決策產生影響，盡管下一屆政府的政策可能對美國經濟產生影響，但現在下結論還為時過早。

美國銀行分析師認為，鑒于鮑威爾的言論，12月美聯儲可能再次降息25個基點。不過，通脹風險的轉變，加上美國經濟的韌性，增加了中期政策前景的不確定性。政策變化可能會對通脹前景構成上行風險。