2025年5月20日，市場(chǎng)全天震蕩上漲，三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，滬指漲0.38%%，深成指漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.77%。
題材方面，珠寶首飾、家用輕工、生物制品等板塊漲幅居前，航運(yùn)港口、航天航空、化纖行業(yè)等板塊跌幅居前。主力資金上，元宇宙、小米概念、無(wú)人駕駛等行業(yè)概念流入居前。
ETF方面，或受相關(guān)消息刺激，創(chuàng)新藥、港股科技、游戲等相關(guān)ETF今日表現(xiàn)亮眼！
【國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海首付款金額紀(jì)錄再刷新，機(jī)構(gòu)：板塊正處于產(chǎn)品快速放量的關(guān)鍵階段】
消息面上，5月20日，港股創(chuàng)新藥企三生制藥與海外輝瑞公司簽訂重大許可協(xié)議，授予輝瑞在全球（不包括中國(guó)內(nèi)地）獨(dú)家開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化雙抗的權(quán)利。根據(jù)協(xié)議，三生制藥將獲得12.5億美元首付款，并可能獲得高達(dá)48億美元的里程碑付款，以及雙位數(shù)百分比的銷售提成。這一交易再次刷新了國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海首付款金額紀(jì)錄。2025年第一季度，中國(guó)創(chuàng)新藥license-out交易已有41起，總金額達(dá)369.29億美元，僅3個(gè)月已接近2023年全年水平。
國(guó)信證券認(rèn)為，創(chuàng)新藥板塊正處于產(chǎn)品快速放量的關(guān)鍵階段，隨著一系列重磅品種陸續(xù)獲批上市并被納入醫(yī)保體系，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的銷售呈現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)趨勢(shì)。與此同時(shí)，部分企業(yè)的核心產(chǎn)品已在海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，為整體營(yíng)收提供了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。此外，對(duì)外授權(quán)收入逐漸成為創(chuàng)新藥公司的重要利潤(rùn)來(lái)源，2024年相關(guān)收入持續(xù)上升，并在2025年第一季度出現(xiàn)了密集的license-out交易，顯示出全球市場(chǎng)的認(rèn)可度不斷提升。
相關(guān)ETF：港股創(chuàng)新藥50ETF(513780)、港股創(chuàng)新藥ETF(513120)、港股通創(chuàng)新藥ETF工銀(159217)、港股創(chuàng)新藥ETF基金(520700)、恒生創(chuàng)新藥ETF(159316)
【小米3nm旗艦芯片開始大規(guī)模量產(chǎn)，機(jī)構(gòu)：中期科技成長(zhǎng)風(fēng)格仍將有所表現(xiàn)】
消息面上，小米集團(tuán)自主研發(fā)的3nm旗艦芯片玄戒O1已開始大規(guī)模量產(chǎn)；同時(shí)國(guó)軒高科宣布建成0.2GWh全固態(tài)電池中試線并發(fā)布準(zhǔn)固態(tài)電池新品，帶動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)鏈情緒升溫。
東吳證券表示，目前市場(chǎng)缺乏明確主線，熱點(diǎn)較為分散，尚未有板塊能凝聚起月度級(jí)別交易共識(shí)的資金合力。但從中期維度看，“寬貨幣+弱美元”格局下，科技成長(zhǎng)風(fēng)格仍將有所表現(xiàn)。預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月內(nèi)，彈性機(jī)會(huì)大概率將圍繞科技成長(zhǎng)領(lǐng)域中自主可控、AI、機(jī)器人等方向展開輪動(dòng)。
相關(guān)ETF：港股通科技ETF華泰柏瑞(513150)、香港科技ETF(513560)、港股科技50ETF(159750)、港股科技ETF(159751)、港股通科技30ETF(159636)
【騰訊混元游戲視覺(jué)生成平臺(tái)發(fā)布，為首個(gè)工業(yè)級(jí)游戲AIGC系列大模型】
消息面上，5月20日騰訊混元團(tuán)隊(duì)宣布，騰訊混元游戲視覺(jué)生成平臺(tái)正式發(fā)布。這是首個(gè)工業(yè)級(jí)AIGC游戲內(nèi)容生產(chǎn)引擎，大幅優(yōu)化了游戲資產(chǎn)生成與游戲制作流程。據(jù)官方介紹，騰訊混元將Hunyuan-Game定位首個(gè)為工業(yè)級(jí)游戲內(nèi)容資產(chǎn)生成打造的AIGC系列大模型。
國(guó)信證券指出，游戲行業(yè)1-3月市場(chǎng)實(shí)際銷售收入同比增長(zhǎng)17.99%，移動(dòng)游戲收入增長(zhǎng)20.29%，版號(hào)發(fā)放常態(tài)化，1-4月累計(jì)發(fā)放510個(gè)版號(hào)，同比增長(zhǎng)7.6%。整體來(lái)看，傳媒板塊25年一季度業(yè)績(jī)觸底回升，營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)5.59%和28.63%，行業(yè)景氣度有望持續(xù)改善。
相關(guān)ETF：游戲ETF華泰柏瑞(516770)、游戲ETF(516010)、游戲ETF(159869)