界面新聞記者 | 劉晨光

年度港股凍資王誕生。

被市場稱為“港股國貨彩妝第一股”的毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡稱毛戈平）孖展認購結束。捷利交易寶數據顯示，孖展倍數為826.28倍，孖展資金超過1700億，一舉成為今年港股的“凍資王”。

所謂孖展，即是指的是一種杠桿式交易制度，也稱為保證金交易，屬于金融衍生產品。

據捷利交易寶提供的數據，今年認購金額超過1000億港元的只有三家，除了排在第一位的毛戈平之外，還有華潤飲料認購金額約為1300億港元，卡羅特的認購金額約為1000億港元，二者分別屬于食品飲料和家電家用行。

根據毛戈平招股書，該公司擬在香港IPO發售7058.82萬股股份，發行價區間為每股26.3—29.8港元，每手100股，預計將于12月10日開始在港交所買賣。

國元國際指出， 按毛戈平發售價的中位數計算，公司市值約為 132.0 億元，對應靜態 PE 為 20.0 倍，低于科比行業平均值 26.3 倍。

梧桐研究所分析員岑智勇認為，毛戈平認購火熱主要得益于其網紅帶貨概念，打新與整體市況目前并無太大關聯，火熱程度都要看個別公司，個別高新科技的IPO，首日走勢較一般。

也有資深港股分析人士表示，毛戈平的認購火熱主要是得益于公司的基本面，“彩妝和護膚品作為一個競爭格局不太好的行業，毛戈平在這幾年宏觀壓力不小的背景下，取得目前銷量并頂住銷量，算是非常不錯。”

弗若斯特沙利文報告顯示，由于疫情期間對彩妝的需求減少，2022年彩妝市場整體市場規模下降，增速為-14.1%，導致過去五年增速較低。

招股書顯示，近年來，毛戈平總收入從2021年的15.77億元增至2022年的18.29億元，并于2023年進一步增至28.86億元，2021年至2023年的復合年增長率為35.3%。凈利潤從2021年的3.31億元增至2022年的3.52億元，并進一步增至2023年的6.63億元，2021年至2023年的復合年增長率為41.6%。

招股書顯示，于2021年、2022年、2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六個月，MAOGEPING的產品銷售分別占公司產品銷售總收入的96.6%、98.4%、99.0%、99.0%及99.3%。

六名基石投資者合計認購1億美元，分別是CPEInvestment、LVC、SeraphimAdvantage、常春藤、BrilliantPartnersFundLP及ChinaCoreFund和MegaPrime。

招股書提及，毛戈平未來用于營銷的費用比重較高。公司擬將集資所得款項中約25%用于擴大銷售網絡；約20%用于品牌建設活動；約15%用于海外擴張及收購；約10%用于加強生產及供應鏈能力。

事實上，毛戈平的上市之路可謂曲折，早在2016年，毛戈平首次向上交所提交了招股書，尋求在A股上市，成為首個申請A股主板上市的彩妝企業。

2021年10月獲得中國證監會發行審核委員會的批準，其后毛戈平一直在與中國證監會就發行批準事宜進行跟進，但未收到任何正式批準。于2023年3月，由于實行注冊制上市制度，該公司重新向上海證券交易所提交了申請檔。

自2021年10月毛戈平獲得中國證監會發行審核委員會的批準，于2023年3月向上海證券交易所重新提交上市申請，直至公司于2024年1月正式撤回A股上市申請，未收到中國證監會或上海證券交易所就公司上市申請流程的任何進一步意見或反饋。

毛戈平指出，鑒于A股上市申請時間表的不確定性、業務前景、未來發展戰略及營銷環境，毛戈平決定自愿撤回A股上市申請，且于2024年1月正式撤回過往上市申請。