界面新聞記者 | 杜萌
去年7月1日，《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》（簡稱《規定》）正式實施，對調降基金股票交易傭金費率、降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限等方面內容進行了明確要求。
《規定》提到，調降后被動股票型基金的交易傭金費率原則上不得超過2.62‰，其他類型原則上不得超過5.24‰（2.62的兩倍）。
去年下半年機構向券商支付的交易傭金降了嗎？具體降了多少？目前，已經有睿遠基金、華泰資管、中泰資管、易米基金、明亞基金、瑞達基金等6家機構率先披露了《2024年度/下半年度旗下公募基金通過券商交易及支付傭金情況》。
這也是公募基金歷史上首次公布和證券公司之間的交易費用明細?！兑幎ā访鞔_，基金管理人應當于每年3月31日前，在官方網站公開披露選擇證券公司的標準和程序、與提供服務的證券公司的關聯關系、股票交易傭金費率、交易量年度匯總及分配明細、交易傭金年度匯總支出及分配明細等信息。
從目前各家披露的數據來看，具體支付給券商的傭金費率均低于之前傭金新規劃定的“上限”。其中明亞基金被動股票型基金支付給招商證券的平均傭金費率僅為1.9‰，中泰資管其他類型基金的平均傭金費率為4.3‰，兩項均為公布數據的同類基金產品中最低。
其中，睿遠基金和瑞達基金因為旗下產品均采用券商結算模式，所以該公司的交易傭金分配情況符合豁免條件（即單一券商的傭金分配比例可以突破15%的比例上限）。
具體來看，被動股票型基金費率方面，2024年下半年，華泰資管、中泰資管全年的平均傭金費率均為2‰，明亞基金、易米基金的平均傭金費率分別為1.9‰、2.19‰。其他類型基金方面，華泰資管平均傭金費率為4.7‰，中泰資管平均傭金費率為4.3‰，睿遠基金、明亞基金、易米基金、瑞達基金的平均傭金費率分別為5‰、4.6‰、4.58‰、4.6‰。
在各家券商的分倉明細中，也出現了傭金為0的情況。以華泰資管為例，產品支付給華泰證券的交易傭金金額為19.5萬元，占到年度交易傭金總額的14.26%，低于《規定》明確的上限15%。而支付給東方財富證券的交易傭金金額則為0。
由于明亞基金旗下僅有一只指數基金，去年下半年也僅使用了招商證券一家的交易席位，支付的交易傭金金額為4.99萬元，平均傭金費率僅為1.9‰。
此外，各家資管機構也首次公開披露了選擇券商開展交易的標準和程序。
整體而言，基金公司選擇券商的標準一般包括信譽及財務狀況良好、合規風控能力強、較強的證券交易服務能力和保障能力、完備的客戶服務體系等方面。
值得一提的是，多家機構均把研究能力作為選擇券商的標準之一。例如，中泰資管要求“具有較強的綜合研究能力和突出的行業研究影響力，綜合排名和影響力應位于行業前列”；易米基金稱，公司優先考慮具有一定的研究支持服務能力并愿意為公司投資研究提供服務支持或第三方服務支持的券商。
在選擇程序上，不少機構也公示了相關流程，這意味著機構對券商的選擇更加流程化。主流的流程包括：將券商列為基金證券經紀商候選人、內部發起流程、簽訂證券經紀服務協議、年度考核評價等。
“傭金改革已經徹底改變了公募行業‘以量換傭’的商業模式，基金管理人從自身需求出發，選擇研究能力最強的券商，這就會倒逼券商提高投研能力。此外，現在的傭金和銷售徹底脫鉤，也更能反映基金銷售的真實情況。”某公募人士告訴界面新聞記者。
2023年7月，證監會發布《公募基金行業費率改革工作方案》，將在兩年內分三個階段，按照“管理人—證券公司—銷售機構”路徑， 穩步降低公募行業綜合費率。第一階段是調降管理費，目前主動權益基金、大型寬基ETF都已基本降費，QDII降費也在今年年初迎來落地；第二階段是調降交易傭金，自2024年7月1日開始生效。2025年，公募將開啟第三階段，降低基金銷售費率。
此前，有數據測算稱，交易傭金調降后，公募基金支付給券商的年度股票交易傭金總額降幅將達38%。而前兩階段費率改革舉措每年累計可為投資者節約成本約200億元。
今年兩會期間，證監會主席吳清在記者會上重申，將積極推動公募基金費率改革、分階段改革。通過推進費率改革，讓基金公司與投資者利益的綁定更加緊密。2025年，還將進一步降低基金銷售費用，預計每年合計為投資者節約大概450億元的費用。