今年以來，機器人企業赴港IPO熱度持續高漲、機器人熱下，又一家國內機器人企業擬赴港上市。

近日，臥安機器人（深圳）股份有限公司（簡稱“臥安機器人”）正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，國泰君安國際和華泰國際擔任聯席保薦人。

公開資料顯示，臥安機器人成立于2015年，由哈工大校友李志晨與潘陽聯合創辦。公司主要是一家AI具身家庭機器人系統提供商，致力于構建以智能家庭機器人產品為核心的生態系統。公司產品的品牌名稱為SwitchBot，用戶可以通過SwitchBot App隨時與產品互動，滿足彼等不同家庭生活需求。

弗若斯特沙利文報告顯示，按2024年零售額計算，臥安機器人以11.9%的市場份額，穩居全球最大AI具身家庭機器人供應商之位，且是行業內唯一實現家庭生活場景全面布局的系統提供商。

目前，臥安機器人產品主要面向海外市場，依托Amazon平臺銷往日本、歐洲、北美等90多個國家及地區。2024年，公司在日本、歐洲、北美的銷售額分別占總銷售額的57.7%、21.4%及15.9%。

業績表現上，2022年至2024年，臥安機器人營收分別為2.75億元、4.57億元及6.10億元；毛利分別為0.94億元、2.31億元及2.94億元；凈利潤虧損分別為8698.3萬元、1637.6萬元及307.4萬元。

雖然公司營收和毛利，均實現了快速的大規模增長，但是公司目前還未扭轉虧損，過去三年累計虧損達1.06億元。按照目前的增長趨勢，2025年或是業績扭轉的關鍵一年。

臥安機器人虧損主要原因在于銷售及分銷開支、研發費用大幅增長。數據顯示，2022年至2024年，公司銷售及分銷開支由1.02億元增長至1.72億元，增幅68.63%；研發開支由0.62億元增長至1.12億元，增幅80.65%。

值得注意的是，臥安機器人對Amazon平臺依賴度較高，2022年至2024年內該平臺收入分別占總收入的81.9%、65.2%、64.2%，相應平臺傭金費用和廣告、銷售人員開支、推廣及業務發展費用在銷售及分銷開支中占比超八成。

面對不斷上漲的營銷和研發費用，臥安機器人的也在存貨規模、周轉天數也在持續上升。2022年至2024年，公司存貨規模分別為8360萬元、8240萬元及1.64億元，占流動資產比例從28.4%、27.5%攀升至44.5%，平均存貨周轉天數也從2023年的76.8天增加到2024年的82天。

受此影響，臥安機器人產能與存貨的變化導致公司財務壓力顯現，報告期內流動比率由2.7降至1.8，資本負債率從0.5上升至1.0。

截至2024年12月31日，臥安機器人持有的現金及現金等價物為6234萬元。

臥安機器人在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于持續提升研發能力，以進一步開發與其AI具身家庭機器人系統相關的關鍵技術和產品；擴大銷售渠道和地區覆蓋并提升品牌全球知名度；以及用作一般營運資金及公司用途等。

據了解，臥安機器人成立至今，已經獲得了13輪融資，囊括了源碼資本、達晨財智、高瓴創投、國調創新、Ventech China、清科、朗科投資等眾多知名機構的投資。

IPO前，李志晨控制公司股東會約44.53%持股權益及投票權，由其直接實益擁有的21.82%；萬德創新僱員持股平臺（由李志晨作為普通合伙人控制僱員持股平臺）實益擁有的8.24%；及潘陽實益擁有的14.47%組成。

此外，松山湖機器人研究院持股為6.81%，盈湖智能持股為4.22%，東莞蘊和持股為1.95%。