記者 辛圓
國家統計局周一公布數據顯示，1-4月，全國固定資產投資同比增長4.0%，增速較一季度小幅回落0.2個百分點。4月份，社會消費品零售總額同比增長5.1%，增速比3月回落0.8個百分點，規模以上工業增加值同比上漲6.1%，比3月回落1.6個百分點。
統計局在新聞稿中指出，4月份，面對外部沖擊影響加大、內部困難挑戰疊加的復雜局面，各地區各部門加緊實施更加積極有為的宏觀政策，有力有效應對外部沖擊，生產需求平穩增長，就業形勢總體穩定，國民經濟頂住壓力穩定增長，延續向新向好發展態勢。
1-4月，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長5.8%，漲幅較一季度持平。
針對基建投資增速仍保持較高水平，王青在采訪中表示，主要推動力有三方面，一是近期政府債券、包括用于項目建設的新增地方政府專項債發行持續處于高峰期；二是年初以來用于基建投資的企業中長期貸款保持較快增長；三是去年四季度推出一攬子大規模化債方案，減輕了地方政府債務負擔，釋放了其在基建投資等方面的穩增長動能。
“當前基建投資保持較高水平的根本原因在于，在外部經貿環境變數顯著加大的背景下，短期內基建投資要發揮宏觀經濟穩定器作用。”他分析稱。
他判斷，作為政府把控能力最強的穩增長政策工具，未來一段時間基建提速將是穩增長的一個重要發力點，其中，水利、交通等“老基建”將是本輪基建投資提速的主要支撐點。
徐天辰表示，4月政治局會議總體強調“加緊實施更加積極有為的宏觀政策”，“加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發行使用”，在政府債券加快發行、加緊使用的背景下，二季度基建投資預計能夠維持中高水平增速。
1-4月份，全國房地產開發投資同比下滑10.3%，降幅較一季度擴大0.4個百分點。
具體來看，1-4月份，新建商品房銷售面積28262萬平方米，同比下降2.8%，降幅比1-3月份收窄0.2個百分點；其中住宅銷售面積下降2.1%。新建商品房銷售額27035億元，下降3.2%；其中住宅銷售額下降1.9%。
往后看，王青在采訪中提到，目前商業銀行審批通過的“白名單”貸款增至6.7萬億元，較去年末大幅增加約1.7萬億；近期貸款投放速度也在加快，3月房企信貸資金來源實現同比正增長。資金來源改善，疊加上年同期房地產投資基數已降至較低水平，都會推動今年房地產投資同比降幅收窄。
1-4月份，制造業投資同比增長8.8%，較一季度回落0.3個百分點。
在分析師看來，制造業投資回落背后是4月關稅戰驟然升級，短期內國內制造業投資信心會受到一定影響。不過，國內大規模設備更新政策加碼仍將對制造業投資形成有力支撐。
他表示，一季度設備工具器投資同比增長19.0%，增速較上年全年加快3.3個百分點，對整體投資增長的貢獻率達到64.6%。這會繼續對4月制造業投資帶來重要拉動效應。此外，一季度制造業中長期貸款余額余額同比增長9.3%，比全部貸款增速高1.9個百分點，也將對制造業投資起到支撐作用。
展望未來，王青表示，伴隨外部經貿環境波動顯著加大，國內制造業投資增速還會受到一定影響，預計1-5月制造業投資累計同比增速會降至8.5%左右。
“除了外部經貿環境變化外，未來影響制造業投資的另一個不確定因素仍是國內房地產行業能否盡快實現軟著陸，進而拉動制造業產品需求并提振投資信心。需要指出的是，今年宏觀政策還會著力促進新質生產力發展，推動新舊增長動能轉換，高技術制造業投資會延續高增狀態。”他說。
徐天辰表示，經濟政策不確定性通常對資本支出有明顯沖擊，同時貿易新形勢下企業競爭加劇，利潤變薄亦會影響企業投資能力。
消費方面，按消費類型分，4月份，商品零售額33007億元，同比增長5.1%；餐飲收入4167億元，增長5.2%。
從主要商品來看，4月，增長最快的兩類商品分別是家用電器和音像器材類、家具類，同比分別增長38.8%和26.9%；增速最慢的分別是石油及制品類和汽車類，同比為分別下滑5.7%和增長0.7%。
王青表示，4月換新產品范圍之外的消費仍處于偏弱狀態，整體消費增速仍然偏低。背后的根本原因在于，持續近4年的樓市持續調整導致居民財富“縮水”，消費信心不足。另外，近期城鎮居民人均可支配收入增速偏低，也對消費能力和消費信心有一定影響。
針對工業生產動能的走弱，王青表示，一方面，4月出口增速回落4.3個百分點，會帶動出口交貨值增速有所下行。2024年出口交貨值占制造業產值的46%，占工業增加值的38%，出口增速回落會不可避免地帶動工業生產增速下行。值得注意的是，4月官方制造業PMI指數顯示，當月制造業PMI指數中的生產指數大幅降幅2.8個百分點至收縮區間。
另一方面，他指出，上年同期工業生產基數偏高，也會對今年4月工業生產同比增速有一定影響。不過，年初“兩新”政策加碼，基建投資提速，都將拉動工業品需求。這樣來看，短期內工業生產增速仍將高于整體經濟增長水平。
徐天辰表示，短期內，中美關稅下調將再度鼓勵“搶出口”，由此帶動5-7月工業表現，但再往后內需的作用將更為重要。