文｜子彈財經
空懸兩年有余，萬億恒豐銀行股份有限公司（以下簡稱：恒豐銀行）將迎新任行長。
4月11日，據“恒豐銀行上海分行”消息，白雨石以恒豐銀行黨委副書記、行長（擬）的身份參加上海分行相關活動。
恒豐銀行是12家全國性股份制商業銀行之一，也是唯一一家注冊地在山東省的股份制銀行。前身為1987年成立的煙臺住房儲蓄銀行，2003年經中國人民銀行批準，改制為恒豐銀行股份有限公司。
改制后的恒豐銀行迎來快速發展期，然而隨著兩任董事長相繼“落馬”，恒豐銀行陷入經營困境。
2019年底，恒豐銀行剝離不良資產、引進戰略投資，完成了國務院批復的“剝離不良、引進戰投、整體上市”三步走改革重組方案中的前兩步。
「子彈財經」注意到，自去年以來，恒豐銀行上市準備工作明顯加快。接下來能否完成“整體上市”的目標，成為擺在新行長面前的一道大考。
1、空缺兩年終迎新行長，“雙增”下營業利潤降13.8%
事實上，白雨石的這一任命此前已有跡象。
3月21日，中共山東省委組織部發布干部任前公示公告稱，現任恒豐銀行黨委委員、副行長白雨石，擬任省管企業正職。
圖 / 中共山東省委組織部微信公眾號
白雨石是一位80后，若其任職資格正式獲批，他將成為最年輕的股份行行長。該行的上一任行長是王錫峰，于2022年8月8日離職，此后該行長一職處于空缺狀態。
履歷顯示，1982年出生的白雨石，畢業于中國社會科學院，獲經濟學碩士學位。曾就職于中國銀行，擔任中國銀行財務管理部流動性管理高級財務經理。
2015年7月，白雨石加入恒豐銀行，曾任資產負債管理部總經理助理、副總經理、副總經理（主持工作），金融市場部副總經理（主持工作）、總經理，資金運營中心籌建組組長、總經理。2022年6月，白雨石升任恒豐銀行黨委委員，2023年1月起擔任恒豐銀行副行長。
除新行長之外，恒豐銀行4月3日發布的2024年年報也引發業界關注。
截至報告期末，恒豐銀行資產總額1.54萬億元，較上年末增幅6.64%；貸款總額8611.34億元，較年初增長6.01%；存款總額8640.48億元，較上年末增長11.17%。
2024年，恒豐銀行實現營業收入257.75億元，同比增加1.98%；實現歸母凈利潤54.54億元，同比增加5.99%。
圖 / 恒豐銀行2024年年報
但在“雙升”之下，該行營業利潤卻同比下降13.81%，降至71.53億元。這意味著，恒豐銀行核心業務盈利能力有待提升。
從收入結構來看，利息凈收入在營業收入中的占比為80.55%。
2024年，恒豐銀行利息凈收入為20.62億元，較2023年增加4.87億元，增幅2.4%。雖然凈利息收入實現正增長，但代表主要盈利指標的凈息差，仍持續收窄至1.52%，同比降低0.07個百分點。手續費及傭金凈為23.39億元，占比9.07%，增幅5.03%。
其他凈收入為26.74億元，占比10.38%，同比減少3.57%，主要由于資產處置收益和其他收益同比減少。
從支出項來看，恒豐銀行信用減值損失為86.13億元，較上年增加14.04億元。
而恒豐銀行盈利的增長，主要得益于所得稅的大幅減少。
圖 / 恒豐銀行2024年年報
2024年恒豐銀行所得稅20.85億元，較上年大幅減少11.51億元。從所得稅費用來看，恒豐銀行遞延所得稅19.75億元，較上年大幅減少12.40億元。
「子彈財經」就所得稅、遞延所得稅大降問題求證恒豐銀行方面，截止發稿前并未得到回復。
2、十年浮沉，回歸山東國資系
恒豐銀行是12家全國性股份制商業銀行之一。
官網顯示，恒豐銀行前身為1987年成立的煙臺住房儲蓄銀行。2003年，經中國人民銀行批準改制為恒豐銀行。
「子彈財經」注意到，恒豐銀行在官網上明確提及2019年完成了國務院批復的“三步走”改革重組方案中的前兩步，成為在市場化法治化框架內，合力化解全國性銀行機構金融風險的成功案例。
而這背后則是，恒豐銀行兩任董事長姜喜運、蔡國華的先后“落馬”。
2014年10月，恒豐銀行首任董事長姜喜運因涉嫌嚴重違紀違法接受組織調查，2019年因貪污等罪行被判死緩。
2017年11月，恒豐銀行原董事長蔡國華涉嫌嚴重違紀違法被調查。2020年11月因濫用職權、貪污等罪行被判死緩。
在經歷兩任董事長落馬之后，恒豐銀行不僅信譽嚴重受損，更陷入嚴重的經營危機。2017年、2018年恒豐銀行年報連續“缺席”兩年。
Wind數據顯示，2018年恒豐銀行歸母凈利潤降至5.35億元。不良貸款余額高達1635.61億元，不良貸款率高達28.44%。
2019年，國務院批復了“剝離不良、引進戰投、整體上市”的三步走重組方案，為恒豐銀行的重生拉開了序幕。當年，恒豐銀行順利完成“剝離不良”和“引進戰投”兩大任務。
Wind數據顯示，2019年恒豐銀行不良貸款余額146.66億元，一年時間壓降近1500億元；不良貸款率為3.38%，下降幅度超24%。
與此同時，2019年12月，恒豐銀行以1元每股的價格進行定向增發，中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱“中央匯金”）、山東省金融資產管理股份有限公司（以下簡稱“山東金資”）、新加坡大華銀行等該行新老股東，共計完成1000億元入股資金的注入。
彼時，中央匯金與山東金資持股比例分別為53.95%、32.37%，成為該行第一、第二大股東。
時間來到2024年，恒豐銀行股權再迎重大變革，恒豐銀行第一大股東席位重新回歸山東國資系。
2024年2月，山東金資發布公告稱，擬受讓中央匯金持有13.49%的股份。2025年2月，恒豐銀行股權轉讓已完成交割，山東金資持股比例增至46.61%，正式成為恒豐銀行第一大股東，中央匯金退居第二大股東。
圖 / 恒豐銀行2024年年報
公開資料顯示，山東金資成立于2014年12月，注冊地山東濟南，是由山東省人民政府批準設立的省級金融資產管理公司，注冊資本為496億元，是中國目前最大的地方AMC（資產管理公司）。
恒豐銀行的這次易主也意味著，首個地方AMC成為全國性股份制銀行的第一大股東。
事實上，山東金資不僅在2019年參與了恒豐銀行的引戰工作，還一次性收購了恒豐銀行不良資產1438.9億元。此后，山東金資對恒豐銀行多次加碼，收購其股權。
大股東易位，是否會對管理團隊、經營戰略等方面產生重大影響？「子彈財經」就相關問題求證恒豐銀行方面，截止發稿前并未得到回復。
3、合規問題頻發，距離上市還有多遠？
作為12家股份行中還未上市的銀行之一，恒豐銀行籌謀上市已有多年。
早在2014年，恒豐銀行首次提出上市計劃。2016年2月，恒豐銀行確立上市時間表，計劃2018年12月底之前完成H股上市，2019年12月底之前完成A股增發。
然而，此后恒豐銀行遭遇了一系列波折，上市計劃被迫擱置。但該行在完成“剝離不良、引進戰投”兩步后，上市計劃再次被提上日程。
2020年，恒豐銀行圍繞實現“整體上市”目標，提出五年內上市的目標。
2024年以來，恒豐銀行上市準備工作明顯加快。
2024年3月，恒豐銀行在濟南召開2024年度全行工作會議，強調將“以整體上市整合各方力量”作為四大目標之一。12月，恒豐銀行2024年三季度工作會暨2025年“開門紅”啟動會又提出，“對標上市條件提升相關指標”。
2025年是恒豐銀行五年戰略規劃的最后一年，能否實現“整體上市”成為業界關注的焦點。
但從年報數據來看，恒豐銀行業績承壓情況延續多年。
近五年數據顯示，恒豐銀行營業收入雖然逐年增長，增速明顯放緩。
2020年至2024年，恒豐銀行分別實現營業收入210.28億元、238.79億元、251.20億元、252.75億元及257.75億元，同比分別增長52.79%、13.56%、5.20%、0.62%及1.98%。
盈利方面，恒豐銀行凈利潤波動下行。
2020至2022年，恒豐銀行實現歸母凈利潤53.10億元、63.81億元及67.48億元，同比分別增長703.33%、20.17%及5.75%。
2023年，其歸母凈利潤降至51.46億元，同比大降23.74%；2024年則為 54.54億元，同比增長5.99%，但仍不及2021年水平。
中誠信國際在今年3月的評級報告中指出，恒豐銀行得益于各項業務的穩步發展，盈利資產規模持續增長，但息差收窄以及撥備計提壓力較大對盈利增長產生不利影響，盈利規模相較同業仍存在一定進步空間。
業績之外，恒豐銀行的內部治理存短板，亟待補齊。
2024年年報顯示，因部分分支機構信貸管理不到位、違反支付結算管理規定等原因，報告期內，受到各級金融監管機構累計處罰2002.68萬元，較2023年的712萬元，大幅增長近1300萬元。
恒豐銀行在年報中稱，針對上規處罰情況，將積極開展根源性整改，加強問責約束和考核引導，推動全行依法合規經營。
然而，2025剛開年不久，恒豐銀行又收到三張大額罰單，其中一張為千萬級罰單。
1月27日，中國人民銀行行政處罰公示顯示，恒豐銀行因8項違法行為被警告，并罰款1060.68萬元。
圖 / 中國人民銀行網站、恒豐銀行官網
恒豐銀行官網顯示，1月3日，恒豐銀行昆明分行收到金監總局云南分局行政處罰決定書，因為存在未遵循利費分離原則、固定資產貸款管理不審慎、流動資金貸款管理不審慎、銀行承兌匯票業務授信管理不審慎等問題，被罰款205萬元。
2月24日，恒豐銀行上海分行因涉及固定資產貸款發放不審慎、貸款管理嚴重違反審慎經營規則等違法違規行為，金監總局上海分局對其罰款370萬元。
綜合來看，當前恒豐銀行完成股權交割、新行長上任，公司治理方面持續發力。但要實現上市目標，還需完善合規經營、不斷提升其核心盈利能力。
接下來，恒豐銀行能否在新領導班子的帶領下，完成上市目標？「子彈財經」將持續關注。