根據披露的機構調研信息2025年4月30日，泉果基金對上市公司奇安信進行了調研。基金市場數據顯示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理資產規模為168.38億元，管理基金數6個，旗下基金經理共5位。截至2025年5月6日，泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業績表現如下所示：            

基金代碼基金簡稱近一年收益成立時間基金經理019624泉果嘉源三年持有期混合A8.072023年12月5日錢思佳 019625泉果嘉源三年持有期混合C7.642023年12月5日錢思佳 018329泉果思源三年持有期混合A5.432023年6月2日剛登峰 018330泉果思源三年持有期混合C5.002023年6月2日剛登峰 016709泉果旭源三年持有期混合A4.382022年10月18日趙詣 016710泉果旭源三年持有期混合C3.962022年10月18日趙詣 

附調研內容：　　本次主要包含兩部分，第一部分由公司管理層介紹公司2024年度和2025年一季度經營情況，第二部分由公司管理層與投資者互動問答。　　第一部分由公司管理層介紹公司2024年度和2025年一季度經營情況：　　1、2024全年　　2024年，是奇安信成立的第十個年頭，也是直面挑戰與擁抱機遇相疊加的一年。　　總體來看，機遇大于挑戰。挑戰主要來自于宏觀經濟環境波動，客觀上對網絡安全產業以及公司的經營產生了一定程度影響。機遇主要來自于三個方面，一是DeepSeek橫空出世并且開源普及，大幅降低了企業的創新成本、研發成本，挪走了原本懸在很多科技企業頭上的利劍，能更專心致志投入到鍛造長板的差異化優勢中去；二是千行百業智能化的周期大幅縮短，全產業升級進入加速度，也帶來了網絡安全需求的大幅增長，尤其是車路云、低空經濟等各類新興業務場景不斷涌現，為網絡安全產業打開了新的增長空間；三是網絡安全企業的出海探索漸入佳境，全新的市場機會中孕育著新的增長動能。　　2024年，公司完成營業收入43.49億元，同比下降32.49%，歸母凈利潤-13.79億元；經營性現金流凈額-3.42億元，同比增加4.36億元，同比增長56.08%。人均銷售回款62.85萬元，同比提升9.46%。　　費用支出管理方面，公司嚴格執行了費用管控，2024年三費總金額同比大幅下降4.95億元，但因收入端出現超預期波動，使得公司三費占營收比例同比有所上升。　　公司管理層針對2024年經營的成績與不足，進行了深刻的復盤和總結：　　1、網安行業層面，受宏觀環境及政府財政情況影響，客戶普遍削減預算，項目延期情況較為突出，行業價格競爭出現應激性反應，下游需求結構中的網絡安全服務占比上升，對公司盈利能力帶來沖擊。在公司層面，報告期內，“現金流優先”的戰略從始至終得到了堅定落實。全年銷售回款占營收比例為109.40%，同比大幅提高約26個百分點。全年經營性現金流創上市以來最好水平，而業務的取舍在一定程度上也影響了公司營收規模。　　2、銷售改革方面，為了增加客戶黏性并縮短回款路徑，公司鼓勵銷售向頭部大客戶集中，向直簽模式集中，全年直簽銷售收入與上年基本持平。而同時公司的渠道體系發展卻不及預期，合作對象以中小代理商為主，在大型集成商、三大運營商、行業獨立軟件開發商（ISV）等產業渠道的能力方面有待增強，沒有充分發揮好渠道與大客戶直銷體系間的互補作用，導致公司非直簽類收入同比顯著下降。　　3、產品研發方面，為了更好的聚焦核心產品和核心能力，公司針對客戶數轉智改過程中安全需求的新變化，提煉出了全面覆蓋客戶安全需求的四大場景，以海外一線廠商的產品組合與技術架構發展路徑為參考，將產品線按照四大場景整合設計成為云與大數據安全、終端安全、邊界安全和安全運營四大平臺級的產品BG，一方面大大簡化客戶對公司產品的理解與選擇成本，降低銷售難度，一方面從實戰化、AI化、平臺化、和服務化四大方面持續提升產品的核心競爭力：1）實戰化，即以應對實戰為目的，通過產品組合的聯動，不斷加強整體解決方案能力。2）AI化，即利用AI新技術重新賦能公司的產品線。AI對于重塑網絡安全產業形態意義重大，因此也是公司重點投入的方向。報告期內，公司的AISOC，天眼、天擎EDR、椒圖等部分主力產品已實現AI化，未來還將加速在全線主力產品中鋪開。3）平臺化，即在四大產品BG中，打造每個BG相應的平臺級產品，在縮短創新周期的同時，提高研發效率。4）服務化，即將產品運營作為服務型的產品進行市場化，有利于提升客戶訂閱和產品續服的水平。　　4、在“AI驅動安全”方面，公司既是AI的使用者、受益者，同時也是AI的守護者：蛇年春節期間，公司Xlab實驗室在全球率先通過對DeepSeek遭受的網絡攻擊捕獲跟蹤和分析研判，震懾了攻擊者，用實際行動守護中國科技企業的"安全年"，為中國AI產業發展創造更安全可靠的網絡空間。　　一方面，公司產品逐步實現全面AI驅動：公司將DeepSeek引入自研的QAX安全大模型之中，在多個產品場景中廣泛應用，包括威脅研判、安全運營、滲透測試和漏洞管理、身份與訪問管理、網絡釣魚防護、惡意軟件和勒索軟件防護、數據泄露防護、供應鏈安全等，未來還將實現更多創新應用。 公司已在內部大面積使用AI輔助編程，截至2025年Q1末，研發人員AI代碼助手的使用率接近80%。從研發效率、產品質量、用戶體驗等方面，我們已經初步感受到了AI的強大力量和巨大價值。我們堅信，全面AI化是網絡安全的未來！　　另一方面，公司的AI+產品已經得到了標桿客戶的高度認可：　　2025年2月，“AI+代碼衛士”產品在北京銀行正式上線，依托已深度集成DeepSeek的QAX安全大模型底座，在代碼審計與修復流程中實現AI“原生化”，我們與北京銀行共創，聯手打造金融行業“AI驅動安全開發”的體系建設新標桿；2025年3月，公司與人保科技達成深度合作，率先在保險行業部署“AI+代碼衛士”系統，通過大模型技術重構代碼安全開發體系，標志著保險行業首個“AI驅動研發安全”項目正式落地運營。　　5、市場成果方面，報告期內，公司在運營商、能源、金融、信創等行業和領域多線開花，斬獲一批大型標桿項目，其中不乏千萬級的特大項目，其中：1）運營商行業，公司中標中國電信安全大腦產品集采項目、中國移動三年的終端安全軟件產品集采項目、還有中國聯通軟件研究院三年安服項目等。2）金融行業，公司中標了頭部保險公司2000萬元級的安服大單、大型國有銀行全行的零信任安全訪問項目等。3）能源行業，公司中標了包括中海油8000萬元級的網絡安全服務框架項目、大型能源企業的工控網絡安全項目、千萬級的態勢感知項目等。4）信創領域，公司中標了農業銀行國產化終端安全防護和防病毒系統建設項目、頭部航空公司信創零信任體系項目，以及某能源巨頭千萬級國產化防火墻集采大單等。　　6、收入結構方面，企業級客戶繼續成為2024年增長的主要引擎，企業、政府、公檢法司分別占主營業務收入比為：75.01%、17.14%、7.75%。能源、金融、運營商和特種這四大行業合計占公司主營業務收入比重約50%，其中金融行業收入同比增速超過15%。從收入的體量分布上看，百萬級以上客戶收入比重超過70%，500萬級以上客戶貢獻了公司整體近一半的收入，充分體現了關基行業大客戶是公司堅實的“基本盤”。　　2、2025年一季度　　2025年一季度，公司實現收入6.86億元，同比下降2.65%；歸母凈利潤-4.18億元，同比增加6260萬元；扣非凈利潤-4.10億元，同比增加1.13億元。同時，一季度公司在新簽訂單、產品聚焦AI增效和渠道改革方面取得了開門紅：　　1）新簽訂單額同比增長16%，云與大數據安全、終端安全、安全運營三大產品BG增長均超過24%；2）產品更加聚焦，13款核心產品訂單額同比增長35%，邊界安全產品在頭部國有大行取得突破；3）全面推進AI輔助編程，截至2025年Q1末，研發人員AI代碼助手的使用率接近80%；4）在渠道改革方面，今年我們重構了渠道代理商管理體系，在Top 1000直銷大客戶之外，主推渠道銷售模式，向渠道代理商釋放數萬個高價值客戶，吸引了一大批優質的合作伙伴，渠道的價值大幅增長。　　展望全年，公司將通過“四個聚焦”的戰略調整，積極推動實現收入、利潤和現金流的增長。公司將聚焦核心產品，提升產品研發資源投入產出效能，提升產品續服率，實現產品服務AI化；聚焦核心客戶，聚焦有效市場，深度改革營銷體系，實現能力下沉，拉動營收增長；聚焦經銷商體系效能提升，做大“朋友圈”，向經銷商體系釋放高價值客戶，實現與優質產業渠道的合作共贏；聚焦海外重點國家市場推進，加快出海進度，增加海外收入占比。　　2025年，公司目標實現收入規模的穩步提升、持續領跑網絡安全行業，同時進一步加強現金流和費用管理，努力大幅改善經營性現金流，力爭實現里程碑式的新突破！　　第二部分：公司管理層與投資者問答互動　　問題1：如何看待貿易摩擦對行業的影響？　　答：貿易摩擦對網絡安全行業2025年總體影響是中性偏好，原因有幾點：　　第一，國家在應對貿易摩擦時，采取了非常堅決有力的措施，這也要求內循環在我國經濟發展中發揮更重大的作用。　　第二，貿易摩擦讓各個國家更加關注自身的安全問題，包括中國。所以，我們可以看到進入2025年后中國信創產業在提速，以前信創基本上都是行政辦公信創化，今年開始各行各業包括金融機構和央企都開始在業務層面上進行信創化的切換。信創替換會帶動信創網絡安全不斷加大投資。　　第三，中國和“一帶一路”沿線國家都更加關注安全，更加關注自身的網絡安全，各個國家都開始回顧自己在網絡安全方面的一些政策導向和投資，所以，我們看到了非常明顯的跡象，大家在網絡安全的投資上不能再壓縮了，去年壓力很大，壓到最底部了，所以在底部上開始有增長。　　第四，“一帶一路”沿線國家更傾向于要多采納一些中國的網絡安全方案、中國的網絡安全產品和中國的網絡安全技術，來平衡貿易摩擦引發的政治風險。　　所以，從以上這幾個方面分析來看，貿易摩擦在2025年對網絡安全行業的影響中性偏好，我們對今年行業發展持積極樂觀的態度。　　問題2：從今年一季度來看，整個網安行業下游需求景氣度或訂單方面是否看到好轉的跡象，以及是否有顯著的增量市場？　　答：今年下游幾個明顯有變化的行業包括：　　1）政府。在去年大幅度下滑的基礎上，一季度政府在網絡安全的投入開始上升，2024年被滯后的一些項目在開始恢復。　　2）央企和銀行。今年央企和銀行的網絡安全投入相比去年也有明顯增加。原因主要在于三方面，一是信創化的推動，二是因為貿易摩擦導致安全意識提升，三是出現了非常可喜的市場增量，即大模型應用。　　3）JG。隨著國際局勢變化，全球很多國家的JG投資都在加大。我國周邊環境較為復雜，美國貿易摩擦也主要針對我國。因此，預計JG板塊會出現比較大的增量，尤其是網絡JG。　　下面重點展開講下大模型應用：　　研究大模型是少數公司的事，而大模型垂直應用是成百上千公司的事。DeepSeek開源后，中國對大模型垂直應用出現了類似于2023年美國等發達國家在大模型垂直應用的那種火爆場景。事實證明，DeepSeek+傳統制造業，以及DeepSeek+傳統服務業，會產生效率和質量上的大幅度提升。所以，本地化部署DeepSeek已經形成了一股潮流，同時，因為DeepSeek技術的先進性，讓本地化部署DeepSeek的成本大幅度下降。整個IT產業鏈中的很多公司都推出了大模型一體機、算力一體機等，這些都提升了傳統制造業及傳統服務業對生產經營成本的改進。　　然而，這些傳統企業用了大模型來改進制造業和服務業的同時，帶來了三大安全隱患：　　一是濃縮的、專業的、企業特有的小數據安全性問題，我們把這個叫做數據質量密度提升，現在出現了高密度的數據集。高密度的數據集，因為數量小而集中，所以容易丟，因此產生了風險。一旦丟了之后，這對企業在這個行業里所積累的經驗和知識，包括知識產權，可能就造成嚴重損失。　　二是大模型“裸奔”，這會讓使用大模型的人，通過使用大模型而造成企業和服務業知識產權的喪失。　　三是AI會令使用者興奮到“言聽計從”的狀態，當各行各業都深度使用AI的時候，使用者對AI就會失去辨別能力，即所謂的“言聽計從”。這也會產生一定的風險，如果AI大模型被黑客控制，就會出現災難性事故。　　綜上，這三個嚴重的風險挑戰讓傳統的產業和服務業在使用大模型時，自然而然地會加大在大模型和小數據安全防護上的投資。奇安信針對行業新趨勢，快速研發出用于傳統制造業和傳統服務業進行大模型保護的專有產品，分別叫做“大模型安全空間”、“奇安天界大模型安全一體機”。在本次福建“數字中國”峰會上，我們正式對外發布了這兩個突破性的產品。　　我們能夠用大模型安全空間和大模型一體機來對大模型進行出色的防護，能夠解決“內鬼”對數據的竊取、私自拷貝，以及黑客對大模型系統的外部攻擊所產生的各種各樣風險。更值得一提的是，我們成功的將防護成本和大模型建設成本實現了高度匹配，用大模型業務投資的10%就能夠完美實現對大模型以及高密度小數據的安全防護。我們相信隨著大模型在中國傳統制造業和服務業的普及，能夠創造出一個新的且更大、更健康的網絡安全市場。　　可以用數學模型大致估算下，全國成一定規模體量的傳統制造業和服務業企業以50萬家計，假設每家花100萬元做自己的大模型并接入應用，如果按10%的防護預算比例，即每家10萬元，再乘以50萬家就是個約百億級規模的增量市場。更重要的是，大模型作為傳統制造業和傳統服務業的生產工具，每年的投入還在逐漸增加。因為隨著大模型技術的逐漸成熟，投入越重產生的收益就會越大。而防護的成本第一次被納入到生產效率提升的轉化率中來了。所以，這是一個非常健康的增量市場。中國網絡安全市場逐漸走出政企等傳統意義上的頭部客戶，這對行業的健康發展意義重大。因此，我們對2025年及以后的市場保持樂觀。　　問題3：怎么看待國內企業擁抱AI帶給公司的發展新機會，能否展望一下？　　答：今年開年DeepSeek大火，給網絡安全全行業帶來了非常大的福音。其實2023-2024年AI基礎大模型在全球爆火后，每一家網絡安全公司或多或少都增加了一些對未來的擔憂。訓練出一個優秀的基礎大模型動輒幾十億、上百億投資，周期還比較長。因此大模型技術只能掌握在極少數的技術頂尖和投入大的大公司手里。　　中國安全產業還處在發展初期，安全公司規模都不大，像奇安信即便連續四年被中國網絡安全產業聯盟評為“網絡安全競爭力排行第一名”且十分重視研發創新的公司，也沒有能力一下就拿出50億、100億來訓練大模型。所以，網絡安全企業頭上都懸著一把劍，萬一大模型發展超出預期、超級好用，造出大模型就會代替很多原有安全防護能力體系，這樣可能就會在安全行業之外殺出一些黑馬，他們利用顛覆性的大模型技術來鏟平安全公司長達數十年積累下來的競爭門檻和護城河。　　但是這個情況在今年春節期間，隨著DeepSeek的爆火被徹底地改變了。DeepSeek大模型，從技術能力看是全球數一數二的。同時，它又完全開源，其推理成本也很低，所以，DeepSeek像一場革命，讓各個行業的公司享受到了革命性大模型技術面前的技術平權。換句話說，DeepSeek開源，讓網安行業的公司都可以拿起革命性的技術武器來“革自己的命”，自己讓自己升級換代。安全行業的公司，尤其是頭部公司會充分享受人工智能大模型未來帶給我們的紅利。　　問題4：公司一季度的訂單增速比收入快很多，是不是因為DeepSeek出來后刺激了很多安全需求？從客戶自身感受上是不是在大模型出現后，會產生更多的安全問題，客戶也有了更多安全投入的訴求？　　答：我們一季度從直接訂單看，AI相關的安全訂單并沒有很明顯，因為時間很短。一季度出現可喜的變化主要是政府、央企和銀行被壓抑的去年滯后項目開始復蘇所導致。AI相關的安全訂單增長可能在Q2有所體現，下半年我們希望能出現更明顯的趨勢。　　DeepSeek出現后，客戶重新梳理自己的安全思維方面，在一季度也發生了非常可喜的變化。原來在網絡安全中，大家最早關注的是網頁別被篡改，系統不要被勒索，核心就這兩條。解決這兩條大家就覺得好像用不著花太多的錢，而且市場上也有太多公司聲稱有一些比較簡潔的方案來解決這些問題，導致行業供給魚龍混雜，需求沒有得到真正有價值的回應。客戶在意識上關注安全，但也不覺得安全非要花多少錢。　　還有另外一個因素是數據安全。隨著《數據安全法》出臺，國家數據局成立，數據要素成為新的生產要素，數據交易和共享成為熱議的話題，這些都讓我們想到數據安全市場應該快速增長。但實際上，我們并沒有看到這個市場爆發，原因在于之前提大數據安全，概念有些寬泛，一個單位所謂大數據可能存在100臺、1000臺服務器里，也可能存在1萬臺服務器里。如果數據被盜，也就是被偷走一點。比如丟失了千分之一、百分之一的數據，數據質量又比較低，客戶對造成的直接損失沒太大感覺。盜竊者把數據盜回去以后，除了把個人隱私數據賣給詐騙團伙用于禍害百姓之外，他們盜竊幾百G、甚至1T的數據，除了隱私數據之外其他數據也很難消化吸收，并沒有轉化成有價值的數據。A客戶數據的丟失并沒有轉化成B客戶競爭力、創造力的提升，對手沒有因為偷了你的數據而讓自己的本事提高，對丟數據的企業也就沒有產生實質性的傷害。所以，從體感上來說，大家覺得一定要重視安全，但不安全帶來的傷害又不明顯。　　但人工智能出現后，每個單位包括傳統制造業和傳統服務業，不論老板懂不懂IT都覺得AI是一個革命性技術，不用不行，所以他們都會去找人咨詢怎么用AI。最后講明白了，政企單位部署自己的DeepSeek，把自己的核心數據和大數據濃縮成一個高質量的小數據，這個小數據就是自己看家的“壓艙石”，是企業競爭力的壓艙石。創新的新產品，比如原有的設計圖紙和設計方案，原有N次實驗失敗和成功的數據，原有的客戶對你提出的各種各樣的需求，所有產品的維修方法、維修記錄、薄弱環節和安全調試方法，這些東西都是企業的高密度的小數據，這些小數據一旦丟失，客戶就會擔心它的知識產權丟失。　　這些小數據丟失以后，到了競爭對手手中就能被消化吸收，因為它不是靠人消化吸收的，而是靠DeepSeek、靠大模型快速消化吸收，它把從對手那里偷來的高密度的小數據結合上自己的大模型，讓自己的設計人員和產品人員不斷使用大模型。大模型告訴他，對手曾經做過什么事，他很快就可以把競爭對手最有價值的東西融進自己的產品里來。最終結果會導致丟失小數據的公司競爭力下降，護城河消失，門檻被填平。　　上述底層邏輯簡單易懂，而且事實上也發生了這些問題。我們在交流的客戶中，有的客戶表示，自身積累了十年研發的新產品還沒上線，競爭對手也同步研發出了這個產品，而對手才兩三年的發展歷史，專業沉淀不夠。看了對手公司的雇員，都是行業里二三流人才，怎么能夠設計出一流產品呢？最后查來查去發現是自己的核心數據被盜。誰盜走的呢？可能是內部員工離職前把數據拷走了，也可能是所使用的IT外包人員在幫企業做AI時把數據拿走了，也可能是自己做數據知識管理的工程師把數據拿走了，用于本企業的同時又復制了一份，賣給了競爭對手，又或者離職去了競爭對手那里，給競爭對手交了份“投名狀”。所以，這些事讓客戶對網絡數據安全有了直接的痛感，客戶的安全意識，以及要花錢構建安全體系的需求都在逐漸提升。　　問題5：如何展望行業競爭情況的變化？　　答：2025年開始，會出現比較大的行業格局變化。目前中國的網絡安全市場集中度低是現狀，反觀歐美國家網絡安全市場是一個高集中度的市場，這和行業承擔的責任使命是相關的，歐美國家更多是一種JG思維。而中國目前的網絡安全行業集中度低，這是尚不成熟的表現，也是成長過程中的現象。競爭格局將產生變化的邏輯在于：　　1）大模型應用產生新的增量市場，這個增量市場會向頭部企業集中。大模型和與大模型掛鉤的高密度小數據，是企業的核心競爭力，而能夠保證這些小數據不丟失，是確保網安公司在市場上可持續增長和維持競爭力的關鍵。所以，以后“誰便宜就用誰的”不再會是主流選擇標準，我國網安市場會逐漸走向歐美市場的選擇邏輯。安全的事非常專業，一些客戶一時搞不清楚誰的效果好，但是客戶知道用大公司的產品和服務會比用小公司的保障度更高，因為大公司有海量攻防的積累，大公司有品牌，也有能力。因此，大模型應用的增量市場出現后，會進一步推動網絡安全行業向頭部公司集中。　　2）JG業務產生增量市場，也會向頭部公司集中，從而提升我國網絡安全行業市場集中度。貿易摩擦加劇國家之間的競爭，網絡安全更多和國家利益相關聯，風險不僅僅是在想象中，而是時刻都發生在現實里，這也會推動客戶把性價比擇優（即價格擇優）轉向以目標擇優和質量擇優，因此推動行業集中度的提升。　　3）結合宏觀環境，低集中度的行業產生低競爭力的內卷，內卷以后也會實現市場出清，出清的結果也會提升市場集中度。　　綜上，2025年開始，預計網絡安全行業會逐步走上一條康莊大道，行業會越來越成熟。奇安信作為行業領軍企業，競爭力在這個過程中會得到進一步提升。所以，我們也會是未來網安行業走向健康的顯著受益者。希望大家能夠繼續關注和關心奇安信，謝謝！　　問題6：2025年對于收入、利潤和現金流等重點經營指標，公司會把哪個放在第一位？現金流方面，去年有了長足進展，今年希望達到怎樣的目標？　　答：2025年，公司的三大核心財務指標，如果排優先級的話，順序依次是現金流、收入和利潤。　　關于現金流，去年公司的經營性現金流凈額創下歷史最高水平，相較前一年同比增加4.36億元。過去一年公司在回款端、費用支出端都做了非常多的努力，應收賬款凈額較上一年度也實現了下降。以抓現金流為核心，抓經營質量，我們去年算小試牛刀，取得了一些經驗。2025年會沿著抓回款、控支出的方針繼續走下去，在去年經驗的基礎上，抓得更加有章法、更加有效率，同時有一個新的且更高的目標：公司2024年經營性現金流凈額為-3.42億，距離打平轉正還差“臨門一腳”，今年我們繼續努把力，爭取能在經營性現金流方面，實現里程碑式的歷史性突破！　　問題7：公司對全年毛利率的變化展望如何？　　答：2024年毛利率變化的主要原因其中有兩條：第一，渠道發展不及預期，而渠道的毛利率水平高于直銷體系。 第二，去年從收入結構來看，相對低毛利的安服收入較高毛利的產品收入比例略高于往年，這和去年的下游需求結構有關，同時和我們產品線的聚焦度尚不夠高也有一定的關系。　　今年公司提出要做好“四個聚焦”，其中一是對經銷商體系的改革，要向經銷商體系釋放高價值客戶，實現與優質產業渠道的合作共贏。二是產品聚焦度要進一步提升，我們可喜地看到，今年一季度云與大數據安全、終端安全、安全運營等幾類主要核心產品的訂單額增速超過了收入端增速，預計這也會逐漸反映到后續季度的收入端增速上來，從而正向影響公司毛利率。　　問題8:公司未來的人員規劃？　　答：截至2024年末，公司員工數量約為7500人。今年2025年，會進一步結合業務需求情況，做好整體人員規模的動態匹配工作。　　從費用的角度來說，公司整體費用率預計將處于下降趨勢。研發費用方面，AI賦能研發后，實現了效率提升，從而推動研發費用率的下降，2025Q1末，研發人員AI代碼助手的使用率已接近80%。銷售費用會更為動態，因為銷售費用和銷售額、市場拓展密切相關，公司不會為節約銷售費用錯過市場發展機會。　　目前公司整體的人員規模、費用管理體系已經做到了進可攻、退可守的狀態，也為經濟環境的變化做好了多重準備。