界面新聞記者 | 安震

5月20日早間，新一輪存款利率和貸款市場報價利率官宣（LPR）下調。

六大國有行和招商銀行、光大銀行宣布，下調存款掛牌利率，下調幅度在5至25個基點，其中，一年期存款掛牌利率由1.1%下調至0.95%或0.98%，下破1%。

同日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，1年期和5年期LPR下調10個基點。在此之前的5月15日，央行已完成一次降準操作，釋放近萬億的流動性。

多家大行同步官宣下調存款利率

5月20日，中、農、工、建、交公告即日起下調了人民幣存款利率，其中活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.3%。

值得注意的是，大行中，郵政儲蓄銀行存款利率略有不同，據該行今日公告，其活期存款利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.86%、0.98%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.25%和1.30%；定期零存整取、整存零取、存本取息一年期、三年期、五年期均下跌15個基點，分別為0.65%、0.86%、0.86%；協定存款利率下調10個基點至0.10%；7天期通知存款利率下調15個基點至0.30%。

股份制銀行中，光大銀行和招商銀行今日也宣布下調存款利率，其中招商銀行存款利率與五大行一致。

光大銀行有所區別，其定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期分別為0.7%、0.95%、1.15%、1.2%；定期整存整取三年期和五年期均下調25個基點，分別至1.3%和1.35%。

界面新聞注意到，與1年定期存款相比，目前貨幣基金年化收益率高30個基點左右。比如，天弘余額寶基金最近七日年化為1.262%，而騰訊理財通近7日年化收益達到1.396%。

目前市場上貨幣基金產品銷售渠道多樣，互聯網平臺和銀行App均可以代銷不同公司的貨幣基金產品。以余額寶為例，界面新聞記者粗略統計介入了超過30款產品，除天鴻余額寶基金外，也有中銀、交銀、農銀等銀行系貨幣基金，還有華夏、大成、南方基金等基金公司發行的貨幣基金，7日年化收益區間在1.15%至1.4%之間。

業內人士分析，貨幣基金利率高于一年定期存款，一是從流動性角度來說，定期存款可以隨時以轉為活期，而貨幣基金大額提取實時到賬的快速贖回限額為1萬元每天，普通贖回到賬通常為T+1或T+2。二是從風險角度來說，50萬元以下的銀行存款享受存款保險保障，幾乎可視作“無風險收益”，而貨幣基金底層資產為國債、央行票據、同業存單及商業票據，極端情況下仍然存在風險，因此，儲蓄與貨幣基金的利差也可視作風險補償。

2008年金融危機期間，由于雷曼兄弟公司倒閉，其公司債券無法對付，持有該公司債券的美國貨幣基金發生擠兌。隨后，美聯儲和美財政部宣布通過市場工具為這些面臨擠兌的貨基提供增信，這也是歷史上首次聯邦政府為貨基提供增信。

從過往利率走勢來看，隨著存款利率下調，貨幣基金的利率也會降低，且降幅與銀行存款利率降幅基本一致。

如去年10月，天弘余額寶30日年化利率約1.4%，10月18日，同期國有行一年期存款利率下調至1.1%。目前，天弘余額寶30日年化收益1.276%，而一年期存款利率已下調至0.95%。

個人按揭利率已接近下限

同日，央行公布，1年期LPR利率降至3%，5年期LPR利率降至3.5%，兩者均下調10個基點。這是LPR利率今年以來首次下調。

LPR利率下調此前曾有“預告”，5月7日央行公告稱，5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調整為1.40%。

在當日國新辦舉行的新聞發布會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，將下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。

上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認為，此次LPR降息10個基點，充分說明一攬子金融支持政策下貨幣政策和信貸政策進一步寬松，亦進一步降低了中長期資金的借貸成本。降息政策對于房貸成本有進一步下調的積極作用，亦有助于進一步促進住房消費需求的釋放。

以100萬元貸款本金，30年期等額本息個人按揭計算，月供減少約54元，一年節省645元。嚴躍進認為：“疊加過去歷次LPR的降息操作，對于購房消費的成本下降具有積極作用。”

不過，界面新聞注意到，此前已有地方上調了新發首套房貸利率下限，如廣州首套房貸利率下限由LPR-60基點上調至LPR-50基點，也就是說，五年期以上首套房個人按揭仍然維持了在3%。

廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉對界面新聞表示，此舉主要是為了維護按揭貸款利率下限的行業自律規則，防范銀行為了搶份額，在貸款利率上內卷，導致銀行為份額不計成本，導致在審批程序上放松風控規則，助長不合理的貸款投放，中長期來看對整個行業來說可能是不良率上升的共輸結局。

值得注意的是，此前消費貸利率曾一度低于3%，隨后被監管機構叫停。有國有行總行人士認為，目前貸款利率維持在不低于3%是個相對合理的水平。存款利率下調后，貸款利率保持下限，有利于緩解銀行息差壓力。

根據金融監管總局近日披露的《2025年一季度銀行業保險業主要監管指標數據情況》，繼去年四季度商業銀行凈息差降至1.52%后，今年一季度，商業銀行凈息差進一步降至1.43%，已經明顯低于《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》中1.8%的監管合意水平。