當地時間4月16日，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在芝加哥經濟俱樂部演講時指出，美國的關稅政策可能讓美聯儲面臨促就業和穩物價雙重目標相互沖突的復雜局面。

他重申美聯儲不急于調整政策立場，將等待更明確的情況再做出決定。在3月的貨幣政策會議上，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%之間。這是自1月底會議以來，美聯儲再次維持利率不變。

據美聯儲官網消息，鮑威爾在周三的講話中首先強調了美聯儲的雙重使命：實現充分就業和維持物價穩定。

他表示，目前美國經濟仍保持穩健狀態，勞動力市場已達到或接近充分就業水平。通脹率雖較峰值顯著回落，但仍略高于美聯儲的2%目標。

但鮑威爾指出，家庭與企業調查顯示，出于對貿易政策的擔憂，市場情緒顯著惡化且前景不確定性攀升。外部機構對美國全年經濟增長的預測普遍下調，美聯儲將密切追蹤之后的數據。

他表示，美國新政府正在貿易、移民、財政政策和監管這4大領域實施“重大政策調整”。相關政策仍在變化中，其對經濟的影響存在“高度不確定性”。

鮑威爾還提到，目前美國政府公布的關稅增幅“遠超預期”，關稅對經濟的影響也可能超過預期，包括通脹上漲、經濟增速放緩。他表示，只有在更清楚了解美國政府的政策變化后，美聯儲才能更好評估相關政策對經濟和貨幣政策的影響。

但他警告，“關稅極有可能造成至少短期通脹上漲，通脹的影響也可能更持久。”美聯儲的工作重點是錨定長期通脹預期，確保關稅造成的“一次性價格上漲”不會引發更持續的通脹效應。

鮑威爾進一步暗示，如果通脹與就業目標發生矛盾，美聯儲可能優先考慮控制通脹。他指出，“沒有價格穩定，我們就無法實現長期惠及全體美國人的強勁勞動力市場。”

在總結語里，鮑威爾重申美聯儲將等待更明確的情況，之后再考慮對政策立場進行任何調整。

在演講結束后的答問環節中被問到美聯儲是否會出手干預股市的劇烈波動時，鮑威爾回應“不會”。他表示，由于美國政府的關稅政策有重大調整，市場震蕩為合理反應。

鮑威爾演講后，美國三大股指應聲下挫，美債收益率也走低。美國分析人士認為鮑威爾此次講話表現出了“鷹派傾向”。

芝加哥商品交易所的“美聯儲觀察”工具顯示，市場預計美聯儲將從6月開始再次降息，并在年底前降息75到100個基點。

周三，克利夫蘭聯儲主席貝斯·哈馬克也表示，在為下一步行動做決定之前，需要等待美國政府的政策明朗。明尼阿波利斯聯儲行長尼爾·卡什卡利則強調，需要更關注應對關稅可能對通脹造成的影響。