6月4日，蜜雪集團（2097.HK）股價表現強勁，漲近5%，續刷上市新高。截至發稿，股價漲超4%，報610港元，市值2318億港元，成交額高達1.53億港元。

近日，蜜雪集團股價連續上攻，WIND數據顯示，公司近十日股價漲超11%，近二十日股價漲超20%。

蜜雪集團股價的這一波上漲，與近期多家機構發布的積極研報密不可分。

國金證券指出，隨著京東提升商戶補貼，茶飲品牌交易機會備受關注，而茶飲咖啡依舊是外賣平臺的主要補貼品類之一。

高盛發布研報稱，自4月11日京東集團宣布100億元人民幣外賣補貼計劃以來，伴隨餓了么和美團加大補貼與投資力道，該行覆蓋的即制飲品公司股價平均上升39%。根據相關報道與該行渠道調查，京東外賣訂單中有很大一部分流向即制飲品品牌，其中瑞幸和庫迪咖啡的訂單量位居前列，其次是一些大型即制茶飲品牌。

高盛的渠道調查顯示，參與促銷活動的門店訂單量可能翻倍以上，但影響程度因品牌參與策略、價格定位和外送占比而異。整體上，參與促銷活動的品牌應能受惠，該行認為蜜雪冰城將是長期贏家。

由于即制飲品將受惠于內地外賣平臺的補貼計劃，高盛上調蜜雪冰城2025至2027年盈利預測2%至3%，2026年預計市盈率從26倍上調至32倍，目標價由484港元升至597港元，維持“買入”評級。

大和發布研究報告，將蜜雪集團的目標價從539港元提升至608港元，并維持其“跑贏大市”評級。

報告中寫道，此次上調目標價主要源于美團在財報電話會議中表達將堅決捍衛市場份額，可能引發食品外賣平臺間的價格戰。大和預測，這將促使蜜雪集團同店銷售增長，并考慮到其今年至今較快的開店速度，因此將每股盈利預測上調5-6%。

值得注意的是，恒生指數系列季度檢討結果此前公布，蜜雪集團獲納入恒生綜合指數成分股，變動將于6月9日起生效。中金認為，根據此次恒生綜指調整情況結合港股通納入要求，預計蜜雪集團或符合港股通納入范圍。