上過(guò)新三板，謀求過(guò)北交所，近日又宣布轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股IPO。
日前，深圳市華曦達(dá)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“華曦達(dá)”）向港交所遞交招股書，擬在港交所主板上市，中信建投國(guó)際獨(dú)家保薦。
據(jù)了解，華曦達(dá)IPO之路頗為坎坷。公司2014年就在新三板掛牌，2023年謀求在北交所IPO，并在當(dāng)年7月進(jìn)行問(wèn)詢階段。不過(guò)華曦達(dá)在2024年1月撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，并于2025年2月從新三板摘牌。
公開資料顯示，華曦達(dá)成立于2003年，公司成立之初主要從事加密芯片的開發(fā)銷售，隨后業(yè)務(wù)擴(kuò)展至數(shù)字電視模組和電視棒。經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，公司推出基于Android開源系統(tǒng)（AOSP）的數(shù)字視訊解決方案，并開始海外電信運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)拓展。
目前，華曦達(dá)在AI領(lǐng)域進(jìn)行研究與應(yīng)用探索，公司也已經(jīng)發(fā)展成為了AI Home整體解決方案提供商，公司的業(yè)務(wù)包括硬件解決方案（AI Home基礎(chǔ)設(shè)施及AI Home設(shè)備）及由AI Home系統(tǒng)平臺(tái)提供的軟件解決方案的研發(fā)及銷售
弗若斯特沙利文的資料顯示，在全球面向企業(yè)級(jí)客戶的AI Home解決方案市場(chǎng)中，按2024年收益計(jì)，華曦達(dá)是全球第八大提供商，也是中國(guó)第三大提供商；按2024年銷量計(jì)，華曦達(dá)已成為全球最大的Android TV智能終端供應(yīng)商。
在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，2022年至2024年，華曦達(dá)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收人民幣25.29億元、23.67億元、25.41億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率僅為0.23%；報(bào)告期間毛利率約為人民幣4.77億元、5億元、4.83億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為0.60%；而同期凈利潤(rùn)約為人民幣2.51億元、1.91億元、1.37億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為-26.04%。
招股書顯示，過(guò)去三年，華曦達(dá)來(lái)自硬件產(chǎn)品的收入分別為24.70億元、22.98億元及23.15億元，占營(yíng)收比例分別為97.7%、97.1%及91.1%。
其中公司來(lái)自AI Home設(shè)備收入分別為20.22億元、17.01億元及17.88億元，占總營(yíng)收比例分別為80%、71.9%及70.3%；來(lái)自AI Home基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品的收入分別為4.48億元、5.97億元及5.28億元，占總營(yíng)收的比例分別為17.7%、25.2%及20.8%。
值得注意的是，華曦達(dá)的營(yíng)收主要來(lái)自海外。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，華曦達(dá)的海外收入分別為24.53億元、22.69億元、24.06億元，占年度總收入的比重分別為97.0%、95.8%及94.7%，其中歐洲市場(chǎng)貢獻(xiàn)的收入占年度收入的比重分別為58.1%、45.4%、41.5%。
整體來(lái)看，目前華曦達(dá)80%收入靠Android TV盒子，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。而且近幾年也陷入“增收不增利”困局，在營(yíng)收震蕩緩慢上行的情況下，華曦達(dá)在2023年和2024年，公司凈利潤(rùn)同比分別下降了23.78%、28.23%。由于高度依賴海外市場(chǎng)，公司也面臨著地緣政治、匯率波動(dòng)、關(guān)稅壁壘等風(fēng)險(xiǎn)。
截至2024年年底，華曦達(dá)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流為1.26億，賬上現(xiàn)金4.56億。此外華曦達(dá)的存貨情況也值得注意。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，華曦達(dá)的存貨分別為3.51億元、5.00億元、6.45億元。
此次華曦達(dá)赴港上市，擬將募集的資金用于維持市場(chǎng)領(lǐng)先地位及開發(fā)新產(chǎn)品；用于投入AI Home相關(guān)技術(shù)；用于全球擴(kuò)張；用于投資在（包括但不限于）AI及算法領(lǐng)域具有強(qiáng)大潛力的上下游市場(chǎng)參與者等。