文 | 子彈財經 邢莉莉
編輯 | 蛋總
當前，在“馬太效應”加劇的財險行業，中小保險公司亟待尋找差異化發展之路。
其中，成立13年的現代財產保險（中國）有限公司（以下簡稱：現代財險），于2020年完成增資擴股，實現發展歷程中的重要一躍。
從外資到中外合資，從傳統財險到“互聯網+保險”模式……現代財險獨特的轉型之路吸引了業界的廣泛關注。
1月25日，現代財險2024年四季度償付能力報告出爐，由此外界得以窺見其2024年全年業績表現。
子彈財經注意到，在引入聯想、滴滴全資子公司等股東后，現代財險保費實現了跨越式增長——償付能力報告顯示，現代財險保險業務收入突破10億元大關，達10.73億元。
但現代財險保費規模擴張的另一面，卻是凈利持續虧損已有四年之久。
截至2024年四季度末，現代財險凈利潤虧損1.63億元，仍未見扭虧跡象。去年年底，現代財險空缺近兩年之久的總經理一職得以補位。隨著新任總經理的走馬上任，這家合資險企能否打贏盈虧平衡這場硬仗？
01 牽手滴滴聯想，保費大跨越
償付能力報告顯示，截至2024年四季度末，現代財險的保險業務收入達到10.73億元。
子彈財經注意到，2024年11月，現代財險的保險業務收入就已突破10億元大關。
圖 / 現代財險2024年四季度償付能力報告
根據官網顯示，現代財險成立于2007年2月，是韓國第二大財險公司現代海上火災保險在中國設立的子公司，總部位于北京，初始注冊資本為人民幣5.5億元。
2020年，現代財險迎來了重大轉折。當年3月，現代財險增資擴股獲批，引入四家新股東，從外商獨資轉身成為中外合資企業。
改制后，現代財險股東從1家變為5家。
圖 / 現代財險2024年四季度償付能力報告
其中，現代海上火災保險株式會社的持股比例由100%降至33%，但仍為第一大股東；聯想控股股份有限公司和迪潤（天津）科技有限公司分別持股32%，同為第二大股東；安徽易商數碼科技有限公司和寧波梅山保稅港區紅杉曜盛股權投資合伙企業分別持股1.5%。
而天眼查顯示，迪潤（天津）科技有限公司為滴滴出行全資控股公司。
彼時，業內普遍觀點認為，對于現代財險而言，此次增資擴股引入了資本，利于拓展中國市場；對滴滴來說，終于圓夢保險牌照?，F代財險的業務范圍涉及車險、旅行險、意外險、責任險等，與滴滴在汽車出行場景相匹配。
得益于此次增資擴股，現代財險注冊資本金從5.5億元變更為16.67億元。
償付能力充足率也得以補充，截至2024年第四季度末，公司核心償付能力充足率為505.46%，綜合償付能力充足率為512.42%。
隨著滴滴與聯想的入股，現代財險的保費收入實現迅猛增長。
年報數據顯示，現代財險2019年、2020年保險業務收入分別實現1.97億元、2.28億元。
而時間到了2021年，即現代財險增資擴股的第二年，現代財險保險業務收入5.36億元，同比大幅增長135.09%。2022年和2023年，保險業務收入分別為6.71億元及7.89億元，同比增長25.19%及18.93%
分險種來看，2023年年報數據顯示，現代財險前五大險種中，機動車輛險、責任險和短期健康險位居前三。這三大險種分別貢獻了1.99億元、1.90億元及1.40億元的原保險保費收入。
其中，短期健康險近兩年原保險保費收入下滑，機動車輛險、責任險則增長明顯。
02 擴張的B面，凈利連虧四年
不難看出，借道頭部互聯網公司，現代財險保費收入實現快速增長，但其盈利表現卻遠不如保費，近年來該險企陷入了連續虧損的困境。
四季度償付能力報告顯示，截至2024年年末，現代財險凈利潤虧損1.63億元，仍未見扭虧為盈的跡象。
事實上，自2021年起，現代財險凈利潤盈轉虧。歷年年報披露信息顯示，從2021年至2023年，現代財險分別實現凈利潤-1.42億元、-0.61億元和-1.07億元。
與一眾外資險企類似，現代財險在外資獨資階段是一家典型的“小而美”的財險公司。轉型為合資險企后，現代財險的戰略也隨之進行了大調整。
官網顯示，2021年現代財險廣州、湖北、四川分公司相繼成立，運用創新科技手段，充分利用股東的科技優勢及豐富的資源，實現由傳統保險公司向創新型保險公司的轉型。
2023年，現代財險戰略再升級。基于對財險市場現狀和發展趨勢的分析、對新能源車險用戶需求的洞察，現代財險確定了“致力于成為新型出行生態風險管理專家”的發展愿景。
圖 / 現代財險官網
但在持續轉型的過程中，現代財險在科技投入、運營管理、人才培養等基礎建設方面加大投入，成本短期內快速增加。
子彈財經注意到，近年來現代財險營業支出大幅增長。
2021年其營業支出為5.1億元，較2020年的0.98億元大幅增長，2022年、2023年營業支出為6.23億元、6.85億元，同比增長22.16%、9.95%。
具體來看，近年來現代財險賠付支出持續增長。2021年至2023年賠付支出分別為2.35億元、3.45億元及4.76億元。
手續費及傭金支出也同比大幅增長。2021年至2023年，現代財險手續費及傭金支出0.59億元、1.05億元及1.12億元。
財產保險綜合成本率是衡量保險公司經營效率和盈利能力的重要指標，包括風險成本費、管理費用和歸屬于保險公司的利潤。通常來說，綜合成本率越低說明財險公司盈利能力越強。
但現代財險的這一重要指標一直居高不下。2022年、2023年現代財險的綜合成本率分別高達137.98%、140.20%。
進入2024年，現代財險這一指標終于有所下降。四季度償付能力報告顯示，現代財險2024年年度累計綜合成本率131.44%，同比下降8.76個百分點，但仍遠高于100%的盈虧平衡臨界值，該公司整體經營成本過高的問題亟需攻克。
03 張宗韜出任總經理，聚焦新能源網約車險
戰略的推進，離不開相對穩定的管理團隊。
子彈財經注意到，自成立以來現代財險的董事長職位較為穩定，趙鏞一作為公司成立起始就在職的董事，2010年12月從樸仁秀手中接過董事長的職位后一直任職至今。
相比一把手的穩定性，現代財險總經理一職相對動蕩。
2022年底，現代財險發布公告稱，因個人原因，蔣新偉向董事會請辭公司總經理職務。蔣新偉離職之后，現代財險總經理職位一直處于空缺狀態。
期間，副總經理金兌勛曾擔任臨時負責人，后因為任期屆滿，金兌勛卸任臨時負責人一職。
該局面一直延續至2024年12月，現代財險官網發布公告稱，根據董事會會議決議，并經國家金融監督管理總局北京監管局的批復，張宗韜擔任總經理，全面主持經營管理工作。
張宗韜是保險領域“老將”，出身“保監系”，是一位經驗豐富的復合型人才。
現代財險披露的簡歷顯示，1973年出生的張宗韜，曾就職于中國人民銀行、原中國保監會、華泰財產保險有限公司、華農財產保險股份有限公司，曾任華泰財產保險有限公司副總經理、華農財產保險股份有限公司總經理、董事等職務。
子彈財經發現，自2024開年以來，現代財險重磅人事變動頻現。
季度償付能力報告顯示，2024年5月，張國威辭去公司副總經理、合規負責人職務；公司新晉財務負責人李建奎、合規負責人汪桂林、總經理助理邢建茹任職資格相繼獲批。
值得一提的是，與張宗韜一樣，上述三人均有在華農財險任職的經歷。
張宗韜曾在接受每日經濟新聞采訪中表示，當前現代財險仍然處在戰略虧損期，還有一場硬仗需要打。在車險市場“馬太效應”顯著、中小公司生存空間有限的背景下，現代財險提出了聚焦新能源網約車這一垂直細分市場。
根據官網信息，現代財險已在北京、青島、廣東、湖北、四川等地開展業務，截至2024年11月，現代財險為出行生態提供風險保障1524億元。
但客觀來看，目前的新能源網約車險市場面臨諸多挑戰。
在新能源汽車蓬勃發展的浪潮中，網約車行業作為重要的應用場景之一，長期面臨著續保難、保費上漲的痛點。
新能源車由三電（電池、電機、電控）系統組成，一旦出現意外事故，往往需要“以換代修”，維修成本較高，這導致新能源車保費偏高、賠付率較高。而網約車使用頻率高、行駛里程長，導致其出險概率相對較高，賠付率也隨之上升。
2023年年度報告顯示，現代財險原保險合同業務收入前五大險種承保利潤合計虧損1.93億元。
在五大險種中，僅意外傷害險承保實現微弱盈利，其余4大險種均承保虧損。其中，機動車輛險承保利潤虧損0.62億元、短期健康險承保利潤虧損0.67億元。
圖 / 現代財險2023年年度報告
另據天眼查顯示，2024年以來，現代財險涉及多起訴訟案件。從案件案由來看，主要以機動車交通事故責任糾紛、財產保險合同糾紛、責任保險合同糾紛等為主。
綜合來看，當前現代財險正處由傳統險企向創新型險企轉型的關鍵期。接下來，現代財險能否持續保持戰略定力，保持細分市場的專業優勢，打贏盈虧平衡這場攻堅戰？子彈財經將持續關注。