華泰證券研報表示，繼續看好2025年大消費板塊的基本面逐步向好與龍頭估值重估，重申四條消費板塊結構性投資主線，維持此前報告的消費龍頭標的不變：（1）國貨崛起的新消費投資機遇：在文化自信與供應鏈升級驅動下，美妝個護、國潮服飾等領域的頭部品牌正通過產品創新與全渠道布局實現市占率突破；（2）高成長性的情緒消費賽道：潮玩IP經濟、寵物經濟、沉浸式服務等圍繞Z世代情感需求，正以社交化、場景化的消費模式構建千億高景氣市場；（3）蓬勃發展的銀發經濟：隨老齡化程度加深，適老化智能家電、老年教育旅游等剛需賽道，將在政策支持和觀念迭代中迎來黃金發展期；（4）AI+消費的技術賦能機遇，技術正重構消費行業人貨場邏輯，相關算力服務、解決方案及率先落地的消費龍頭具備增長潛力。