據安徽日報消息，5月7日，國家金融監督管理總局在國新辦舉行的新聞發布會上宣布推出八項增量政策。其中，第七項是“將發起設立金融資產投資公司的主體擴展至符合條件的全國性商業銀行，加大對科創企業的投資力度”。

當天下午，興業銀行關于申請籌建興銀金融資產投資有限公司的請示應聲獲批。這是科技金融股權投資領域，全國第六家持牌AIC（金融資產投資公司）。

5月8日，招商銀行、中信銀行雙雙公告稱，擬全資設立金融資產投資公司。

AIC相當于銀行參與股權投資的“門票”，也是做強科技金融的“利刃”。

在用好AIC這把“利刃”上，我省不斷探索創新：在全國率先簽訂長三角首只百億元AIC股權直投協議，完成試點擴容以來全國首筆億元AIC股權直投項目投放。

據初步統計，截至4月底，在設AIC盲池基金6只，規模約60億元。

三張“新面孔”登場

時隔8年，金融資產投資公司隊伍再添新兵。5月7日，金融監管總局批復顯示，同意興業銀行籌建興銀金融資產投資有限公司（名稱暫定），要求其自批復之日起6個月內完成籌建工作。

對此，興業銀行表示，興銀金融資產投資有限公司注冊資本100億元，為興業銀行全資子公司。設立興銀金融資產投資有限公司，有利于更好服務新質生產力發展，實現對債轉股業務的專業化、市場化運作，降低企業杠桿率，加大對科創企業、民營企業支持力度，進一步推動興業銀行可持續、高質量發展。

金融資產投資公司簡稱AIC，是指經金融監管總局批準、主要從事銀行債權轉股權及配套支持業務的非銀行金融機構。AIC出資具有金額大、周期長、專業投研能力強、風險容忍度高等特征，是典型的投早、投小、投硬科技的“耐心資本”。

首批5家AIC設立于2017年，分別由工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行5家國有大行全資設立，此后再無AIC新設成立。

此次，興業銀行獲批籌建AIC，意味著股份制銀行正式參與AIC股權投資試點。

繼興業銀行率先獲得金融監管總局籌建批復后，5月8日晚間，招商銀行發布公告，公司擬出資人民幣150億元，全資發起設立金融資產投資公司。成功設立后，金融資產投資公司將成為招商銀行全資一級子公司，具體業務范圍以金融監督管理機構批復為準。

同日，中信銀行也發布公告稱，擬出資100億元人民幣設立全資子公司信銀金融資產投資有限公司（暫定名，將以有關監管機構、市場監督管理部門核準的名稱為準）。

隨著股份制商業銀行的加入，AIC市場將形成國有大行與股份行并行的新格局。這一變革不僅考驗銀行的資本管理能力，更將重塑金融支持實體經濟的路徑。

AIC基金“落子”安徽

時間倒回2024年9月，金融監管總局辦公廳印發《關于擴大金融資產投資公司股權投資試點范圍的通知》，明確試點范圍從上海擴大至包括合肥在內的18個城市。

今年3月5日，國家金融監督管理總局發布了《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，將金融資產投資公司股權投資范圍擴大至試點城市所在省份。

“在推進AIC試點政策實施方面，我們引導機構投早、投小、投長期、投硬科技。推動合肥市納入全國首批AIC股權直投擴容試點范圍，建立金融監管部門、合肥市政府、銀行三方聯動機制，指導5家大型銀行第一時間對接總行、嫁接資源，摸清并爭取最大試點份額。”安徽金融監管局一級巡視員施其武說。

更多銀行系耐心資本正在加速入場。安徽在全國率先簽訂長三角首只百億元AIC股權直投協議，將重點投向集成電路、新型顯示、新材料、航空航天、低空經濟、新能源等重點戰略性新興產業與未來產業，以及專精特新、“小巨人”企業。

同時，完成試點擴容以來全國首筆億元AIC股權直投項目投放，按照“小規模、單點投資、快速落地”原則，在30天內向光學級聚酯薄膜生產項目完成了投資。

據初步統計，截至4月底，安徽在設AIC盲池基金6只，規模約60億元。所謂的“盲池基金”，指的是基金領域中一種相對特殊的基金類型。在基金募集時，投資者對于基金將要投資的具體項目或資產組合并不完全清楚。

“三方資金”共同發力

目前的金融體系以間接融資為主，傳統信貸類業務占比較大。一定程度上，這是銀行的“老本行”。

但是，相比債務融資，股權投資具有投入規模大、不需要企業定期支付利息或本金等特點，與科技企業成長特點更相適應。

施其武表示，考慮資金期限和風險容忍度等問題，私募股權投資、風險投資機構往往在科創企業的技術相對成熟、市場前景初步顯現的情況下才會投入股權資金，以避開企業的“死亡谷”。這使得輕資產、營收表現差的初創期科創企業難以獲得資本投入。因此，業界一直呼吁更多銀行、保險等資金作為長線資本進入股權投資市場，為早期科創投資提供更多支持。

起初，AIC是商業銀行化解不良資產、降低企業杠桿率的專業化工具，其核心職能聚焦于“債轉股”業務，即通過收購銀行債權并轉為股權的方式幫助企業重組債務。投放前提是企業必須有金融債務，且投資額度受限于債務額度，而早期科技企業往往貸款量少，授信額度低。

如今，AIC的核心職能已從早期的債轉股轉向對科創企業的長期股權投資。從這一角度看，AIC擴圍試點為早期科技企業帶來優質股權資金，也為金融機構內部投貸聯動拓寬了業務渠道。

“我們持續優化‘信貸+外部直投’融資模式，推動AIC基金股權投資輻射全省，會同省發展改革委招募各市政府投資基金參與合肥地區AIC基金組建工作。”施其武表示，將鼓勵全省銀行機構與AIC基金加強聯動合作，引導AIC基金通過“貸投批量聯動”投向全省16個市的科創企業，探索實現“銀行系資金＋創投基金＋銀行信貸”三方資金共同發力。

數據顯示，一季度末，“貸投批量聯動”已在全省9個市為1800余戶科創企業提供信貸支持263億元，帶動股權融資388億元。

隨著AIC的擴容，股權投資市場有了更多銀行系股權投資作為“新鮮血液”，進而促進創投市場持續活躍，同時，AIC還可以承擔投貸聯動的“連結中樞”，以市場化手段、專業化辦法，撬動更多資金投向科創領域特別是早期科創企業。對于致力打造具有重要影響力的科技創新策源地、新興產業聚集地的安徽來說，這既是一個政策“風口”，也是應當爭先抓住的機遇。