當(dāng)?shù)貢r間4月9日，美聯(lián)儲在官網(wǎng)公布了聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）3月18日至19日的會議紀(jì)要。在3月的會議上，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間不變。

美聯(lián)儲FOMC會議在3月召開時，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普還沒有公布對全球的關(guān)稅措施。即便如此，在會議紀(jì)要中，“關(guān)稅”一詞被提到了18次，遠遠高于上一次會議。

紀(jì)要中提到，與會者認(rèn)為現(xiàn)有數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟繼續(xù)以穩(wěn)健步伐增長，勞動力市場狀況總體保持平衡，但通脹仍處于“略高”水平。在美國政府政策不確定性加劇的背景下，與會者普遍認(rèn)為就業(yè)和經(jīng)濟增長的下行風(fēng)險增加，通脹上行風(fēng)險上升，同時指出經(jīng)濟前景存在“高度不確定性”。

關(guān)于通脹前景，與會者判斷今年通脹可能受關(guān)稅上漲而上升，但此類效應(yīng)的規(guī)模和持續(xù)性存在重大不確定性。部分與會者指出，特朗普政府已經(jīng)公布或計劃實施的關(guān)稅上調(diào)幅度和范圍超過了許多商業(yè)聯(lián)系人的預(yù)期。還有部分與會者指出，其商業(yè)聯(lián)系人已經(jīng)出現(xiàn)成本上升或者表示計劃將成本上升轉(zhuǎn)嫁給消費者。

在討論貨幣政策前景時，與會者指出一系列政府政策對經(jīng)濟前景的凈效應(yīng)存在高度不確定性，因此宜采取謹(jǐn)慎態(tài)度。多數(shù)與會者強調(diào)了這種不確定性，指出多種因素引發(fā)的通脹效應(yīng)可能比預(yù)測的更持久。

與會者表示貨幣政策已做好應(yīng)對未來發(fā)展的準(zhǔn)備。如果通脹持續(xù)高企，可以維持更長時間的緊縮政策；如果勞動力市場狀況惡化或經(jīng)濟活動減弱，則可以放寬政策。但部分與會者指出，如果通脹更具持續(xù)性，同時經(jīng)濟增長和就業(yè)前景走弱，委員會可能面臨“艱難權(quán)衡”。

在特朗普公布對全球的關(guān)稅措施后，明尼阿波利斯聯(lián)儲主席尼爾·卡什卡利在周三發(fā)布的文章中指出，考慮到美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)以及關(guān)稅措施可能對短期通脹產(chǎn)生的推升作用，“即便面臨經(jīng)濟走弱和失業(yè)率可能上升，降息門檻也已相應(yīng)提高。”

克利夫蘭聯(lián)儲主席貝絲·哈瑪克當(dāng)天接受采訪時也承諾在貨幣政策上保持耐心。她稱一切要取決于情況如何發(fā)展，“我寧愿等待然后做出正確的決定，也不愿快速走向錯誤的方向?！?/p>

上周五，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾指出關(guān)稅上調(diào)幅度明顯遠超預(yù)期，美聯(lián)儲將評估政府政策變化造成的影響，調(diào)整貨幣政策“為時過早”。