近期，在硫磺市場在供需緊張、國際價格支撐及庫存下降等多重因素推動下，價格持續走高。根據隆眾資訊，截至3月12日，鎮江港主流顆粒價格達2350元/噸，較去年底上漲超50%，同比漲幅近160%。

展望 2025-2029 年，國內硫磺擴能勢頭將逐年放緩，供應增速預計降至1-2%，而需求增速有望超過供應增速。這一變化將導致硫磺市場逐漸進入供需緊平衡階段，價格有望保持高位震蕩。同時，國際市場方面，中東、俄羅斯出口波動仍將影響國內供應。政策端，山東地煉消費稅抵扣收緊致成本上升，中小產能加速出清，行業集中度進一步提升。

從國內產能分布來看，中石化（834萬噸）、中石油（368萬噸）和榮盛石化（121萬噸）位居行業前三，合計占據全國70%以上的產能，呈現高度集中化趨勢。頭部企業憑借其產能優勢和市場主導地位，將持續受益于行業高景氣度。