文｜時代財經

黃金已經成為了全民討論的“頂流”。

4月16日，現貨黃金沖破3320美元/盎司歷史高位，國內周大福、周生生等品牌首飾金價突破1000元/克，黃金市場持續陷入狂熱。

在行情飆升之際，銀行機構卻開始了一輪“降溫”行動。建設銀行、工商銀行、興業銀行等多家機構密集發布貴金屬業務風險提示公告；廣發銀行、江蘇銀行等更明令禁止信用卡資金流向黃金等投資領域。

排排網財富研究員卜益力向時代財經表示，投資者用信用卡資金頻繁短線操作套取價差，會放大黃金市場波動性。金價下跌時，大量投資者或被迫平倉止損，引發“多殺多”，加劇價格下跌，導致市場惡性循環。此外，短期內大量信用卡資金涌入黃金市場，會造成人為供需失衡，推高金價、形成泡沫。這種非理性行為既影響黃金市場定價效率，又損害市場公平與穩定，對長期投資者不利。

與此同時，多家銀行同步上調黃金積存業務投資門檻。4月8日，光大銀行將積存金定期投資起購金額從700元上調43%至1000元，創下近期最高調整幅度；中國銀行、建設銀行等機構則分別將最低購買金額調至750元、800元。

此外，隨著金價走高，手續費對收益侵蝕明顯。廣東投資者李女士（化名）向時代財經表示，其近期17萬元積存黃金交易獲利820元，手續費卻占超500元，“銀行手續費吞掉六成收益”。

為此，許多投資者在社交平臺上呼吁銀行等機構降低黃金交易手續費，“再不降手續費，我就要轉戰場內黃金ETF了”“手續費太貴，收益都給平臺了”。

金價漲得兇，銀行“潑冷水”

高盛集團、瑞銀瑞銀等機構在近日分別將黃金年底目標價上調至3700美元/盎司和3500美元/盎司，看漲情緒持續升溫。

然而，與市場狂熱形成鮮明對比的，是金融機構的集體“降溫”行動。

“最近咨詢黃金的客戶，半數是第一次接觸貴金屬投資。”廣州某國有大行理財經理張慶國（化名）向時代財經透露，部分投資者甚至誤以為黃金“只漲不跌”，對保證金規則、強制平倉機制一無所知。

4月14日，建設銀行發布年內第三次貴金屬交易風險提示，強調“價格波動加劇，需合理控制倉位，及時關注持倉情況和保證金余額變化情況”，這已是該行繼2月12日、3月21日后的第三次提示。

張慶國向時代財經解釋稱，保證金相當于交易“押金”，當金價劇烈波動導致賬戶資金不足時，系統將自動平倉止損。

除建設銀行外，工商銀行、中信銀行以及興業銀行等多家銀行也在今年密集發布貴金屬業務風險提示公告，掀起了銀行貴金屬交易風險提示潮。

工商銀行年內三次公告（2月12日、3月3日、4月16日），提示投資者基于自身財務狀況和風險承受能力理性開展貴金屬投資活動；中信銀行在春節期間（2月8日）預警黃金價格波動，建議投資者從資產配置角度理性持有積存金等產品；興業銀行則在3月17日的公告中建議投資者保持對貴金屬市場與價格走勢的關注，合理控制倉位，謹慎決策。

在黃金投資熱潮中，一些極端的投機行為也引發了銀行的警覺。部分投資者通過信用卡套現加杠桿炒金，網上甚至出現“信用卡套現30萬炒金”的案例。

對此，多家銀行強化了信用卡資金用途監管，明確禁止信用卡資金流向黃金等投資性交易。興業銀行、江蘇銀行以及廣發銀行等相繼發布公告，指出在黃金價格劇烈波動背景下，不法分子通過“低門檻、高收益”話術誘導信用卡用戶參與“炒金”，但用戶需自行承擔價差損失、手續費及逾期產生的利息與信用風險，銀行將對異常交易實施降額、限制分期等管控。

卜益力向時代財經稱，信用卡資金大規模流入黃金市場屬非理性行為，會影響市場定價效率，損害公平與穩定，對長期投資者不利。投資者應充分認識用信用卡投資黃金的風險，遵守金融監管規定，選合規渠道與方式，理性參與黃金投資。

積存金投資門檻又高了，投資者呼吁降費

除了進行風險提示，銀行正通過調整積存金產品門檻來調節市場熱度。“每月定投700元攢金條”曾是很多工薪族的理財選擇，但現在“入場券”漲到了800元，甚至更高。

“提高金額門檻，本質是過濾風險承受力不足的客戶。”張慶國向時代財經解釋。根據《黃金積存業務管理暫行辦法》，當上海黃金交易所價格突破700元/克時，銀行需將起購金額同步上調，以維持積存金最低1克的購買標準。

近期，國內多家銀行密集上調個人黃金積存業務定期積存起點金額。光大銀行4月8日起將定期投資起購金額從700元提至1000元；工商銀行、建設銀行、寧波銀行及興業銀行調至800元；中國銀行年內兩次上調后達750元；招商銀行同步將黃金定投起點提升至750元。雖各銀行均保留按克重（最小1克）購買選項，但以金額為基準的投資門檻普遍升至750 - 1000元區間。

除了銀行之外，目前線上理財平臺中提供黃金積存業務的主要有騰訊理財通和京東金融，支付寶則僅提供黃金ETF聯接基金。騰訊理財通與工商銀行合作，京東金融則與民生銀行、浙商銀行、工商銀行合作。

業內人士指出，黃金積存產品以靈活時段交易和實物兌付為核心優勢，但需注意手續費成本疊加可能影響短線交易收益。

時代財經梳理對比發現，不同渠道的積存金手續費差異明顯。傳統銀行渠道方面，工商銀行采用雙邊（買入和賣出）0.5%比例費率（以近日金價計算，10克交易買入/賣出各扣約40元）；而部分銀行執行固定價差模式，多數價差為3元/克（例如，建設銀行買賣雙向收取3元/克，10克單邊交易成本達30元）。

而其他平臺正通過差異化策略爭奪市場，京東金融對部分合作銀行產品實行“0買入費+0.4%賣出費”策略（若以750元/克賣出10克黃金，手續費約為30元，較傳統銀行渠道節省一半左右的費用）；黃金ETF券商渠道綜合費率低至0.005‰，但受制于A股交易時段，無法捕捉夜間金價波動。

值得關注的是，當金價突破750元/克時，銀行3元/克的固定費率反而較比例收費更具成本優勢，這一價格臨界點正引發投資者策略調整。

隨著金價走高，手續費對收益的侵蝕愈發明顯。近期，眾多投資者在社交平臺呼吁銀行、京東金融等機構下調費率。

“近日賣出17萬元積存黃金獲利800元，卻被扣除500元手續費。”廣東投資者李女士向時代財經稱，隨著金價的上漲，比例收費對收益的侵蝕被放大，“幾乎等于給平臺打工了”。

這一現象導致部分投資者欲轉向場內黃金ETF。上海投資者張先生（化名）向時代財經表示，“ETF手續費幾乎可以忽略不計，但交易時間與A股同步，無法像部分平臺的積存金那樣24小時操作，遇到夜間金價波動只能干著急。”

金融機構也陷入兩難。某股份制銀行貴金屬業務工作人員向時代財經透露，降費可能刺激更多短期交易，加劇市場波動，維持現狀則面臨客戶流失。部分銀行已嘗試推出“費率折扣券”“定投優惠”等舉措，但尚未形成行業性調整，“黃金業務占中間收入比例不足5%，降費動力有限”。