界面新聞記者 | 馮賽琪

11月28日，由上海金融業聯合會、陸家嘴金融城聯合主辦的第十八屆上海金融服務實體經濟洽談會（以下簡稱“金洽會”）閉幕式暨第二屆科創金融大會在滬舉行。

上海市委金融辦副主任葛平指出，上海金融業要繼續將服務實體經濟作為工作的出發點和落腳點，進一步深化科創金融服務，助力上海國際金融中心和科創中心的聯動發展；提升金融業社會責任，寫好普惠金融大文章；進一步推動金融業的擴大開放，著力強化全球資源配置功能。

上海國有資本投資有限公司總裁戴敏敏表示，國有資本是耐心資本的重要和部分，國內外實踐證明，科技創新企業具有門檻高、周期長、風險大等特點，離不開長期資金和耐心資本的支持。

他認為，耐心資本通常具有三大責任，一是不以追求短期收益為首要目標，能夠為企業的項目提供長期穩定的資金支持。二是更加關注企業的長期價值和成長潛力，幫助企業提高科技創新成功率和成果轉化應用率。三是更加強調國家戰略導向，聚焦科技創新和產業發展。“國有資本具有突出的政治屬性和戰略地位，是長期資本、耐心資本的重要組成部分。”

申萬宏源（000166.SZ）董事長劉健認為，要培育重大耐心資本，構建知識科技研發的多元資金體系。科技企業的成長路徑與一般企業不同，特別在前期，其經營特點決定了傳統金融服務的風險偏好并不十分適配科技金融，科技企業要跨越跨越成長初期的死亡之谷，就需要大量耐心資本的支持。

“從絕對規模來說，我國對于科創企業的股債投資都不少，但是能夠稱得上耐心資本、長期資本的，還是不足的。”他說。

劉健認為，一是要加快推進各類產業投資基金回歸風險投資。各地政府需要統籌好各類產業基金，引導基金的行為，避免變形。二是鼓勵大型保險公司、社保基金加大股權投資規模，三是進一步培育壯大股權投資機構隊伍，上海要加強與周邊重點城市的聯盟，解決現在私募股權機構面臨的一些難題，比如在稅收方面的不確定性，有的地方給了很多優惠政策，最后不見得能落地。很多股權基金需要一個特別明晰的征稅政策。

當下許多股權投資機構面臨“退出難”的問題，如何暢通股權投資渠道？

“最近股權投資機構也是比較焦慮的，目前資本市場在深入改革，現在情況來看，不太可能支撐大量IPO上市。”劉健指出，要解決“退出難”問題，一方面還是要改變過度依賴IPO為主的退出形式，進一步豐富退出渠道，特別是在優化并購重組方面，因為很多初創企業的商業模式并不成立，上市之后失敗率比較高，而通過并購的形式進入一些成功企業，對上市公司做大做強，也對于科創企業早期做退出都是很有意義的。

另外，現在海外上市包括香港的上市比較活躍，很多機構也在做s基金的運作。第三要加快推進成熟科技企業走出去，通過股權結構或者科技企業投資者結構多樣化來實現國際化，目前中國以互聯網、新能源為代表的科技創新企業在國際上有一定的競爭力，走出去不僅要開拓海外市場，也是為了避免所謂的一些西方國家的制裁。