5月16日，恒生指數(shù)公司在官網(wǎng)公布了截至2025年3月31日的恒生指數(shù)系列檢討結(jié)果，所有調(diào)整將于2025年6月6日（星期五）收市后實施，并于2025年6月9日（星期一）起生效。
最值得關(guān)注的應(yīng)該就是本輪恒科的成分股變動了，本輪恒生科技指數(shù)調(diào)入比亞迪股份，剔除閱文集團(tuán)。成分股數(shù)量依舊維持在30只。
數(shù)據(jù)來源：恒生指數(shù)公司在官網(wǎng)
調(diào)整之后，我們可以發(fā)現(xiàn)，比亞迪股份，將與阿里巴巴、美團(tuán)、騰訊、小米一起，成為并列的第一大權(quán)重股，各占8%的權(quán)重。而在此之后，恒生科技的智能汽車成分（算小米），達(dá)到了25%，也表明了恒生科技指數(shù)對于新能源的傾斜度再度增加。
恒生科技指數(shù)成分股行業(yè)分布
數(shù)據(jù)來源：Wind 截至2025.5.16
不僅僅只有BYD，還有“高手”在后面
如果你認(rèn)為本輪調(diào)整后恒生科技指數(shù)大局已定那就錯了，因為更大的獨(dú)角獸還在后面。
5月12日，寧德時代發(fā)布董事會公告，并同步刊登H股注冊招股書，標(biāo)志著公司正式啟動香港上市進(jìn)程。
若按每股最高發(fā)行價263.00港元計算，本次H股IPO募資規(guī)模預(yù)計在40億至50億美元之間，或?qū)⒊蔀榻陙砀酃墒袌鲆?guī)模最大的IPO項目之一，受到市場廣泛關(guān)注。
寧德時代是否也會成為恒生科技的一支“生力軍”？
正常來講，寧德時代需要在上市三個月之后，滿足恒生指數(shù)公司的季檢條件，才能進(jìn)入恒生科技等指數(shù)，但港股還有個快速納入機(jī)制。
也就是說，如果寧德時代在上市首日的收盤市值，進(jìn)入恒生科技指數(shù)現(xiàn)有成分股前10名，則最快可在上市后第10個交易日（6月初）被納入，這種可能性其實是很大的。這樣一來恒生科技指數(shù)對于新能源的權(quán)重會再次上升，有望超過30%。
恒生科技指數(shù)如虎添翼，相關(guān)基金規(guī)模破1100億
目前恒生科技里目前的騰訊、小米、阿里、京東、美團(tuán)、中芯國際和華虹半導(dǎo)體、蔚小理、快手、網(wǎng)易、B站、美的，等等，這些都幾乎是國內(nèi)上市公司里面，競爭力最強(qiáng)的一批企業(yè)了。
在本輪調(diào)入比亞迪后，若再加上極有可能進(jìn)入恒科的寧德時代，那么恒生科技整體的實力不可估量。
有基金公司指出，恒生科技在經(jīng)歷過去兩三年調(diào)整后，今年營收和利潤均開始增長，盈利有5%至10%的上修空間；雖然盈利空間受關(guān)稅政策影響，但整體依舊偏正面。未來，港股市場的持續(xù)上漲還需依賴于AI技術(shù)的持續(xù)推進(jìn)、商業(yè)閉環(huán)的形成以及中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。如果內(nèi)地經(jīng)濟(jì)能在外部壓力下保持5%左右的增速，將為港股市場提供重要支撐。
在指數(shù)利好頻傳的帶動下，相關(guān)ETF基金也迎來了布局熱潮。截至5月16日，掛鉤恒生科技指數(shù)的基金超1700億，一共為1755億。其中最大的一只，為華夏的恒生科技指數(shù)ETF（513180），規(guī)模達(dá)到了274億。
數(shù)據(jù)來源：Wind 截至2025.5.16
由此可見資金對于恒生科技的布局，每年都在增加。2025年才過了不到一半，整體的資金增量已經(jīng)超過了2024年一整年的增量，由此可見資金或在提前搶籌該賽道。
而從業(yè)績端看，摩根恒生科技ETF（513890）整體表現(xiàn)最優(yōu)。近一年，摩根恒生科技ETF不僅回報率最高（31.12%），其年化回報也領(lǐng)先于其他產(chǎn)品，同時信息比率和Sortino比率均優(yōu)于同行，顯示出較強(qiáng)的超額收益獲取能力和抗風(fēng)險能力。
近三年來看，摩根恒生科技ETF依然保持領(lǐng)先，年化回報達(dá)到11.91%，Alpha值和信息比率也優(yōu)于多數(shù)同類基金，體現(xiàn)出持續(xù)的主動管理能力。
數(shù)據(jù)來源：Wind 截至2025.5.16
盡管恒生科技相關(guān)基金規(guī)模不斷增加，但是比起滬深300、上證50、中證A500那些總規(guī)模破3000億甚至破萬億的前輩而言，恒生科技指數(shù)相關(guān)基金整體仍然有不小的上漲空間。
申萬宏源表示，本輪港股是中國資產(chǎn)重估的先鋒，港股在AI產(chǎn)業(yè)鏈、新消費(fèi)和創(chuàng)新藥領(lǐng)域擁有相比A股有阿爾法的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，且2024年年報也顯示，這部分行業(yè)的基本面已有明顯邊際改善。