文 | 每日經濟新聞 張寶蓮  

5月26日下午，金種子酒2024年度及2025年第一季度業績說明會在線上召開。

會上，《每日經濟新聞》記者以投資者身份提問，金種子酒長期未能扭虧，管理層認為公司目前存在的最大的問題是什么，公司當下最緊要的目標是什么？

公司總經理何秀俠稱，公司目前存在的最大問題是規模沒有達到盈虧平衡點，產品結構不優，導致毛利率低；區域品牌形象低，中檔以上產品馥合香系列產品正在推廣。公司目標是聚焦資源做成馥合香，扭轉品牌形象，最終完成公司產品結構的提升。

連續4年虧損

回應公司當前最大問題

今年4月末，金種子酒發布2024年年報。數據顯示，報告期內，公司實現總營業收入9.25億元，同比減少37.04%；實現歸母凈利潤-2.58億元，同比減少1067.17%。毛利率降至38.40%，較上年減少10.44個百分點。此外，公司2025年第一季度實現營業收入2.96億元，同比下降29.41%；凈利潤虧損3892.77萬元，同比轉虧。業績下滑系消費緊縮、白酒收入較同期減少所致。

2022年華潤戰略投資有限公司入股金種子酒以來，實施了一系列變革措施，包括改革組織管理架構、理順渠道關系、產品結構優化等。然而行業競爭加劇，因產品結構仍以低端酒為主，公司始終未能實現完全扭虧。2021年到2024年，金種子酒歸母凈利潤分別為-1.66億元、-1.87億元、-0.22億元、-2.58億元，累計虧損超過6億元，成為安徽4家上市酒企中唯一一家虧損的企業。

5月26日的業績說明會上，《每日經濟新聞》記者以投資者身份提問，金種子酒長期虧損，管理層認為公司目前存在的最大的問題是什么，公司當下最緊要的目標是什么？

何秀俠稱，公司目前存在的最大問題是規模沒有達到盈虧平衡點，產品結構不優，導致毛利率低；區域品牌形象低，中檔以上產品馥合香系列產品正在推廣。

產品結構支撐不足

將聚焦資源做大馥合香

會上，何秀俠表示，針對白酒行業處于深度調整期，銷售增長壓力較大，公司堅持：“做強底盤，做大馥合香，提質增效，再創新輝煌”的發展戰略，堅持長期主義，聚焦資源做穩底盤，做成馥合香，實現公司的穩定發展。

有投資者關心起了公司的底盤產品的韌性，并提問董事長謝金明，公司是否考慮生產20~40元范圍內的光瓶酒，以迅速打開市場，促成“做大底盤”的戰略？

謝金明表示，公司堅持光瓶酒市場培育和發展，目前20-40元范圍的產品有“特貢”“祥和”兩支產品，公司進一步完善銷售組織架構，優化費用投放模式，強化終端網點建設，穩定公司底盤產品規模 。同時，加強馥合香系列產品的培育，品牌形象塑造，消費者培育，以根本扭轉種子的品牌形象和消費者認知，帶動底盤產品的高增長。

在何秀俠看來，公司目標是聚焦資源做成馥合香，扭轉品牌形象，最終完成公司產品結構的提升。

在公司堅持的“一體兩翼”品牌戰略中，馥合香系列產品是最重要的一體。馥合香被金種子定位為次高端白酒，馥合香系列包括馥7、馥9、馥16、馥20等多款產品，覆蓋了不同價位段的消費需求。

公司2024年年報顯示，高端酒營收規模為0.51億元，低端酒營收規模為4.95億元。這樣的產品收入結構，顯然難以支撐高質量增長。《每日經濟新聞》記者提問，公司的產品結構是否考慮升級？

何秀俠介紹，馥合香產品的價格區間在100元到600元之間，屬于白酒中檔細分，公司按照既定品牌規劃實現產品結構的改善和升級。