界面新聞記者 | 孫藝真

“今天A股哪些行業和個股能漲？最近A股市場的投資機會怎么樣，后續走勢如何？”10年股齡的資深股民潘紅（化名）在DeepSeek應用的對話頁面，提出了自己的問題。

短短幾秒鐘后，一份詳盡的投資分析報告呈現在她面前：市場趨勢預測、行業板塊分析、投資者風險提示等內容一應俱全，DeepSeek甚至還根據潘紅的風險偏好和現有持倉情況給出了個性化的股票配置建議。

DeepSeeK的熱潮正蔓延至股民群體。近期，不少投資者紛紛在社交平臺曬出自己向DeepSeek詢問股票走勢及持倉建議的截圖，并稱其正在按照DeepSeeK的操作建議進行配置。

在界面新聞采訪中，有券商投資顧問談到，AI炒股建議只可作為參考，不可盲目采信。也有證券領域法律合規人士談到，AI只是提升便利化的工具，具體是否構成違規薦股及投顧，其核心在于“業務實質是否構成證券服務”，而非技術形式。

不過，毋庸置疑的是，隨著DeepSeeK掀起新一輪技術熱潮，AI在金融投資領域的實操應用已從概念走向現實，AI技術的普及正逐步重塑整個投資生態。

股民涌向DeepSeek

老股民潘紅喜歡追逐新鮮事物。DeepSeek-R1模型在1月20日剛剛上線發布時，她便了解到這款大模型是私募機構幻方量化自研的產品。

“一定要問問和股票相關的問題。”潘紅隨即想。

使用DeepSeek一段時間之后，潘紅被人工智能的神奇所折服：“2月10日早上，我讓DeepSeek給我推薦今日股票，它結合當天大盤熱點提到了一些行業，其中涉及軍工重組概念的三只股票。我加自選后，發現三只股票開盤都漲停了，我就果斷買入了。如果不是DeepSeek的提醒，我甚至壓根就沒關注過那三只股票。”

“DeepSeek還結合我的具體倉位、成本，讓我持有股票A，減倉股票B，給出了非常細化的操作建議。”潘紅說。

自稱“股市小白”的張廷（化名）是一名建工行業從業者，剛接觸炒股不久的他正試著用DeepSeek分析個股的行情。在張廷眼中，DeepSeek是學習炒股的助手，可以讓新股民快速了解行業板塊走勢和變化，“很便捷”。

談到使用中的體驗，部分受訪投資者提到，DeepSeek并不會直接推薦買入哪些個股，主要是推薦相關行業，提供的數據支持都是“大方向性的”；也有部分投資者在社交平臺上表示，DeepSeek給出的投資建議非常細致，會根據現有倉位建議投資者如何調整。

界面新聞記者在試用時發現，上述情況主要由于問題設置不同而發生變化。比如，在提問“能否提供A股投資建議”這類較為寬泛的預測性問題時，該應用主要顯示的是投資者教育相關內容，若要求其告知“A股哪些行業和個股能漲”， DeepSeek則會提到一些熱點行業與龍頭個股代碼。

總體而言，潘紅覺得DeepSeek使用體驗不錯：“我會結合自己操盤經驗和盤面實時情況，對DeepSeek推薦的行業做出篩選。對我這種小散戶且又沒用過量化大模型的人來說非常友好，又免費。”

張廷認為，相比傳統投資顧問，AI系統具有顯著優勢，能夠7×24小時不間斷工作，同時，AI可處理海量數據，分析數以萬計的上市公司財務數據、行業報告、新聞資訊等。不過，即便使用了DeepSeek幫忙分析個股走勢，張廷仍然會查詢一些相關研報和企業新聞作為投資參考，對股票作出進一步判斷。

一名頭部券商營業部負責人在受訪時指出，對個人投資者而言，AI降低了專業投資的門檻，使更多人能夠獲得高質量的數據分析和投資建議；但與此同時，投資者也需要保持理性，正確認識AI的作用邊界。

“AI可以提供數據支持和決策參考，但最終的投資決策仍需建立在個人風險承受能力和投資目標的基礎上。”上述負責人指出。“在AI的時代，投資一樣需要理性。”

“AI炒股”的合規邊界

從上述投資者目前的個人使用感受來看，DeepSeek以其強大的邏輯推理能力已能夠進行股市行業研判、并提供部分持倉減倉等具體股票操盤建議。當前，DeepSeek屬于“薦股軟件”嗎？二者區別何在？

某券商投資顧問談到，由于DeepSeek的量化交易背景，部分投資者可能將其技術與金融投資關聯，但其當前業務重心已轉向通用AI研發，未涉及直接的股票推薦服務。

DeepSeek是由杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司推出的高性能、低成本開源大模型。雖脫胎于私募機構幻方量化，但其當前主要專注于AI模型的研發。

有資深法律專家向界面新聞記者表示，并不能因為回答中出現了個股就認定為是薦股行為，DeepSeek的回答不構成推薦股票。

“AI學習了監管規則，按照規定不會提供具體的建議。所以，進行過合規訓練的AI是不會出現這種情況的。公司開發這個AI，如果AI違規，公司當然要承擔監管責任，而符合監管規則的AI就不會觸發責任；而且AI去遵循監管規則是更容易的，算法設定好，AI不會像人一樣去違規。”上述人士指出。

一名券商財富條線合規人士認為，“對一些AI軟件在金融領域的監管核心，應在于‘業務實質是否構成證券服務’，而非技術形式。DeepSeek并非盈利性薦股軟件，而單純是AI大模型的技術應用，一種幫助投資的工具。投資者需注意區分人工智能技術工具與金融推薦類軟件產品的本質差異。”

早在證監會2012年發布的《關于加強對利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業務監管的暫行規定》曾就明確規定，具備以下四項中一項或多項證券投資咨詢服務功能的軟件產品、軟件工具或者終端設備，屬于“薦股軟件”：提供涉及具體證券投資品種的投資分析意見，或者預測具體證券投資品種的價格走勢；提供具體證券投資品種選擇建議；提供具體證券投資品種的買賣時機建議；提供其他證券投資分析、預測或者建議。

“具備證券信息匯總或者證券投資品種歷史數據統計功能，但不具備上述第一項至第四項所列功能的軟件產品、軟件工具或者終端設備，不屬于‘薦股軟件’。”該規定明確。

上述券商投顧人士認為，DeepSeek的AI模型主要用于技術賦能，但本身不具備薦股功能。他提到，例如，DeepSeek與金融企業合作開發智能研報生成系統，其技術成果僅會間接影響投資決策，優化行業效率，而不構成“薦股”。

目前，隨著DeepSeek等低成本、高性能開源大模型的發布，AI應用在證券公司的普及和落地速度正顯著加快。當前，包括已有十多家券商宣布完成DeepSeek-R1模型的本地化部署，包括國泰君安、國金證券、中泰證券、國元證券、光大證券、興業證券、華福證券、華安證券、國盛證券、中金財富、中信建投、東興證券、西南證券等。

“未來，技術公司與監管機構的合規協同將更為關鍵。”有證券領域法律人士提到。