界面新聞記者 | 李彪

界面新聞編輯 | 文姝琪

6月11日，“科創板運動相機第一股”Insta360母公司影石創新科技股份有限公司（以下簡稱影石創新）登陸上海證券交易所科創板正式上市，股票上市發行價為47.27元/股，開盤直沖182元，大漲285%，截至收盤漲27%，收177元。

招股書披露，此次IPO，影石創新公開發行股份數量為4100萬股，占總股本的10%，募集資金約19.4億元人民幣（約2.7億美元）。IPO前，影石創新估值約為32億美元（約合227億元人民幣），按收盤股價換算，公司市值高達710億元，翻了近2倍。

從公司成立到上市，影石創新已走過十年。2015年，影石創新在深圳成立，主要做360度全景相機和運動相機的研發與生產。

運動相機作是一種專門為記錄動態活動而設計的數碼相機，主打小型、輕便易攜帶，安裝在頭盔、自行車、汽車或身體上，用于在運動、冒險、旅行等場景下拍照和錄影。

在影石創新未成立前，這一市場原本主要為美國廠商占據。2015年，美國運動相機品牌GoPro以壟斷優勢占據約70%-80%的市場份額，索尼、佳能、三星等日韓廠商則占有少量的份額。

影石創新成為了攪局者。公司創始人兼CEO劉靖康接受媒體采訪時曾表示，2015年進入這一市場時，傳統運動相機已是紅海，GoPro增速也在放緩，但全景運動相機作為創新的產品當年仍屬小眾，公司抓住當年VR（虛擬現實）和短視頻內容需求的興起的機遇，帶著首款全景相機產品insta360 Nano殺入運動市場。

劉靖康曾經提到，Insta360 Nano的目標是打造一款價格親民的VR全景相機，成為社交媒體和主流媒體的熱門工具。與傳統運動相機相比，影石創新旗下的全景運動相機提供360度全景拍攝和后期重構畫面等創新功能，并且適配智能手機，極大降低了全景拍攝門檻，上市后大受歡迎。

根據市場機構弗若斯特沙利文2025年統計，影石創新在全球全景相機的市場份額連續多年全球第一，市場份額已達81.7%。在整個運動相機市場，份額則僅次于美國老牌玩家 GoPro，為全球第二。

公司也迅速發展壯大。自從2017年開始盈利以來，2021年、2022年與2023年，影石創新每年平均以65%以上的增長率快速成長。2024年，影石創新全年營收達55.74億元，凈利潤達9.46億元。

在5月29日舉辦的科創板上市網上投資者交流會上，影石創新董事、總經理劉亮表示，2025年上半年，公司預計可實現營業收入32.1億元至38.1億元，同比去年增長32.38%至57.10%。

但影石創新的上市之路也是一波三折。早在 2020年，影石創新就提交了科創板上市申請，但因監管審核問題擱置延期。2024 年 8 月，劉靖康在朋友圈發文，表示會積極溝通變更或撤回IPO計劃。

如今成功上市，對影石創新來說是新的開始。市場競爭格局也在發生了新的變化。 2019年，國內無人機巨頭大疆進入運動相機市場，發布Action系列產品，憑借高性能和低價策略迅速在市場上占據了一席之地。據36氪報道，大疆計劃于2025年7月正式推出其首款消費級全景相機DJI Osmo 360，直接攻入影石創新的腹地。

劉靖康總結公司在GoPro的壟斷下搶奪市場的經驗時，曾提到過一套“獵人” 方法論——不斷進入垂類紅海市場，滿足別人沒能滿足的需求，從而打掉已有頭部企業。

目前，全景運動相機占運動相機整個市場份額相對較小。據機構統計，在全球的手持智能影像設備，運動相機占比86%，全景相機占比不到14%。整個市場未來仍面臨GoPro、影石創新、大疆三方的激烈競爭角力。