文 | 財聯(lián)社 王晨

2024年，國元證券以“穩(wěn)中求進(jìn)、守正創(chuàng)新”為基調(diào)，圍繞“產(chǎn)業(yè)研究+產(chǎn)業(yè)投資+產(chǎn)業(yè)投行+綜合財富管理”核心賽道，交出了年度成績單。

公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入78.48億元，同比增長23.49%，創(chuàng)歷史新高；歸母凈利潤22.44億元，同比增長20.17%。資產(chǎn)規(guī)模突破1721億元，凈資本達(dá)259.73億元，ROE提升至6.26%，多項核心指標(biāo)均實現(xiàn)兩位數(shù)增長，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性和戰(zhàn)略執(zhí)行力。

國元證券2024年核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)如何？可以看到，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、財富信用業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)收入都實現(xiàn)了兩位數(shù)的正向增長。

公司以買方投顧轉(zhuǎn)型激活財富管理動能，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入增長18.81%，利潤同比大增122.89%；自營業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)23.11億元，同比增長76.88%，對公司總營收貢獻(xiàn)近30%；資管業(yè)務(wù)收入增長超六成；投行業(yè)務(wù)整體承壓，下滑18.92%，保薦收入逆勢增長26.52%。

在本輪證券業(yè)AI大模型競爭中，國元證券沖在前面，持續(xù)推動業(yè)務(wù)與技術(shù)深度融合，公司構(gòu)建了智能算力平臺，搭建“一超多強(qiáng)”本地多模態(tài)大模型體系，自主研發(fā)了五大智能系統(tǒng)，覆蓋財富管理、投資、投行、投研、機(jī)構(gòu)服務(wù)、風(fēng)控合規(guī)全場景，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已邁入深水區(qū)。

財富信用業(yè)務(wù)整體增長12.70%，買方投顧轉(zhuǎn)型激活服務(wù)動能

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入達(dá)12.17億元，同比增長18.81%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤同比激增122.89%至2.74億元。進(jìn)一步拆解經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，國元證券2024年代理買賣手續(xù)費凈收入達(dá)8.04億元，同比增長29.55%；出租席位凈收入受公募降費影響下滑56.60%；代理銷售金融產(chǎn)品凈收入實現(xiàn)了正向增長（9.18%），這在上市券商中排名前列。

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為國元證券的傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊，公司用買方投顧思維重塑財富管理邏輯，構(gòu)建了“總部賦能、投顧驅(qū)動”的服務(wù)體系。公司依托研投顧中心，分層推進(jìn)四級投顧體系，推出數(shù)智人“AI小元”，推動財富管理回歸服務(wù)本源。通過“鑫品”銷售服務(wù)體系，強(qiáng)化買方思維，豐富金融產(chǎn)品貨架，新增普惠產(chǎn)品供給，滿足客戶多元化理財需求。

買方投顧轉(zhuǎn)型成果如何？若僅看年報中投資咨詢業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金凈收入此項，國元證券共實現(xiàn)3772萬元，同比增長高達(dá)34.3%，這一增速在已披露年報的券商中排在前列。

再看信用業(yè)務(wù)，2024年公司實現(xiàn)信用業(yè)務(wù)收入4.79億元，同比微降0.32%，信用業(yè)務(wù)利潤4.26億元，同比下降30.90%。其中，兩融業(yè)務(wù)賬面價值2024年末達(dá)209.55億元，同比增長21.16%，期末融資融券余額市占率1.1%，創(chuàng)近五年新高，在行業(yè)兩融費率競爭加劇的背景下，規(guī)模的增長并未同比帶來收入的增長。

緊扣“一流產(chǎn)業(yè)投行”定位，保薦業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)正增長

2024年國元證券投資銀行業(yè)務(wù)共實現(xiàn)收入1.63億元，同比下降18.92%。值得關(guān)注的是，公司保薦業(yè)務(wù)凈收入實現(xiàn)了難得的正向增長，同比增長達(dá)26.52%。相比之下，證券承銷業(yè)務(wù)凈收入同比下滑29.95%，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入下滑6.23%。

在當(dāng)前IPO放緩的背景下，公司投行業(yè)務(wù)緊扣“一流產(chǎn)業(yè)投行”定位，向綜合服務(wù)轉(zhuǎn)型成效顯著。全年通過股權(quán)、債券等渠道為企業(yè)融資近640億元，助力安徽“三地一區(qū)”建設(shè)及全國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

公司成立并購重組專班，在安徽省工信廳的指導(dǎo)下籌備成立安徽省并購聯(lián)合會，成立六大行業(yè)組及新三板業(yè)務(wù)專班，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。更具突破性的是“科學(xué)家陪伴計劃”。依托“科大硅谷科創(chuàng)金融綜合服務(wù)中心”，國元證券為科研團(tuán)隊提供從實驗室到IPO的全周期金融方案。

自營業(yè)務(wù)收入同比增長76.88%，多策略布局驅(qū)動收益增長

2024年全年自營投資收入23.11億元，同比增長76.88%；利潤21.45億元，同比大增83.30%，成為業(yè)績增長的重要引擎。

國元證券自營業(yè)務(wù)通過“四個一體化”和“三大基礎(chǔ)能力建設(shè)”，構(gòu)建了前瞻性的大類資產(chǎn)配置體系。固收業(yè)務(wù)靈活運用波段操作，拓展FICC領(lǐng)域，實現(xiàn)超額收益；權(quán)益投資加速非方向性轉(zhuǎn)型，重點配置高股息資產(chǎn)，優(yōu)化組合結(jié)構(gòu)；做市業(yè)務(wù)“回歸本源”，新三板交易量同比增長26倍，躍居行業(yè)第一梯隊，并成功獲得上市證券做市資格。

更值得關(guān)注的是，公司自主研發(fā)的“智腦”系統(tǒng)，為投資決策提供了精準(zhǔn)輔助，成為自營業(yè)務(wù)的殺手锏。國元證券介紹，“智腦”是服務(wù)投資決策的市場監(jiān)控項目，通過整合市場信息并指標(biāo)化建模，為多維度決策提供支持。“智腦”整體目標(biāo)是搭建多資產(chǎn)機(jī)會風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)、供業(yè)務(wù)部門自定義完善監(jiān)控體系、沉淀自營投資研究知識。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入增長超六成，主動管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容

2024年國元證券資管業(yè)務(wù)收入1.97億元，同比增長63.26%；利潤0.75億元，增幅102.97%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的創(chuàng)收潛力。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聚焦主動投研能力，完善多元化策略，新設(shè)43只產(chǎn)品，覆蓋固收、權(quán)益、量化等品類。通過鞏固銀行渠道、開拓互聯(lián)網(wǎng)銷售，線上線下協(xié)同發(fā)力，資管規(guī)模增至223.76億元，主動管理占比達(dá)92%。

長盛基金是國元證券控股公募子公司，2024年同樣實現(xiàn)了營收凈利的雙增，營業(yè)收入49,531.41萬元，同比增長7.19%；實現(xiàn)凈利潤5,995.36萬元，同比增長3.80%。為何能實現(xiàn)營收凈利雙增？背后是管理規(guī)模的快速增長。截至2024年末，長盛基金資產(chǎn)管理規(guī)模1,296億元，同比增長8.1%。其中，公募基金規(guī)模996億元，同比增長24.50%，高于行業(yè)17.78%的平均增速；非貨管理規(guī)模671億元，同比增長19.00%，高于行業(yè)16.52%的平均增速。

國際業(yè)務(wù)營收2.37億，同比增長38.69%，凈利潤翻倍

2024年國元證券國際業(yè)務(wù)取得了亮眼的成績，國元國際實現(xiàn)營業(yè)收入23,689.97萬元，同比增長38.69%；凈利潤3,228.93萬元，同比增長123.72%。

一方面，財富管理業(yè)務(wù)強(qiáng)化營銷力度，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，新增客戶資產(chǎn)6.5億港元,交易量同比增長61%，孖展業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定；另一方面，投行業(yè)務(wù)簽約港股IPO整體協(xié)調(diào)人2單，獨家保薦、聯(lián)席保薦、財務(wù)顧問各1單，取得了新突破，債券業(yè)務(wù)完成50單境外債券發(fā)行，募資規(guī)模57.13億美元，同比增長76%。

金融科技運用再上一層樓，AI賦能業(yè)務(wù)全鏈條

“科技引領(lǐng)、業(yè)技融合”理念已經(jīng)烙印進(jìn)了國元證券的基因，在本輪證券業(yè)AI大模型競爭中，國元證券沖在前面，公司去年9月就制定了《人工智能發(fā)展規(guī)劃》，作為公司智能化轉(zhuǎn)型綱領(lǐng)性文件。公司構(gòu)建了以華為昇騰芯片為核心的20P智能算力平臺，本地化部署DeepSeek、星火等大模型，打造“一超多強(qiáng)”多模態(tài)體系，全面創(chuàng)新重塑公司金融科技生態(tài)。

AI大模型的應(yīng)用和賦能，國元證券已經(jīng)實踐到了深水區(qū)。

尤其是在投行領(lǐng)域，國元證券聯(lián)合科大訊飛，積極探索大模型輔助投行展業(yè)：利用大模型技術(shù)輔助投行底稿數(shù)字化，進(jìn)行底稿檢索快速獲取關(guān)鍵信息；執(zhí)行核查審查任務(wù)，建立投行質(zhì)控體系“0道防線”；撰寫往來函證、訪談記錄、會議紀(jì)要，輔助起草招股說明書部分內(nèi)容。在增強(qiáng)投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量的同時，大大提升了投行業(yè)務(wù)生產(chǎn)力。

財富管理領(lǐng)域，“燎元智能助手”月活超300人，實現(xiàn)知識庫智能問答。投研領(lǐng)域，自主研發(fā)融匯投研服務(wù)平臺，通過大模型實現(xiàn)觀點總結(jié)、研報摘要等業(yè)務(wù)功能，實現(xiàn)研報智能解析和摘要自動生成，投研效率大幅提升。此外，公司自主研發(fā)“智腦”“智慧投行”“融和”“融鑫”“智慧研究”等系統(tǒng)，覆蓋財富管理、投資、投行、投研、機(jī)構(gòu)服務(wù)、風(fēng)控合規(guī)全場景，推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型邁入深水區(qū)。