又一家外資機構看好中國資產。

6月10日，野村東方國際證券策略團隊表示，考慮到國內強政策預期、亞太新興市場在弱美元及國際資金關注下更好的流動性環境，預計中國權益資產將在下半年跑贏海外市場。

“回顧上半年的外部環境，作為美元指數的最大權重，占比超六成的歐元在今年三月后較美元出現持續性升值，反映資金撤離美元資產的動向。非美資產在上半年獲得了非常好的流動性支持，歐債、歐股乃至恒生科技指數均獲得了國際資金的青睞。”野村東方國際證券策略團隊表示。

展望下半年，該機構認為，市場對多數潛在變化已做出充分計價。當預期逐漸走向一致，但預期和基本面仍未能充分吻合時，伴隨著一致預期步入長尾階段，下半年市場潛在波動率有提升的風險。“我們認為2025年下半年將是市場再度選擇方向的重要節點，預期與現實間的差異將伴隨高頻數據的逐月驗證而趨向一致，且國際資本長期敘事的松動與轉向將帶來額外的資金面沖擊，在此期間市場的波動率可能放大。”

考慮到國內強政策預期，亞太新興市場在弱美元及國際資金關注下更好的流動性環境，野村東方國際證券認為中國權益資產將在下半年跑贏海外市場。“在波動性上升的背景下，政策對成長行業的有力支持不容忽視，這可能促使市場將更多目光投向新興高景氣成長領域。”

具體配置上，該機構建議投資者采取更細化的啞鈴策略，聚焦紅利與科技成長兩大方向。“得益于無風險利率的下降，滬深300指數的靜態估值在ERP角度仍被低估（較十年均值低估25.6%），這對于國內長線配置型資金而言具有吸引力。”野村東方國際證券稱。

野村東方國際證券表示，股息率穩定的紅利股，以及細分科技成長（如新能源、新消費等）板塊將更適合下半年的市場環境。

5月13日，野村已經將中國股票評級大幅上調至“戰術性超配”。該機構表示，A股市場具備更強的防御性和政策支撐。全球資本對中國股票的再配置趨勢可能進一步推動資金流入。

除了野村之外，近期有多家外資機構看好中國資產。6月6日，摩根士丹利中國股票策略師王瀅（Laura Wang）表示，由于美元走弱、“美國例外論”趨勢減弱，以及投資者多元化意愿增強，未來6至12個月中國股票將吸引更多資金流入。

近日，高盛上調了今年中國GDP增長預測，并維持對中國股市的“超配”建議，將MSCI中國指數、滬深300指數的12個月目標點位分別上調至84點、4600點。此外，花旗分析師在近期的報告中將中國股市評級從“中性”上調為“增持”。