文｜酒管財經

“我國華南地區(qū)存量酒店品牌數據前五分別為：城市便捷、維也納、OYO、麗楓、維也納國際；華南地區(qū)2023-2024年新開酒店品牌排名前五分別為全季、漢庭、城市便捷、亞朵、麗楓?！?/p>

中金公司在最新發(fā)布的研報中詳細披露了錦江、華住、首旅、東呈、亞朵、尚美數智等6大酒店集團在華南地區(qū)的布局情況。

在結合存量酒店在營年限以及新開數據之后，其得出了“新進入者開疆拓土，傳統(tǒng)領先者需嚴守陣地”和“酒店產品煥新或帶來品牌格局新機遇”的結論。

《酒管財經》注意到，競爭向來激烈的華南地區(qū)，格局變化正在改變著行業(yè)內傳統(tǒng)認知。而在一波波拓新和存量改造后，酒店集團在華南的市占率也在出現變化。

有人高歌猛進，有人后勁不足，還有人可能位置難保。

01、誰是華南王？

涵蓋廣東、廣西、海南的華南地區(qū)，是我國酒店行業(yè)競爭最為激烈的地區(qū)之一。

中金公司披露的數據顯示，對比華南地區(qū)各集團市占率，截至2024年底，各酒店集團的房間數口徑下，錦江、東呈、華住、首旅、亞朵、尚美數智分別占比約9.0%、3.2%、2.9%、1.0%、1.0%、0.5%。

這個排名與我國本土酒店集團客房量排名并不一致。

錦江通過收購維也納和鉑濤，在華南地區(qū)迅速壯大；東呈酒店在這里發(fā)展壯大，華南是其根據地市場，該集團旗下約40%的酒店都分布于此。這是兩家企業(yè)排名靠前的主要原因。

而華南向來是華住的薄弱地區(qū)。在華住體系內，僅有6%的在營門店位于華南地區(qū)，處于全國7個地區(qū)的最后一位。

但是，很多酒店集團都在屯兵華南。在各大集團華南地區(qū)2024年新開業(yè)酒店數量及當年新開酒店房間數占比中，華住數據最為突出。

在新開酒店數上，華住超200家；新開酒店房間數占在營酒店比例達32%。亞朵也超過50家，占比高達22%。

這也導致六大酒店集團在華南地區(qū)品牌連鎖酒店中的市占率出現變化，華住、亞朵均有提升，其余處于下滑狀態(tài)。

這一市占率變化，同樣體現在六大集團在華南地區(qū)所有酒店中的比例。

從存量品牌維度分析：

門店數量排名第一的為東呈酒店集團旗下的城市便捷酒店（526家），城市覆蓋度達到95%；

錦江旗下的維也納、麗楓、維也納國際，分別以446/335/284家，分別排名第二、第四和第五。

華住后來者居上，旗下全季、漢庭分別以215/186家，位居第六和第七。

從增量品牌維度來看，排名也挺有意思。

在華南地區(qū)2023年-2024年新開業(yè)門店品牌中，全季、漢庭、城市便捷分別以新開145/62/52家處于前三甲；亞朵異軍突起，新開50家酒店位于第四；麗楓、桔子、柏曼、雅斯特、維也納國際、維也納分列第五至第十。

從上述數據不難看出，經濟型酒店在存量市場仍然占據主要地位，而中端和中高端酒店開始進入新開酒店大名單中。

中金公司在研報中表示，部分后發(fā)者依靠核心品牌在華南地區(qū)突破勢能強勁，往前看建議持續(xù)關注滲透進展和市占率提升進程。

《酒管財經》認為，短期來看，華南地區(qū)的市場格局排名暫不會出現太大變化。但是排名之間的差距，可能會出現波動。

02、X因素在于存量煥新么？

越早布局華南，意味著存量市場中的老酒店越多。它們見證著酒店品牌輝煌的歲月，也面臨著煥新的迫切訴求。

《酒管財經》注意到，各個酒店集團面臨的產品老化壓力不盡相同。

在全國范圍內，截至2024年12月，華住、錦江、首旅、亞朵在營或翻新后時長10年以上的老門店產品，占其開業(yè)門店的比例分別為1%、2%、4%、0%。

而在在營或翻新時長6-10年的門店占比中，錦江、首旅分別為26%、27%，華住和亞朵分別為16%、11%。

具體到華南地區(qū)，錦江在營或翻新時長6-10年的酒店數量為624家，占比為32%；華住66家，占比為11%；首旅為85家，占比為30%；亞朵為10家，占比為5%。

不難看出，錦江、首旅的老門店偏多。錦江源于旗下維也納和鉑濤產品布局較早。而首旅則是因為輕管理門店。華住和亞朵因為布局偏晚，老門店占比相對較少。

如果再細分一下，在面臨產品老化和翻新壓力的酒店中，經濟型品牌和輕管理酒店壓力更大。

中金公司研報提到，在全國范圍內：

錦江旗下產品老化程度較高的品牌主要為經濟型酒店錦江之星品尚、錦江之星、7天等（以上三個品牌在營或翻新時長6-10年的酒店占比分別為71%/45%/41%）；

華住旗下在營門店數排名靠前的品牌中，宜必思、怡萊、漢庭優(yōu)佳這三個經濟型品牌的在營或翻新時長6-10年的酒店占比均超過20%；

首旅旗下產品老化程度較高的品牌亦以經濟型和輕管理品牌為主。

重要的是，有些酒店集團的核心品牌，正面臨著產品老化的壓力。比如說，錦江旗下的中端重點品牌維也納、中高端品牌維也納國際，首旅旗下的中端品牌如家精選等。

中金公司財報認為，未來1-2年市場可能出現較多需要翻新改造的供給，進而可能引發(fā)品牌競爭格局的變化。

而結合《酒管財經》日前推文《950家倒閉，689家摘牌，泛中檔酒店競爭早已刺刀見紅丨盤活存量④》顯示，在2024年泛中檔市場的品牌變更中，翻盤后引入國內品牌運營的酒店約有615家，占客房總量的87%。同時，在酒店翻牌完成后，超過64%的酒店品牌為非標軟品牌。

這也意味著，這一波存量煥新，翻牌的概率極大。這個不確定因素，或影響酒店集團在華南市場的市占率。

03、華南市場仍然具有極大吸引力

各大酒店集團重倉華南的原因很多，核心還是在于華南地區(qū)頻繁的商務和旅游出行需求。

僅以廣東為例，該省上市公司數量全國第一，總市值僅次于北京，位居全國第二。該省GDP一度占據全國的1/10，是各省區(qū)中最粗的“經濟大腿”。

在政策端，粵港澳大灣區(qū)打造大商旅產業(yè)經濟圈；廣西位于西南經濟圈、華南經濟圈和東盟經濟圈的交匯處，為唯一與東盟陸海相連的省區(qū)；海南在旅游資源和自有貿易港的雙重加持下，酒店業(yè)的潛力依然很大。

華美顧問披露的《中國酒店業(yè)發(fā)展蛻變與未來展望》顯示，我國各區(qū)域酒店投資匯報中，華南地區(qū)的凈利潤率為5.40%，投資利潤率為2.67%，處于各個區(qū)域之首。而在重點城市投資利潤率中，深圳、廣州位于第三、第四位。

不過，后續(xù)投資需要關注供需兩端的實際數據。

在酒店存量市場中，廣東省連續(xù)多年位居全國榜首。華美顧問將深圳納入投資過熱區(qū)，將珠海、?？凇⒛蠈帯⒐鹆?、納入投資慎入區(qū)。三亞依然處于投資潛力區(qū)。

整體來看，《酒管財經》認為，華南市場依然值得更多酒店集團在此深耕。

統(tǒng)籌 | 勞殿

編輯 | 阿渲