文 | 野馬財經 于婞
編輯丨武麗娟
微博“尋夫”4年后，麗人麗妝(605136.SH)控股股東、實際控制人黃韜與前妻翁淑華的離婚財產糾紛訴訟迎來終審判決。
4月2日，麗人麗妝公告稱，上海市第一中級人民法院裁定，黃韜需向翁淑華劃轉1674.75萬股公司股份，占總股本的4.18%，以當日收盤價7.15元/股計算，市值約1.2億元。
此次分割后，黃韜持股比例從32.46%降至28.28%，仍為公司最大股東及實控人，前妻翁淑華則成為持股4.18%的重要股東。
值得關注的是，黃韜持有的1000萬股股份已被司法拍賣，占公司總股本的2.5%，若完成過戶，其持股比例將進一步降至25.78%，控制權穩定性面臨挑戰。
4年離婚拉鋸戰終了
2021年3月，翁淑華通過微博公開控訴黃韜“長期不歸家”，引發輿論關注。同年7月，翁淑華提起財產保全，黃韜112萬股股份被司法凍結。
2023年11月，兩人正式離婚，財產分割進入司法程序。
2024年3月，翁淑華請求分割黃韜持有的八分之一股權（約1675萬股），一審判決支持其訴求。
2025年4月，終審判決維持原判，股份將在15日內完成過戶。
圖源：微博截圖
麗人麗妝前身為上海麗人麗妝化妝品有限公司，成立于2010年5月，并于2016年改制為股份公司。作為一家化妝品網絡零售服務商，主營業務為化妝品電商零售、品牌營銷服務等，且高度依賴于阿里巴巴旗下的電商平臺。
按照翁淑華的描述，十幾年前，夫妻二人共同打拼創立公司，曾是麗人麗妝銷售行政總監的翁淑華，公司發展日漸穩步之后，在丈夫的勸說下回家當起了全職太太。
2020年9月29日，麗人麗妝成功登陸A股，上市首日開始，公司連續12個交易日一字漲停之后，公司股價也直接拉升至最高55.28元/股，公司總市值超過220億。
然而，共患難易，同富貴難。如今兩人的婚姻畫上了句號，截至4月3日，麗人麗妝市值也只剩29億元。
此次股權分割后，翁淑華承諾“不主動謀求公司控制權”，但作為持股4.18%的股東，其未來是否參與公司治理或減持股份仍存懸念。
阿里清倉進行時
一邊是老板和老板娘勞燕分飛，另一邊，2024年，投資人阿里也與麗人麗妝“割袍斷義”。
2024年11月27日晚間，麗人麗妝公告稱，持股5%以上股東杭州灝月擬在即日起3個交易日后的6個月內，通過協議轉讓的方式轉讓不超過7037.67萬股的公司股份，即不超過公司總股本的17.57%。
至此，作為麗人麗妝的第二大股東，阿里開始“清倉”轉讓全部股權。
按麗人麗妝當日收盤價計算，這些股票市值約為5.8億元。
杭州灝月是淘寶（中國）軟件有限公司旗下子公司，股權穿透后，阿里巴巴集團持有杭州灝月93.34%股權。
杭州灝月2023年10月24日成立，成立次月，就以7.92億元的對價受讓了阿里網絡持有的麗人麗妝全部7037.67萬股的股權。一年過去，杭州灝月手中麗人麗妝股權已經縮水2億元。
不過杭州灝月表示，將根據市場情況、公司股價等因素選擇是否實施及如何實施（協議轉讓股份），轉讓時間、轉讓數量和價格存在不確定性。年報顯示，截至2024年12月31日，杭州灝月持股仍為17.57%。
麗人麗妝與阿里的淵源在公司成立初期就開始了。2012年，阿里拿出1000萬美元參與了麗人麗妝的A輪融資。2015年，阿里繼續領投麗人麗妝的B輪融資，當時麗人麗妝合計融資金額1億美元。
2016年3月，麗人麗妝完成股份制改造，打算在A股上市，但是由于“對阿里系平臺存在重度依賴”等問題，2018年1月底，麗人麗妝首發申請被否。隨后麗人麗妝再戰IPO，并終于在2020年9月登陸上交所主板。
雖然與“阿里系”的深度捆綁一度成為麗人麗妝上市的障礙，但背靠阿里也讓麗人麗妝步入高光時刻。
具體來看，2017 年至2019年，公司電商零售業務通過天貓平臺實現的營業收入為分別為31.51億元、33.42億元、36.98億元,占電商零售業務收入的比例均超過99%。從其電商零售業務分平臺開展情況來看，天貓平臺的占比也接近100%。2021年，其凈利潤迎來高點，為4.11億元，同比增長20.99%。
從化妝品產業鏈來看，行業產業鏈上游為原料商和生產商，中游為品牌商，下游為服務商、代運營公司等。隨著電商渠道的崛起，越來越多的品牌開始加大自運營力度。事實上，麗人麗妝做的工作實際上是代運營的模式。這就意味著公司的電商零售業務與品牌商的關系尤為重要，一旦品牌方流失，麗人麗妝的業績也就會受到沖擊。
但如今，阿里巴巴這棵“大樹”不好“乘涼”了。
不過麗人麗妝也在尋找其他出路，目前合作的電商平臺較多，包括天貓、抖音、小紅書、唯品會、京東、拼多多等，但天貓平臺占比最大。
同時，麗人麗妝先后推出了美壹堂、玉容初、尋味檔案、愛貝萌等自有品牌。
除了美妝外，麗人麗妝還計劃搶占預制菜的風口。2023年6月21日，福建省三明市沙縣小吃集團與麗人麗妝簽約，雙方將從常溫預制菜產品開發、地方食品產業帶動、數字化營銷等方面開展合作。去年12月7日，麗人麗妝曾在投資者互動平臺表示，公司旗下品牌“尋味檔案”正在探索全國各地特色美食，已推出云南米線、甘肅羊肉泡饃、新疆大盤雞等多款產品。
2024年由盈轉虧
3月27日晚，麗人麗妝發布年度報告，2024年公司實現營業收入17.28億元，同比減少37.44%；凈利潤虧損2440萬元，同比減少182.64%，由盈轉虧；扣非凈利潤虧損3998萬元，同比減少437.32%，由盈轉虧。
可以看到，公司多項核心財務數據正在大幅下滑。
其中主要原因是公司與多個品牌終止合作（如部分韓系品牌）、運營模式調整導致代運營業務萎縮，同時美妝洗護品類收入下降39.34%。
麗人麗妝認為，2024年，國內整體經濟仍面臨諸多不確定性，美妝行業也受到波及，需求不足，部分價格段出現消費下滑現象。以天貓為代表的傳統電商流量未明顯復蘇，給公司經營帶來挑戰；以抖音為代表的新興渠道業務整體增速放緩。
不過麗人麗妝在年報中表示，2025年整體美妝市場及互聯網電商市場將會出現緩慢復蘇的跡象，以天貓為代表的傳統電商平臺流量可能會逐漸走出低谷。新興渠道業務將會穩中有升。自有品牌發展上，公司依舊主推“玉容初”“美壹堂”品牌。
如今老板和老板娘離婚官司結束，麗人麗妝能理順未來經營的道路嗎？評論區聊聊吧。