4月28日，健友股份（603707.SH）發布2024年度及2025年一季度報告。報告顯示，2024年公司實現營業收入39.24億元；歸屬于上市公司股東凈利潤8.26億元，同比上漲536.09%；歸屬于上市公司的扣除非經常性損益的凈利潤7.82億元，同比上漲566.00%。

2025年一季度雖受原料藥周期調整影響，營收8.85億元，同比下降11.85%，歸母凈利潤8471.39萬元，同比下滑52.19%，但公司核心制劑業務逆勢增長，生物藥板塊即將迎來收獲期，業務韌性與長期價值不斷凸顯。

制劑業務成增長引擎，無懼短期調整

作為全球多品種注射劑供應商，健友股份2024年制劑收入達30.5億元，占營收77.7%，成為核心增長極。

面對國內市場，健友股份持續深化市場準入策略，通過完善產品梯隊、優化成本管控及強化渠道建設，加速核心產品在全國集采市場的滲透。同時，依托研發管線與產能優勢，戰略性布局高潛力治療領域，逐步構建覆蓋多層次醫療需求的國內營銷網絡，推動業績可持續增長。2024年，國內制劑銷售數量保持15.7%的增長。

健友股份擁有全球稀缺的無菌注射劑CGMP產能及制劑研發注冊能力。面對海外市場，公司憑借著強大的研發能力、先進的研發平臺、高素質的研發團隊，在產品梯隊上實現仿制藥和創新藥雙輪驅動，不斷豐富現有產品劑型及種類，完善公司產品結構。2024年，美國制劑銷售收入較去年同期增長18.96%，巴西增長接近翻倍。此外，公司持續推進“立足中美，放眼全球”的發展策略，持續推進南美洲、亞洲、北非、歐洲等區域市場產品注冊與銷售拓展工作，打造中美市場之外的第三發展極。

盡管一季度受客戶采購策略調整影響，原料藥板塊階段性承壓，但健友股份仍展現了十足的韌性和信心。在近期的機構交流中，公司表示，后續將重點在中國大陸、歐洲、中東、加拿大等多個區域市場開展注冊工作，積極擴展高質量通用名藥的注冊申報，擴充第二增長曲線的規模效應；同時拓展高毛利的生物產品線，形成業績第三增長引擎。公司預計2025年利潤端預計可達到10至11億的體量。

創新驅動，生物藥商業化進程加速

健友股份的信心來自于持續的研發管線布局和梯次化研發體系。2024年，公司研發投入為53,239.37萬元，占營業收入的比例達到13.57%。

近期，大量管線產業化進程加速。2024年，包括氟尿嘧啶注射液、注射用伏立康唑、鹽酸羅哌卡因注射液、維生素B12注射液等14個化藥仿制藥品獲中國國家藥品監督管理局和美國FDA批準上市。2025年4月，利拉魯肽獲批上市，前期投入將迅速轉化為收入增長動力進一步夯實多品種、全球化產品矩陣，為公司中長期業績增長提供持續動能。

此外，2024年6月，健友股份完成對Coherus BioSciences阿達木單抗生物類似藥Yusimry的全資產收購，成為中國首家獲得阿達木單抗生物類似藥美國FDA完全批準的制藥企業，填補了國內企業在該領域的空白。

數據顯示，Yusimry自2024年6月上市銷售以來，銷售收入已突破7000萬元人民幣，進一步驗證了公司成熟的海外商業化能力，為后續生物類似藥管線的國際化布局提供了可復制的商業模式。

面向未來，健友股份表示，將緊密連接上游肝素粗品供應商及下游客戶，維持公司在高品質肝素原料藥的領先地位；借助抗腫瘤專利藥陸續到期、公司肝素制劑于國際市場獲批等契機，全面打開國際制劑產品市場；提高研發實力，優化產品結構。期待健友股份能穿越周期，邁向全球生物制藥新標桿，書寫中國藥企的新篇章。