界面新聞?dòng)浾?| 陳靖

接近年末，分析師“轉(zhuǎn)會(huì)”似乎又有加速趨勢(shì)。

界面新聞從知情人士處獲悉，近日，原興業(yè)證券資深非銀分析師孫寅已正式加入西部證券（002673.SZ）研究所，擔(dān)任副所長(zhǎng)、非銀首席分析師職務(wù)，未來(lái)將繼續(xù)負(fù)責(zé)大金融領(lǐng)域的研究。

公開(kāi)資料顯示，孫寅先后歷任長(zhǎng)江證券和興業(yè)證券非銀分析師，在長(zhǎng)江證券任職期間，曾獲得第17屆“新財(cái)富最佳分析師”，興業(yè)證券就職期間，曾帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)獲得第六屆金麒麟非銀金融行業(yè)“最佳分析師”第四名。

截至目前，西部證券研究所共有兩名副所長(zhǎng)，分別為非銀首席孫寅，還有科技行業(yè)首席鄭宏達(dá)。

據(jù)界面新聞此前獨(dú)家報(bào)道，今年6月，西部證券研究等業(yè)務(wù)迎新一輪人事任命。資管分公司總經(jīng)理趙英華升任公司總裁助理后，公司內(nèi)部再任命其分管資管和研究所業(yè)務(wù)。

同時(shí)，界面新聞獨(dú)家獲悉，2024年2月，鄭宏達(dá)加盟西部證券，擔(dān)任業(yè)務(wù)副所長(zhǎng)和科技行業(yè)首席分析師，至今僅10個(gè)月。隨之一起入職的還有原海通證券固收首席姜珮珊。

近年來(lái)，中小券商紛紛擴(kuò)大研究所人員規(guī)模、吸引明星分析師加入。西部證券研究所所長(zhǎng)穆啟國(guó)告訴界面新聞?dòng)浾撸半S著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化進(jìn)程加速，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)逐漸成為公司的主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)源之一，因此機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域一直是公司的業(yè)務(wù)發(fā)力點(diǎn)。”

今年開(kāi)年以來(lái)，券商研究所人員變動(dòng)明顯增多，其中，券商研究所所長(zhǎng)、副所長(zhǎng)的變動(dòng)尤其引人關(guān)注。

例如，4月，原上海證券研究所副所長(zhǎng)、醫(yī)藥首席鄧周宇正式入職山西證券研究所，擔(dān)任副所長(zhǎng)、醫(yī)藥大健康組組長(zhǎng)。

3月，原財(cái)通證券研究所副所長(zhǎng)夏昌盛履新國(guó)金證券研究所，擔(dān)任常務(wù)副所長(zhǎng)，負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)政策和金融行業(yè)。

同月，德邦證券研究所所長(zhǎng)也發(fā)生了更替。3月11日，德邦證券研究所所長(zhǎng)任志強(qiáng)加盟華福證券， 任總裁助理和研究所所長(zhǎng)，原德邦證券程強(qiáng)接替其所長(zhǎng)一職；同時(shí)，另一副所長(zhǎng)吳開(kāi)達(dá)辭去相關(guān)職位，履新天風(fēng)證券研究所，擔(dān)任策略首席、政策研究院院長(zhǎng)。德邦證券宏觀策略團(tuán)隊(duì)組團(tuán)加盟方正證券。

2月，李峻松不再擔(dān)任首創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋志超出任公司研究發(fā)展部負(fù)責(zé)人，主持部門(mén)工作。

興業(yè)證券研究所汽車(chē)首席戴暢履新國(guó)海證券，任研究所副所長(zhǎng)兼汽車(chē)首席。

事實(shí)上，券商研究所人事變動(dòng)加劇，也進(jìn)一步折射出券商研究所轉(zhuǎn)型改革的步伐在不斷加快。

有從業(yè)人士告訴界面新聞，“對(duì)于研究所的轉(zhuǎn)型，業(yè)內(nèi)也一直有諸多討論。其中，探討比較多的路徑包括協(xié)同內(nèi)部服務(wù)，逐步改變對(duì)公募分倉(cāng)傭金的絕對(duì)依賴。此前，多家券商在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)要提升研究轉(zhuǎn)化效率，協(xié)同對(duì)內(nèi)對(duì)外賦能，探索多元化的收入模式。”

東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋認(rèn)為：“券商研究所盈利結(jié)構(gòu)里，研究服務(wù)帶來(lái)的收入比例會(huì)持續(xù)提高，最終達(dá)到一個(gè)很高的值。同時(shí)，發(fā)力內(nèi)部服務(wù)也是必然的，特別是股東背景為集團(tuán)類公司的券商。”

不過(guò)，目前來(lái)看，協(xié)同業(yè)務(wù)盈利貢獻(xiàn)較少，券商研究業(yè)務(wù)主要還是看分倉(cāng)傭金。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，西部證券研究所的分析師團(tuán)隊(duì)自2020年底的34人增長(zhǎng)至58人。然而，其在券商分倉(cāng)傭金排名中的位置卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2023年西部證券收入1.22億元，同比下滑37.97%，排名第35，較2020年下滑8位。