界面新聞記者 | 高菁
A股將新增一家上市民營船企。
5月16日，*ST松發(603268.SH，下稱松發股份)公告稱，其重大資產置換及增發收購事項獲中國證監會同意注冊批復。
這意味著松發股份的重大資產重組事項已完成所有監管機構審核流程，同時意味著恒力重工將借此次交易完成“曲線上市”。
根據同日發布的重組報告書，松發股份此次交易方案共包括重大資產置換、發行股票購買資產以及募集配套資金三部分。
首先，松發股份計劃以持有的全部資產和經營性負債，與中坤投資持有的恒力重工50%股權的等值部分進行置換；其次，松發股份擬以發行股份的方式，向中坤投資購買前述重大資產置換的差額部分，以及向蘇州恒能、恒能投資、陳建華購買其合計持有的恒力重工剩余50%的股權。
此外，松發股份還計劃向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金不超過40億元。
據評估，本次重組擬置出資產交易價格為5.13億元，擬置入資產交易價格為80.06億元。
本次交易完成后，恒力重工將成為松發股份全資子公司，松發股份則將戰略性退出日用陶瓷制品制造行業，主營業務變更為船舶及高端裝備的研發、生產及銷售。
值得一提的是，重組報告書顯示，據《置入資產評估報告》及評估說明并經華亞正信確認，恒力重工預計于2025年度、2026年度及2027年度實現凈利潤11.27億元、16.4億元和20.63億元。
基于此，松發股份與交易對方中坤投資、恒能投資、蘇州恒能、陳建華簽署了《業績補償協議》，交易對方承諾，恒力重工在未來三年累計實現的扣非凈利潤不低于48億元。
松發股份原為日用瓷供應商，主要經營家瓷、定制瓷、酒店瓷、陶瓷酒瓶等陶瓷用品。去年，受國際市場持續低迷、國內低價競爭加劇以及原材料和人工成本增長的影響，松發股份全年虧損7664.24萬元。2021-2024年，松發股份已連續四個年度虧損。
因2024年業績觸及《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.2條第一款第(一)項規定，松發股份股票已于上月底起被實施退市風險警示。
此前，松發股份已多次籌劃資產重組，涉及教育和儲能、動力電池等行業，所涉公司包括上海精銳教育培訓有限公司、廣州創顯科教股份有限公司、北京金商祺科技股份有限公司、安徽利維能動力電池有限公司，均以失敗告終。
該公司此次計劃置入的恒力重工，為恒力集團旗下的船舶重工業務板塊。此前，恒力集團通過股份轉讓已成為松發股份的控股股東。
2022年7月，恒力集團成立恒力重工，并斥資21.1億元收購STX(大連)資產，目標打造世界一流綠色船舶建造及高端裝備制造基地。
STX(大連)曾是國內最大的外資船廠，位于大連長興島，擁有中國北方最大的單體船廠，但自2013年開始已陸續處于停工半停工狀態，直至停產。
2023年年初，恒力重工產業園開啟全面運營。同年7月，恒力集團宣布新增投資92億元啟動恒力重工產業園二期項目。此外，還將再增投20億元，同步建設恒力重工(大連長興島)配套產業園。恒力重工產業園二期項目已于今年1月正式投產。
恒力重工具備散貨船、油輪、集裝箱船及氣體運輸船等高端船舶的生產制造能力。2024年，恒力重工船舶制造業務的產量和交付船舶量均為4艘，實現營收54.96億元，凈利潤3.01億元。
據重組報告書披露，恒力重工目前在手訂單充足，且有較多訂單尚在洽談，未來市場預期較為樂觀。
當前造船業正處本輪上行周期尾聲。根據克拉克森數據統計，一季度，全球共成交新船訂單296艘、1825.7萬載重噸，以載重噸計同比下滑58.8%，訂單規模為自2021年開啟本輪造船周期以來的同期最低成交水平。
航運信息咨詢平臺信德海事網的主編陳洋曾向界面新聞表示，現階段中國船廠要注意打造自身硬實力，實現產業升級。順應船舶綠色智能化發展趨勢，鞏固成本、效率、質量優勢，使中國造船無論在現在還是未來都能夠保持強有力的競爭優勢。
此次重組事項完成后，恒力重工將通過資本市場建立直接融資渠道，為自身的未來發展提供資金保障。
重組報告書顯示，此次松發股份計劃募集的不超過40億元的配套資金在扣除發行費用后，35億元將用于恒力造船(大連)有限公司綠色高端裝備制造項目建設，5億元將用于恒力重工集團有限公司國際化船舶研發設計中心項目(一期)。
重組方案指出，根據恒力重工生產經營計劃，現有場地資源負荷較高，隨著恒力重工市場知名度的不斷提升和生產技術的日趨成熟，恒力重工將不斷承接高端化、綠色化、智能化船舶訂單，根據現有陸域生產設施，其未來生產及交付壓力較大。
此次募投的綠色高端裝備制造項目可對恒力重工陸域建造能力進行必要補充。該項目總投資80.08億元，實施期為2年。
國際化船舶研發設計中心項目(一期)預計總投資7.36億元。重組方案指出，項目建成后，恒力重工可進一步提升自主創新研發能力，完善現有基礎船舶制造技術體系。
此外，恒力重工將重點針對LNG氣體運輸船、VLEC等高端化、智能化、大型化及綠色船舶的生產制造相關方向展開深入研發。
5月16日，松發股份股價報42.84元，上漲5%，市值為53.19億元。