文丨直通IPO 王非

A股“充電模塊第一股”，來了。

6月5日，充電樁核心組件供應商深圳市優優綠能股份有限公司（下稱：優優綠能）正式在深交所創業板掛牌上市，募集的7億元資金將用于充電模塊生產基地建設、公司總部及研發中心建設等。

今日開盤，優優綠能報151.01/股，較89.6元/股發行價大漲67.42%，對應市值約63.01億元。截至午間休市，優優綠能漲78.01%報159.5元/股，總市值66.99億元。

來源：百度股市通

需要注意的是，優優綠能于2022年6月進行輔導備案，就在此前一個月獲得小米智造突擊入股。小米智造在優優綠能IPO后持股比例為3.29%，按照63.01億元的開盤市值計算，賬面價值約2.07億元，浮盈近億元。

作為專業從事新能源汽車直流充電設備核心部件研發、生產和銷售的國家高新技術企業，成立于2015年8月的優優綠能的主要產品為15KW、20KW、30KW、40KW充電模塊，主要應用于直流充電樁、充電柜等新能源汽車直流充電設備。

綜合多份招股書顯示，2020-2024年（下稱：報告期），優優綠能營業收入分別約2.10億、4.31億、9.88億、13.76億、14.97億元；凈利潤分別約2589.64萬、4611.39萬、1.96億、2.68億、2.56億元；扣非歸母凈利潤分別為2486.35萬、4398.07萬、1.90億、2.56億、2.45億元。

來源：優優綠能招股書

報告期內，優優綠能的研發投入分別為1120.29萬、2149.00萬、4018.26萬、7909.27萬、1.09元，在總營收中占比分別為5.34%、4.99%、4.07%、5.75%、7.31%。

截至2024年底，優優綠能研發部共有293人，占員工總數比例為50.17%，公司及子公司已獲授權發明專利31項、實用新型專利48項、外觀設計專利51項、軟件著作權37項，另有3項美國專利、2項韓國專利和1項日本專利。

報告期內，優優綠能向前五大客戶的銷售收入分別為1.55億、3.00億、6.13億、6.17億、5.00億元，占營業收入比例分別為74.08%、69.63%、62.08%、44.86%、33.37%。其中，蔚來于2023年進入優優綠能前五大客戶行列，貢獻6444.21萬元營收位列第四；2024年則貢獻7735.55萬元營收位列第三。

需要注意的是，優優綠能前五大客戶中的ABB、萬幫數字、玖行能源、欣恩科技或其關聯方均持有公司股份。

來源：優優綠能招股書

IPO后，ABB持有優優綠能股份5.85%，萬幫數字則持股2.00%。以2024年為例，上述兩家公司分別為優優綠能貢獻了1.17億、1.94億元的營收，占營業收入的比例分別為7.79%、12.98%，幾近四分之一。

下游客戶入股一向是監管層關注的重點，因此，上市委會議曾要求優優綠能說明上述客戶入股發行人的商業合理性與價格公允性，是否存在未披露的特殊利益安排等。

IPO后，優優綠能董事長、總經理柏建國和董事鄧禮寬直接持有優優綠能19.30%股份，并通過間接持股合計受益約42.51%，按照63.01億元的開盤市值計算，兩人身家約26.79億元。

來源：優優綠能招股書

成立以來，優優綠能共完成7輪增資入股。其中，小米智造的突擊入股尤為引人關注。

自雷軍2021年3月宣布10年投入100億美元開啟造車以來，不到一年半的時間里，小米就已在動力電池領域，先后投資贛鋒鋰電、蜂巢能源、中航鋰電、衛藍新能源等多家電池企業。

2021年9月，以小米智造為主體，雷軍成立了一只規模為100億元的新基金。天眼查App信息顯示，截至目前，小米智造對外投資46起，間接對外投資達622起，主要涉及汽車軟硬件及電池材料等領域。

招股書顯示，小米智造按照投前估值25億元，于2022年5月以1.15億元認購優優綠能新增138.30萬元注冊資本，交易價格為83.33元/股，持股比例達到4.39%，投后估值約26.2億元。相較于半年前，估值暴漲118%。

IPO后，小米智造持有優優綠能3.29%股份，賬面價值約2.07億元，浮盈約9230.29萬元。