界面新聞記者 | 田鶴琪 戴晶晶
“今年不一定與美國簽新合同，需觀望后續政策和關稅調整情況。公司目前考慮將從中東地區繼續進口丙烷?！?/p>
4月21日，金能科技(603113.SH)對界面新聞稱。這家總部位于山東齊河的化工公司，在青島投建了新材料與氫能源綜合利用項目，目標是打造成為全球規模最大的丙烷脫氫(PDH)生產基地。丙烷正是該項目的上游重要原材料。
受中美關稅風波影響，全球丙烷市場陷入動蕩。
4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收所謂“對等關稅”。作為反制措施，經國務院批準，中國自2025年4月10日起，對原產于美國的進口商品加征關稅。
這意味著中國進口丙烷的成本將大幅增加。經濟復雜性觀察站(OEC) 顯示，中國是全球最大的液化丙烷進口國。據界面新聞查詢海關數據，液體丙烷也是2024年中國進口金額第二大的美國貨物，達到111.75億美元，僅次于轉基因黃大豆。
當前，國內需要丙烷為原料的PDH產能已超過2000多萬噸。據隆眾資訊數據，截至2025年一季度中國PDH企業數量達到30家，超八成以采購進口丙烷貨為原料，其中采購美國貨企業占比在60%以上。
據界面新聞了解，開拓多源貨源、調整開工負荷、申請保稅、調整加工工藝方式，成為這些PDH企業應對成本壓力與供應鏈風險的重要舉措。
金能科技證券部一工作人員對界面新聞稱，目前關稅政策對該公司業務影響不大，丙烷庫存量能用一至兩個月。去年，該公司從美國進口丙烷不到200萬噸，目前還有剩余。
衛星化學(002648.SZ)董秘辦公室表示，公司支持國家在關稅問題上的一切決定，將采取多種措施妥善應對。由于衛星化學目前主要的丙烷進口原料都是來自中東，所以暫時沒有受到關稅影響。
“過去公司丙烷的貨源比較靈活，這是由于丙烷是一個相對比較成熟的市場，公司根據市場價格來決定進口來源?！毙l星化學稱。
丙烷是一種無色、無味的氣態烷烴，屬于飽和烴類。其主要來源于天然氣處理和石油煉制過程中的副產物。在天然氣凈化過程中，會分離出丙烷等輕烴；石油煉制過程中，通過原油蒸餾、催化裂化等工藝也能得到丙烷。
丙烷的下游產品包括丙烯、丙烯酸、丙醇、異丙醇等。
丙烷產業鏈對國家化工產業及能源戰略具有重要意義。該產業鏈具有產品收率高、附加值高、生產穩定性強及延鏈發展面廣等優勢，是保障基礎化工原料供應的關鍵。
PDH是高效、低碳的丙烯生產工藝，對實現化工新材料自主可控至關重要。丙烯是重要的化工原料，主要用于生產聚丙烯，廣泛應用于塑料、醫藥、農業等領域；丙烯衍生物如丙烯腈等廣泛應用于新能源、航空航天、電子設備等領域，為國家新材料布局提供重要支撐。
2024年，中國丙烷的對外依存度達84%，美國和中東為主要市場。據OEC數據，2024年中國液化丙烷進口的主要來源地中，美國以111億美元位居首位，其次為阿聯酋29.8億美元、卡塔爾14.4億美元、阿曼11.4億美元和科威特5.16億美元。
從進口量看，2024年，中國液化丙烷進口量2923.68萬噸，其中來自美國的進口量達1731.59萬噸，占比達59.22%。
去年，美國丙烷出口量平均達到創紀錄的180萬桶/日，創下自1973年有記錄以來的最高紀錄。
美國能源信息署(EIA)3月發布的報告稱，過去17年，美國丙烷出口量逐年增加，增長的動力主要來自東亞的需求增加，其中美國對中國的丙烷出口增長了40%。
“這種高依存度的原因在于供需失衡。”金聯創丙丁烷分析師郭麗麗告訴界面新聞，盡管國內丙烷產量隨煉油能力提升而小幅增長，但下游深加工需求增速更快，疊加煉廠為推進煉油一體化而增加自用比例，導致市場流通的商品量不斷萎縮。
但丙烷供應鏈沖擊對中國企業并非致命性。
國家能源委員會專家咨詢委員會委員王能全對界面新聞解釋稱，在2018年的貿易戰中，貿易商已展現出較強的資源轉換能力，能夠通過調整采購渠道緩解供應壓力。
他表示，“可通過 ‘串貨’ 模式，即由中東等第三國從美國進口丙烷后再轉售至中國 。”雖然這會增加一定物流成本，但相較于高額關稅的影響仍在可控范圍內。
“現在可以繼續從中東進口，以及澳大利亞、俄羅斯，還有日韓等國尋求貨源。像日韓距離較近，在運輸上有一定優勢。不過，澳俄日韓整體進口量仍然較小，僅能作為應急補充?！惫慃惙Q。
“關稅消息剛傳出時，國內現貨價格大幅上漲，單日噸價漲幅可達兩三百元，但清明節假期后價格陸續回調，目前已進入正常運行區間，下游企業也在正常接貨?！惫慃惐硎?，國內市場已基本回歸供需基本面。
隆眾資訊分析師王寧表示，4月10日FEI價格（遠東進口價格）為8344元/噸，PDH裝置利潤預計倒掛4844元/噸，美國丙烷進口在中國市場已經完全喪失價格競爭力。
王寧指出，當前中國液化氣市場已經沒有美國貨成交，部分PDH企業轉向中東、澳大利亞等地來尋求替代，FEI暫時失去參考價值，中國進口到岸成本以CP計價模式為主。
由于國際換貨增多，近期中東地區丙烷價格相對表現堅挺。不過受國際原油連續下行，以及美國丙烷氣走跌吸引其他國家采購影響，中東價格同樣受到一定牽制。
最新消息顯示，特朗普于4月22日在公開場合發表講話，承認美國目前對自中國進口商品的關稅過高，預計稅率將大幅降低。
當前美國丙烷市場情況不容樂觀。
據《華爾街日報》4月18日報道稱，自美中貿易戰爆發以來，美國丙烷價格已下跌15%，而將丙烷運往出口市場的油輪價格也大幅下跌。
花旗集團表示，美國出口商正在歐洲尋找新的買家。獨立研究和能源情報公司Rystad稱，如果價格進一步下跌，印度可能成為另一個潛在市場。
能源研究公司East Daley Analytics的分析師朱利安·倫頓（Julian Renton）近期接受《華爾街日報》采訪時稱：“中國無法取代美國丙烷，美國也無法取代中國對丙烷的需求。這兩個市場緊密相連，無法割裂。”
另一方面，當前這一市場環境將促使國內化工格局重塑。
據王寧表示，當前國內多數PDH企業庫存尚能維持到4月底甚至5月底，庫存尚有一定緩沖期，若后續無法快速切換貨源，5月底開工水平或跌破五成，若這一開工率成為常態，以丙烯為原料的下游聯產企業或出現同步停工，或者尋求其他丙烯貨源情況。
“隨著國際原油走跌，已有企業選擇提升以石腦油為原料的裂解裝置開工負荷。石腦油制烯烴、煤制烯烴利潤均優于PDH裝置?！?span>王寧說。
當前，煤制烯烴已成為國內生產烯烴的重要工藝技術之一，多個示范項目在建。4月13日，神華包頭煤制烯烴升級示范項目開工；4月15日，中石化長城能源化工(內蒙古)有限公司大路80萬噸/年煤制烯烴升級示范項目開工。
據郭麗麗介紹，目前生產丙烯的主流工藝有三種，包括油制、煤制和PDH?！叭绻鸓DH原料不足且利潤持續虧損，后期可能會有一些小型裝置關停，進而轉向使用其他工藝?！?/p>
卓創資訊資深LPG分析師劉貴丞告訴界面新聞，“目前多數企業難以完成原料替代。但是像主營煉化企業且具備乙烯裂解裝置的煉化企業存在可行性。它們本身擁有石腦油資源，且也生產液化氣。當液化氣供應短缺、價格高企時，這些企業可以考慮將原料切換為石腦油。
過去，因原料單一、工藝流程短、產品收率高、副產品少等優勢，PDH裝置迅猛發展。截至2024年底，國內PDH裝置的總產能已達到2397.5萬噸/年，主要集中在華東、山東、華南、華北及東北地區。
化工行業獨立研究員趙鎮建議，首先，PDH企業可以積極爭取豁免權益。其次，如果進口美國丙烷加工生產丙烯，可以申請來料加工模式，以及在保稅區進行加工生產，這需要PDH企業積極拓展海外市場。
來料加工是一種國際貿易方式，指進口料件由境外企業提供，經營企業無需付匯進口，按照境外企業要求進行加工或裝配，只收取加工費，制成品由境外企業銷售 。
他還提出，PDH企業應盡可能降低生產成本，以抵消關稅成本增長，如廢水處理成本的下降，對于PDH企業將會帶來5%-6%的加工成本降低，電費成本的降低，可能帶來10%左右的加工成本下降。
金能科技表示，其同時向有關部門申請減免丙烷進口關稅，正在提意見階段。