記者 辛圓

貸款市場報價利率（LPR）迎來年內首次下調，1年期LPR和5年期以上LPR均下調10個基點。

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2025年5月20日，貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.00%，5年期以上LPR為3.50%，均較前期下調10個基點。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。

這是LPR年內首降，上月1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。在此次報價公布之前，LPR已連續6個月保持不變。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進對界面新聞分析稱，此次LPR降息10個基點，充分說明一攬子金融支持政策下貨幣政策和信貸政策進一步寬松，亦進一步降低了中長期資金的借貸成本。

他表示，降息政策對于房貸成本有進一步下調的積極作用，亦有助于進一步促進住房消費需求的釋放。

東方金誠首席宏觀分析師王青對戒面新聞表示，LPR報價下調，根本原因是4月中美關稅戰驟然升級，外部環境發生急劇變化。這意味著當前宏觀政策需要加大逆周期調節力度，通過擴大內需對沖外需放緩，穩定經濟運行。

王青表示，下調政策利率并引導LPR下行，將帶動企業和居民貸款利率更大幅度下調，降低實體經濟融資成本。這是現階段擴投資、促消費的一個重要發力點，也有助于緩解計入物價因素后，當前企業和居民實際貸款利率偏高現象，激發企業和居民內生融資需求。

實際上，市場對本次LPR調整已有預期。

5月7日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦發布會上宣布降低利率，包括下調政策利率0.1個百分點、降低所有結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點和降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。其中，下調政策利率0.1個百分點即公開市場7天期逆回購操作利率從1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。同時，將通過利率自律機制引導商業銀行相應下調存款利率。

5月20日，國有六大行——工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、郵儲銀行和交通銀行相繼宣布降低多個期限的人民幣存款利率。其中一年期定期存款利率均下調15個基點，定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，三年期和五年期均下調25個基點。

展望未來，王青表示，盡管5月關稅戰降溫，但外部環境仍面臨很大不確定性，國內穩增長政策還不能松勁。鑒于中美經貿談判還將經歷一個復雜曲折的過程，未來一段時間外需趨于放緩、國內物價水平偏低的背景下，預計下半年央行還會繼續實施降息。這意味著年內兩個期限品種的LPR報價還有下行空間。