界面新聞記者｜馬悅然

在困難重重的光伏行業，又有國資向當地民企“伸出援手”。

據界面新聞記者查閱，日前，上海市市場監督管理局發布《衢州工業控股集團有限公司收購一道新能源科技股份有限公司股權案》相關公示。

交易概況顯示，衢州工業控股集團有限公司(下稱衢工集團)下屬子公司與北京睿匯海納科技產業基金(有限公司)(下稱北京睿匯)簽署協議，衢工集團將收購一道新能源科技股份有限公司(下稱一道新能)17.46%的股份，后擬簽署表決權委托協議，取得劉勇及其一致行動人持有的一道新能源表決權。

交易前，劉勇持有一道新能29.03%的表決權，單獨控制一道新能。交易后，衢工集團將持有一道新能不少于34.05%的表決權，成為一道新能的控股股東。

衢工集團對一道新能的戰略控股，標志著衢工集團在新能源產業鏈布局上邁出關鍵一步，雙方將通過技術、資本與資源的深度協同，打造國內領先的新能源技術創新與產業化平臺。

衢工集團于2018年5月25日成立，目前主要業務為房屋建筑工程施工、商品房開發及銷售等。該公司為衢州市人民政府國有資產監督管理委員會下屬企業，為衢州市屬國有資本投資運營平臺。

一道新能于2018年8月8日成立于浙江省衢州市，主要業務為太陽能電池組件的生產和銷售等。據新能源行業機構InfoLink Consulting統計，2024年一道新能位居全球組件出貨排行第八。

上述交易也意味著，這家全球組件龍頭的股權歸屬終于落下帷幕。在此之前，一道新能無控股股東，實際控制人為劉勇(LIU YONG)，劉勇為新加坡國籍。

一道新能是N型TOPCon技術賽道的一匹黑馬。2023年起，其曾尋求創業板上市，但不到一年后宣告失敗。去年8月，因保薦人撤回發行上市申請，一道新能終止上市。

據界面新聞查閱此前招股說明書，一道新能不僅總部位于衢州，也在此地擁有兩期項目基地，涉及電池、組件產能。

過去三年，電池片、組件的銷售為一道新能營收主要來源。2021-2023年，該公司營業收入分別為18.9億元、86.06億元和227.2億元，復合增長率達246.39%；同期，其凈利潤分別為-1.47億、2.03億、4.6億元。

一道新能和央企三峽集團關系頗深。

2019年，一道新能獲得北京睿匯的0.6億元A輪投資。北京睿匯是三峽資本旗下的投資企業，三峽資本則隸屬于三峽集團。在一道新能此后多輪融資中，也出現了三峽集團下屬基金的身影。

也正是背靠三峽集團這棵大樹，一道新能前些年發展迅猛，下游開拓順利。2021-2023年，三峽集團均是一道新能的最大客戶。招股說明書數據曾顯示，三峽集團在2023年為一道新能貢獻了高達30.69%的銷售額。

招股說明書還顯示，2023年，一道新能N型組件中標規模約為5.17 GW，位列行業前五名。2023年底，該公司將分別建成30 GW的N型電池產能和30 GW的N型組件產能。

近年，行業進入下行周期，一道新能負債率保持高位，其2021-2023年合并報表資產負債率分別為87.71%、86.54%和86.89%，明顯高于同行。在虧損嚴重的光伏行業，一道新能急需輸血支持。

去年9月，市場有傳聞稱，鋰電龍頭寧德時代(300750.SZ)計劃收購一道新能，引發市場關注。后續上述兩家公司未官方回應此消息。當年9月底，寧德時代董事長曾毓群向界面新聞確認，寧德時代并未考慮收購包括一道新能源在內的光伏企業。

同期，上市公司永福股份(300712.SZ)公告提及，把持有的一道新能1.1594%股權轉讓給一道新能實際控制人劉勇。彼時前者稱，因最終收購方的相關信息涉及商業秘密，故辦理了部分信息暫緩披露的相關程序。

豪爾賽(002963.SZ)也發布公告稱，將一道新能0.71%股權轉讓予劉勇。豪爾賽同樣暫時隱藏了交易部分信息。

目前看來，彼時的一系列動作是為此次衢州國資的股權收購做準備。

去年以來，協會、政府等層面多次倡導光伏行業兼并重組，但目前企業層面落地的實例較少。在供需失衡、產業鏈虧損的背景下，鮮有企業愿意收購更多產能且能拿出大筆投資成本，出現更多是國資在為瀕臨破產的企業拖底，近兩年地方國資收購光伏民企的實例還包括廈門建發收購中利集團(002309.SZ)、浙能集團入主中來股份(300393.SZ)等。