界面新聞記者 | 陳楊

界面新聞編輯 | 謝欣

2月11日盤后，國內生命科學SaaS（Software-as-a-Service，是一種基于互聯網提供軟件服務的應用模式）服務商太美醫療科技發布總經理變更公告。

其中，因工作重新安排，趙璐不再擔任公司總經理一職，但繼續擔任執行董事及董事長，主要負責公司整體的戰略規劃、執行及公司海外業務發展，且仍為公司控股股東之一。同時，公司總經理一職由萬韞鋆接任。

2月12日，太美醫療科技股價高開但隨后回落，截止發稿報5.030港元/股，下跌0.40%，當下市值28.36億港元。

據本次公告，萬韞鋆擁有超15年的醫藥產業界經驗。而這與趙璐的兩段創業經歷重合。換而言之，萬韞鋆也是趙璐的老同事。

作為醫藥研發領域的連續創業者，趙璐辭去在藥企先靈葆雅的工作后，分別于2008年、2013年創立上海捷信醫藥、太美醫療科技。前者此后成為國內患者招募和管理領域的頭部公司，并于2015年在新三板掛牌上市。后者則以提供臨床研究關鍵的SaaS產品起家。

而2009年9月至2016年2月，萬韞鋆在捷信醫藥任業務發展副總監及監事，負責對企業銷售產品。隨后，她加入太美醫療科技，歷任業務發展事業部副總裁、企業對企業事業部總經理、數字化服務事業部總經理、高級副總裁及首席商務官。

不過，與趙璐畢業于吉林大學分子生物學系和沈陽藥科大學制藥系，具備生物醫藥學科背景不同，萬韞鋆畢業于復旦大學公關專業，并擁有工商管理碩士學位。這或意味著，公司將更加著力于日常運營、管理及商業化工作。

另外，在本次變更總經理前的4個月，太美醫療科技于2024年10月在港交所上市。不過上市首日，其股價破發，盤中跌幅一度近30%。而與當下相比，公司股價已較發行價跌去超六成。

實際上，太美醫療科技的上市之路也不順利。轉戰港股前，2023年3月，公司科創板IPO被否，原因包括其未主要依靠核心技術開展生產經營、未充分披露供投資者作出評估和投資決定的重要信息等。

當時，公司2019年至2022年上半年毛利率也持續走低，持續經營能力遭到質疑。在這點上，太美醫療科技還在其港股招股書中作出說明。

其提到，因為未來將減少對市場教育的投入、軟件開發支出已過高峰、提供解決方案將產生規模效益，也就是此前導致虧損的歷史原因不再適用或將緩解；再加上所處賽道前景、業務擴張和降本增效，公司擁有可持續的商業模式。

具體到業務上，太美醫療科技基于醫藥研發協作平臺TrialOS、醫藥及醫療器械營銷數字化協作平臺PharmaOS，提供云端軟件（以SaaS產品為主）和數字化服務。

2021年至2024年第一季度，公司云端軟件和數字化服務的營收比例約為4:6。后者占比從此前的57.6%持續提升至65.7%，也可見太美醫療由經典SaaS模式向產業互聯網平臺轉型，以增值數字化專業服務為主要收入來源。

但相較于云端軟件60%-70%的毛利率水平，數字化服務的毛利率很低，這也給公司整體毛利率帶來壓力。不過，隨著收入增長產生規模效應，該部分毛利率由2023年上半年的12%大增至2024年上半年的24.3%。公司整體毛利率也在同期觸底反彈至40.7%。

分業務線看，太美醫療科技的產品和服務覆蓋臨床研究、藥物警戒、醫藥市場營銷三塊。三者營收比例占比大約為80%、15%、5%。前兩者毛利率較穩定，后者則增長較快，2024年第一季度分別為34.6%、61.5%、19.6%。

這其中，臨床試驗、營銷活動業務線的數字化臨床研究服務毛利率分別僅為8.3%、-5.3%。較低的原因在于部分數字化臨床研究服務尚處于早期階段，而營銷活動數字化臨床研究服務則為吸引客戶而采取了低定價。

不過，盡管正在調整戰略、降本增效，太美醫療科技營收增長有限，且仍在虧損中。

2021年至2023年及2024年第一季度，公司營收分別為4.66億元、5.49億元、5.73億元、1.32億元，除稅后溢利分別虧損4.80億元、4.23億元、3.56億元、1.18億元。

同時，公司在港股招股書中表示未來虧損仍將持續，原因包括繼續開發新平臺、更新現有解決方案、營銷等。截至2024年第一季度末，公司現金及等價物余額為6.99億元。