界面新聞記者 | 黃華

界面新聞編輯 | 謝欣

2月13日，九安醫療公告稱，九安控股全資子公司Andon Hong Kong Co., Limited（簡稱“九安香港”）將收購小米投資持有的iHealth Inc. 20%股權，收購價約4591萬美元，約3.35億元人民幣；收購完成后，九安醫療對iHealth Inc.的合并持股比例由80%增加至100%。

九安醫療認為，本次交易完成后，將有助于進一步支持iHealth體系子公司的發展，加強其對子公司的控制權。

截至2月13日收盤，九安醫療報42.57元/股，跌0.95%，最新市值為209億元。

iHealth Inc.曾是九安醫療與小米公司在移動醫療領域開展戰略合作而設立的公司。

2014年9月，小米投資（曾用名：Xiaomi Ventures Limited，現用名：Best Ventures Limited，簡稱“小米投資”）出資2500萬美元投資了iHealth Inc.。在iHealth Inc.成立后，九安醫療就將iHealth全球業務調整到了iHealth Inc結構之下。

目前來看，在投資十年后，小米選擇了退出。據九安醫療董事長、iHealth創始人劉毅2015年的采訪發言，小米是iHealth在中國的合作伙伴，iHealth的產品在國內使用了小米的云服務器，且主要在小米網上銷售，產品的售前、售中、售后服務都由小米負責，iHealth希望通過小米平臺來打開國內市場，使國內的用戶數量迅速增長，iHealth是小米生態鏈上的重要一環。

對于小米退出的潛在影響，在2月13日的公告中，九安醫療則表態稱，相關股權轉讓協議的簽署，不會以任何方式更改九安公司、小米集團及其各自分支機構之間當前的合作。

在2024年半年報中，九安醫療曾提及，該公司目前有新零售業務，主要是小米專賣店和小米授權店以及小鵬汽車店，小米專賣店、小鵬汽車店為代銷模式。

iHealth的誕生來自于九安醫療的國際品牌夢想。在小米的投資到來之前，九安醫療還與蘋果公司合作過。2010年前后，iPhone蘋果手機有在全球風靡的勢頭。九安醫療借機推出了能與蘋果手機相連的移動互聯血壓計，這是iHealth品牌起家的重要產品，它幫助iHealth進入了蘋果公司線上官網和線下專賣店渠道。

據動脈網2015年報道，九安醫療董事長、iHealth創始人劉毅在采訪中稱，九安醫療2002年就開始進入國際市場，在試圖與蘋果合作之前，蘋果所合作的硬件廠商均來自音樂、游戲等娛樂相關產業，并未涉足過健康管理領域。換言之，也是iHealth的產品，幫助蘋果突破了健康管理業務。

另外，劉毅還在當年采訪中透露，由于九安醫療希望能在“iPhone測血壓”的東風中，在國際上創立屬于自己的品牌，所以婉拒了蘋果公司的建議，沒有找一家更知名的血壓計生產商做貼牌，反而是在2010年于硅谷注冊了iHealth商標并設立了iHealth公司。

后來，iHealth品牌的產品覆蓋了體溫、血壓、血糖、血氧、 心電、心率、體重、體脂、睡眠、運動等醫療領域，在海外渠道上也開拓出亞馬遜等大型電商平臺。不過，它最出名的爆款產品還是在新冠疫情大流行期間誕生的新冠抗原檢測試劑，收入來自海外市場。

從公司發展軌跡看，在遇到小米的投資之前，九安醫療是一家以外貿產品見長的公司。例如，在該公司總營收為2.9億元的2010年，其就有2.3億元收入屬于外貿收入。

在小米戰略投資之后，九安醫療的國內業務有過顯著突破。其中，2016年小米米粉節中，小米iHealth智能血壓計以周銷量超18600臺，創出全球智能血壓計銷量紀錄。也是在2016年，九安醫療的國內銷售業務達到1.3億元，占比30.72%。2017年9月15日，九安醫療和小米公司共同推出米家iHealth體溫計，五分鐘四千只一售而空，當年公司的國內營收比重也在三成之上。

但是，在國內業務的絕對值上，2017-2021年間，九安醫療的國內業務幾乎都在2億元規模水平，僅有2020年出現過4億元。后來在業績大爆發的2022年，九安醫療的國內業務也只有4億元，隨后在2023年又回歸到了2億元規模。

這其實也意味著，在合作打造健康產品爆款的十年路途中，小米和九安醫療在國內沒能創造出更多的成功經驗。依托小米用戶群、小米渠道以及性價比來開拓產品銷售的方案，能發揮作用的階段可能有限。并且，隨著國內互聯網電商的發展，國內的渠道生態也在改變，例如，天貓、京東這一類的平臺正在出現越來越多的醫療器械產品。

另一方面，在小米走向全球的過程中，小米擴張帶來的風險也在一定程度上反噬了九安醫療。例如，近年在海外，受疫情之下經營困難的影響，iHealth在歐洲轉讓過6家小米授權店。隨后企業2020年的計提資產減值準備公告顯示，由于九安醫療決定著手退出法國小米授權店經營，相關資產出現減值跡象；本次計提固定資產減值準備1495.47萬元，占公司2019年度經審計歸母凈利潤的22.51%。這些都是九安醫療和小米合作中出現的問題。

而從九安醫療的角度觀測，在撞上了新冠抗原這一產品之后，公司的心態和海外產品開發思路可能也發生了變化。此前，九安醫療已經多次提及，將利用iHealth在美國形成的品牌優勢，發力IVD（體外診斷產品）領域。和血壓計、體溫計一類產品相比，體外診斷產品領域可能也超出了小米的影響力。

代表產品方面，在2024年6月，iHealth三聯檢（POC）試劑盒獲得應急使用授權（EUA）；另外，iHealth 新型冠狀病毒家庭檢測（OTC）試劑盒獲得美國 FDA 510(K)上市前通知，意味著即使未來FDA宣布此類產品 EUA結束，它依舊可以在美國持續正常銷售。

據九安醫療2024年10月的公開問答，iHealth試劑盒在亞馬遜同類產品銷量持續排名第一，三聯檢品種也保持同品種第一的水平。另據公司2024年半年報，iHealth系列產品創收11.95億元，占比88.44%，是該公司的主力創收產品系列。

在業績方面，九安醫療的2024年三季報顯示，企業于期內實現營收20.92億元，同比下降23.79%；歸母凈利潤和扣非凈利潤分別為13.69億元、13.77億元，同比增長52.63%、 100.83%。