2025年6月以來，泉果基金密集調研鋰電產業鏈龍頭企業，包括雅化集團、天華新能、盛新鋰能三家上市公司。此系列行動覆蓋鋰資源開發、固態電池技術、成本管控策略等核心議題，透露出對新能源產業鏈的深度布局意圖。

資源自給與產能擴張成焦點

調研顯示，鋰企資源自給率與產能建設是泉果的核心關注點：

- 雅化集團津巴布韋Kamativi鋰礦年處理原礦230萬噸，2025年鋰鹽產能將達13萬噸，且90%營收來自特斯拉、寧德時代等頭部客戶；

- 天華新能三大基地總產能超20萬噸，通過宜春盛源鋰礦開采許可強化資源自主權；

- 盛新鋰能四川木絨鋰礦（品位1.62%）預計投產后年產7萬噸碳酸鋰當量，非洲薩比星礦山技改后成本優勢顯著。

技術突破驅動產業升級

泉果重點關注企業技術儲備：

- 天華新能研發尖晶石鎳錳酸鋰正極材料及硫化物固態電解質，樣品已獲客戶認證，單位成本為行業最低之一；

- 盛新鋰能推進2500噸金屬鋰產能建設，瞄準固態電池關鍵材料需求。企業通過鎖定長協訂單、精益管理（如六西格瑪）應對鋰價波動，凸顯降本增效策略。

政策與全球化雙輪驅動

民爆業務成為協同增長點。雅化集團依托“一帶一路”拓展澳洲、非洲礦服市場，電子雷管產銷量穩居行業第一，契合工信部2027年培育3-5家龍頭企業的政策目標。同時，中東風電市場爆發（沙特2030年規劃130GW可再生能源）為中信博等被投企業創造增量空間，柔性支架技術適配多元場景，全球化交付能力持續強化。