文 | 子彈財經 邢莉
編輯 | 蛋總
近日，重慶農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱：重慶農商行）迎“新掌門”。
中信信托老將、“75后”劉小軍擬出任該行董事長，這一任命頗受業界關注。
重慶農商行不僅是全國首家“A+H”股上市農商行、西部首家“A+H”股上市銀行，還是國內的“農商行一哥”。
該行前身為重慶市農村信用社，成立于1951年，至今已有70余年歷史。2008年，重慶農商行正式掛牌成立。2010年，重慶農商行在港股上市，2019年又成功在A股掛牌上市。
A股上市當年，重慶農商行成為國內第一家總資產突破萬億的農商行。憑借領先的資產規模，該行穩坐“農商行一哥”位置多年。
但近年來，重慶農商行營收增速明顯放緩。年報顯示，2024年該行實現凈利潤117.89億元，同比增長5.97%；實現營業收入282.62億元，同比增長僅1.09%。
與此同時，作為老牌萬億級農商行，重慶農商行還面臨后起之秀的挑戰。在當前國內的萬億級農商行中，上海農商行資產規模緊追其后，凈利潤在2021年已超過重慶農商行，北京農商行、廣州農商行發展勢頭同樣不容小覷。
接下來，“農商行一哥”能否繼續保持領先優勢？
01 空缺半年新帥到任，行長肩挑三職局面結束
4月16日，重慶農商行公告稱，董事會提名劉小軍為執行董事候選人，選舉劉小軍擔任本行第五屆董事會董事長。
公告同時稱，預計選舉劉小軍將成為該行年度股東大會的議程之一。劉小軍擔任董事長的資格尚需自股東大會選舉其擔任本行執行董事后，經監管核準其董事及董事長任職資格后生效。
圖 / 重慶農商行公告
子彈財經注意到，重慶農商行董事長一職已空缺半年。
前任董事長謝文輝于2024年9月起不再擔任該行行黨委書記。2024年10月16日，重慶農商行發布公告稱，謝文輝因工作調動，辭去本行董事長、執行董事等職務。
在公告中，重慶農商行董事會對謝文輝在任職期間，作出的卓越貢獻致以高度的肯定和衷心的感謝。這一關鍵職位的空缺，讓業界都在猜測誰將接過這一重擔，引領重慶農商行繼續前行。
在這期間執行董事、行長隋軍代為履行董事長、法定代表人職務。
此番接棒謝文輝的劉小軍是一位金融業履歷豐富的”75后”。
履歷顯示，劉小軍出生于1976年，擁有研究生學歷、經濟學碩士學位，是一名經濟師。他曾任建設銀行國際業務部業務副經理、房地產金融業務部業務經理，中信信托信托業務二部高級經理、副總經理及總經理，業務八部（籌）副總經理（主持工作），業務總監、副總經理，以及宏橋集團非執行董事。
2024年初，劉小軍擔任重慶發展投資有限公司（以下簡稱：重慶發展投資）黨委書記、董事長。
而重慶發展投資是重慶市國資委下屬全資公司，也是重慶農商行的前十大股東之一。2024年年報顯示，重慶發展投資與與重慶發展投資有限公司互為一致行動人，二者合并持有重慶農商行9.54%股份。
對于重慶農商行而言，2024年高層變動不止董事長一職。
圖 / 重慶農商行2024年年報
公告顯示，從2024年1月至今該行副行長職位兩進三出。其中，新聘任譚彬、張進任副行長，張培宗、董路卸任，舒靜被解聘；董路因工作調動2024年1月起不再擔任副行長。
2024年3月28日，重慶農商行董事會決議解聘舒靜副行長職務。在她被解聘后的第二天，據重慶市紀委監委發布消息，舒靜涉嫌嚴重違紀違法，正接受市紀委監委紀律審查和監察調查。2024年8月2日，舒靜涉及7項違法違規行為，被開除黨籍和公職。
圖 / 中紀委國家監委官網
2025年1月，張培宗辭去本行執行董事、副行長以及董秘等關鍵職務。張培宗辭任后不再擔任該行任何職務，董秘一職暫時由行長隋軍代理。
可見，隋軍在這一輪變動中，曾一肩挑起行長、董事長和董秘三大核心職務。隨著“新掌門”的上任，隋軍“一肩挑三職”局面結束。
后續重慶農商行將如何整合管理團隊，貫徹新的發展戰略，成為市場關注的焦點。
02 投資收益成營收亮點，不良“一升一降”
從重慶農商行近期發布的2024年年度報告來看，該行實現了規模和效益“雙增長”，資產、存款、貸款均保持重慶第一。
截至報告期末，重慶農商行資產規模已達到15149.42億元，較上年末增加738.60億元。實現凈利潤117.89億元，同比增長5.97%。
該行在2024年度利潤分配方案中表示，全年累計向全體股東派發含稅現金紅利每10股人民幣3.046元，合計派發人民幣34.59億元（含稅），累計派息金額占2024年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例為30.05%。
圖 / 重慶農商行2024年年報
相比盈利情況，重慶農商行營收增長略顯遜色。
2024年，該行實現營業收入282.62億元，同比僅增長1.09％。
占據營收大頭的利息凈收入下滑明顯。年報顯示，2024年重慶農商行實現利息凈收入224.95億元，同比減少9.99億元，降幅4.25%。該行利息收入470.88億元，同比減少27.99億元，降幅5.61%。
重慶農商行稱，該行利息收入的下降主要是受市場利率下調影響，在讓利實體經濟、存量貸款重定價、資金市場利率走低等綜合影響下，資產收益率有所下降。
手續費及傭金凈收入同樣表現不佳。該行手續費及傭金凈收入16.12億元，同比下降10%。
投資收益成為營收中的一大亮點。
2024年，該行實現其他非利息凈收入41.55億元，同比增加14.84億元，增幅55.53%。重慶農商行稱，這主要得益于合理安排投資組合，加強利率研判，把握交易機會增厚收益。尤其是投資收益及公允價值變動凈損益38.48億元，同比增加16.35億元。
不過，這種投資收益的大幅增長具有一定的市場偶然性，難以成為可持續的業績增長點。
資產質量方面，重慶農商行不良貸款率、不良貸款余額“一降一升”。
年報顯示，該行不良貸款率下降0.01個百分點至1.18%，不良貸款余額84.2億元，同比增加了3.52億元。
根據貸款五級分類制度，商業銀行貸款分為正常類、關注類、次級類、可疑類、損失類，后三類合稱為不良資產不良貸款。
圖 / 重慶農商行2024年年報
年報顯示，重慶農商行其損失類貸款12.13億元，較2023年增加4.32億元。關注類104.46億元同比增加27.47億元。通常來說，關注類貸款債務人目前有能力償付本金、利息或收益，但存在一些可能對履行合同產生不利影響的因素。
針對資產質量重慶農商行在年報中稱，截至2024年末，公司類貸款較上年末持平，其中傳統制造業受市場競爭、需求下降等因素影響，資產質量存在一定下遷壓力。零售貸款不良生成壓力依然存在，但總體風險可控。
03 降本增效，“農商行一哥”不好當
子彈財經注意到，凈利潤收入、手續費及傭金凈收入增長受阻的情況下，重慶農商行凈利潤仍保持超5%的增長，其主要原因在于支出項的減少。
在年報中，重慶農商行多次提及“降本增效”。
年報顯示，2024年重慶農商行業務及管理費為90.05億元，同比減少4.85 億元，降幅5.11%。
圖 / 重慶農商行2024年年報
這其中，占據支出大頭的員工成本55.33億元，同比減少2.02億元，降幅3.52%。重慶農商行在財報中稱，該行優化調整補充醫療保險計劃，員工精算成本相應有所下降。
成本下降的同時，員工人數也在所下降。截至2024年末，重慶農商行員工人數為14111人，較2023年末減少479人。
圖 / 重慶農商行2024年、2023年年報
此外，2024年其他一般及行政開支26.76億元，同比減少2.76億元，降幅9.34%。
展望2025年，重慶農商行在年報中稱，“將在業務高質量發展的同時，持續挖潛營業支出，優化支出結構，力爭經營業績穩健增長。”
作為全國首家“A+H”股上市農商行，重慶農商行在中西部地區乃至全國農商行中具有顯著的影響力和競爭力。
重慶農商行也是第一家總資產突破萬億的農商行。目前，國內共有四家總資產超過萬億的農商行：重慶農商行、上海農商行、廣州農商行及北京農商行。
長期以來，重慶農商行被業界稱為“農商行一哥”。但近年來，重慶農商行遭遇營收增長乏力。
財報信息顯示，2022年、2023年，該行營業收入同比分別下滑6.0%和3.6%，連續兩年負增長。2024年營收雖然回正，但仍不及2021年水平。
與此同時，其他三家農商行憑借一線城市的先天優勢，近年來發展不容小覷。
其中，上海農商行發展勢頭強勁。截至2024年末，該行資產規模為1.49萬億，僅次重慶農商行。不良貸款率0.97%。盈利指標方面，上海農商行實現凈利潤126.08億元，也已遠超重慶農商行。
廣州農商行總資產規模1.36萬億元，在四家銀行中排名第三。北京農商行資產規模1.27萬億元，不良率下降至0.96%，資產質量優于其他三家。
可見，面對一眾實力不俗的競爭者，重慶農商行更需積極探尋破局之道。接下來，在“新掌門”的帶領下，重慶農商行將如何提升資產質量、回到發展的快車道上？子彈財經將持續關注。