界面新聞記者 | 陳靖

2024年最后一日，券商“年度大考”結果出爐，包括券商投行業務、債券業務以及財務顧問業務三項執業質量評價結果。

執業質量評價是激勵約束券商提升投行業務執業水平的重要方式。根據12月31日中證協官網發布的情況，三大結果如下：

在《2024年證券公司投行業務質量評價結果》中：A類11家、B類66家、C類19家。投行業務質量評價是對證券公司投行業務的綜合性評價，統籌考慮了股票保薦、債券承銷、并購重組財務顧問和股轉公司（北交所）等四類投行業務的開展情況（母子公司均開展投行業務的，合并評價），不涉及對券商資信狀況和業務資格的評價。

根據2024年評價結果，在96家券商中有11家被評為A類，占比約11%，與往年水平持平。分別是財信證券、長城證券、東方證券、國泰君安、海通證券、華泰聯合、申萬宏源、招商證券、中泰證券、中信證券和中郵證券。

B類券商包括中金公司、廣發證券、中信建投、平安證券、華鑫證券等，占比達七成。

C類券商共有19家券商，包括川財證券、東北證券、東莞證券、東興證券、國都證券、國融證券、紅塔證券、華寶證券、華創證券、華金證券、華龍證券、華西證券、華興證券、民生證券、瑞信證券（中國）、瑞銀證券、萬和證券、銀河證券、浙商證券等，占比達兩成。

值得關注的是，對比2023年評價結果，《2024年證券公司投行業務質量評價結果》A類新增了東方證券、國泰君安、海通證券、申萬宏源、招商證券、中泰證券和中郵證券。而第一創業承銷保薦、金元證券、南京證券、申港證券、湘財證券、浙商證券和中金公司掉出A類。“三中一華”僅剩下“一中一華”。

海通證券首次獲評為A類，此前評級均為B類。

同時還有東莞證券、東興證券、華寶證券、華龍證券、華興證券、瑞信證券(中國)、瑞銀證券、萬和證券、銀河證券從B類跌至C類，銀河證券也是為唯一一家評級為C類的頭部券商。

根據現行《證券公司投行業務質量評價辦法》（以下簡稱《評價辦法》），參與評價的證券公司存在重大負面事項的，如評價期內證券公司及相關責任主體因投行業務違法違規被追究刑事責任、被中國證監會或其他金融監管部門行政處罰、存在嚴重損害投資者利益或社會公共利益情形，或者證券公司被中國證監會暫停、撤銷業務資格的，評價分類不得確定為A類。

又如評價期內證券公司因投行業務被中國證監會立案調查，或發行人、上市公司因投行業務被中國證監會行政處罰、立案調查、且其違法違規或涉嫌違法違規的行為與證券公司構成重大關聯的，證券公司評價分類不得確定為A類。

“今年評級重點關注券商在2024年對高水平科技自立自強的支持情況，各券商已進行統計匯報。”有華東頭部券商投行業務負責人告訴界面新聞，“監管部門通過評級這一指揮棒，旨在引導券商服務國家戰略和實體經濟，提升與科技創新及新質生產力相適應的金融服務能力。”

該人士指出，“評級結果的公布將促使保薦機構增強質量意識，嚴格把控項目準入，逐步從關注‘可批性’轉向注重‘可投性’。這將推動業務向科創產業傾斜，引導投行業務聚焦主責主業，提升業務質量與內控水平，降低因項目質量不足帶來的風險，從而提高投行業務的綜合執業質量。”

一位券商非銀分析師表示，“本次投行質量評價結果是根據《評價辦法》修訂后發布的，從質量評價指標體系、評價分構成等方面進行優化，引導投行業務展業更加向科創類產業傾斜，服務國家戰略；也有助于推動投行業務聚焦主責主業，把握投行業務質量，降低因投行項目質量不足產生的風險。”

此外，中國證券業協會還公布了債券業務執業質量評價結果和財務顧問業務執業質量評價結果。其中，2023年開展債券承銷與受托管理業務的96家證券公司中，A類17家、B類60家、C類19家。2023年開展財務顧問業務的37家證券公司中，A類6家、B類24家、C類7家。

具體看來，《債券業務執業質量評價結果》中，A類券商包括財信證券、長江證券、東方證券、東吳證券、廣發證券、國金證券、國開證券、國融證券、國泰君安、海通證券、華泰聯合、興業證券、招商證券、中泰證券、中信建投、中信證券。

財務顧問業務執業質量評價結果中，廣發證券、海通證券、華泰聯合、中金公司、中信建投、中信證券獲評A類。

“從評價結果看，總體客觀反映了各公司執業質量，符合市場預期。”中國證券業協會表示，下一步將及時總結評價實踐經驗，根據監管部門和會員單位的意見建議，進一步研究優化評價指標，進一步加強各類業務評價之間的統籌協調，更好發揮投行業務質量評價機制的激勵約束作用，促進證券公司更好發揮“看門人”作用，不斷提升投行業務執業質量，推動資本市場高質量發展。

國泰君安非銀研究報告認為，預計《評價辦法》、將有效促進券商提升投行業務專業化水平和合規風控能力。安信證券研究報告也指出，在嚴監管背景下，投行業務質量優異、流程合規、風控到位的券商將更為獲益。