文｜時代財經 何秀蘭
編輯｜周夢梅
在存款利率走低的背景下，曾被視為“穩健理財標桿”的五年期大額存單正經歷歷史性退潮。
近日，時代財經發現，國有大行及股份制銀行基本停售5年期大額存單產品，3年期產品普遍面臨額度緊張問題，或僅向白名單客戶定向發售。從利率來看，3年期產品利率普遍跌至1.55%-1.75%區間，與普通定存利差幾近消失。
全國性銀行通過“斷腕式”停售5年期大額存單產品，主動優化負債結構。不過，攬儲壓力更大的民營銀行或村鎮銀行仍以2%-2.75%的利率維系客群，如廣東華興銀行、四川新網銀行以及惠東惠民村鎮銀行等，目前仍保留5年期產品。
蘇商銀行特約研究員薛洪言向時代財經表示，這本質上是銀行應對利率市場化深化與息差壓力的主動調整。在他看來，五年期大額存單退潮主要由三重壓力疊加驅動：一是當前銀行凈息差處于歷史低位，在貸款利率持續下行的背景下，銀行通過壓降高成本長期負債緩解壓力成為必然選擇；二是利率下行預期下，銀行在主動減少長期限負債以規避未來資金成本與收益倒掛風險；三是在利率市場化機制下，銀行業降低存款成本以支持實體經濟融資，中長期高息存款產品成為重點調整對象。
在銀行業“穩息差”政策導向下，存款利率持續走低，銀行存款搬家現象不斷上演，資金加速流向“非銀”機構。截至2025年一季度，銀行理財產品規模接近30億元，其中固收類產品占比高達97%；同時，兼具收益性和保障功能的保險產品異軍突起，成為替代長期存款的新選擇。更值得關注的是，年輕一代投資者正以“新三金”（貨幣基金、債券基金、黃金基金）配置模式，引領著中國財富管理市場的代際變革。
存款利率下調，5年期大額存單業務難覓蹤跡
5年期大額存單正逐漸從銀行的“貨架”上消失。
近日，時代財經通過走訪銀行線下網點、查閱銀行官網、手機銀行APP等發現，目前以國有大行、股份制銀行等為代表的主要商業銀行，已基本停售5年期大額存單，3年期產品雖仍有供應，但部分銀行采取“白名單”制或額度管控，而2年期及以下產品則相對充足。
隨著降準降息政策的傳導，銀行存款利率持續下行。目前，國有大行3年期大額存單年化利率普遍維持在1.55%，股份制銀行普遍略高至1.75%，且與同期限普通定期存款利率基本持平，大額存單的“利率溢價”優勢已顯著收窄。
時代財經以客戶身份向光大銀行廣州某支行理財經理了解到，該行目前僅提供2年期和3年期大額存單，年化收益率均為1.75%，與普通定存產品（購買金額一萬元以上）利率完全一致。
平安銀行華南某支行工作人員方琳（化名）告訴時代財經，該行2年期大額存單利率僅為1.4%，3年期利率為1.75%，但需提前預約額度。此外，該行2年期普通定期存款利率也為1.4%，與2年期大額存單年化利率相同。
在貸款端利率持續下行的背景下，銀行若繼續提供高息長期存款，將進一步擠壓凈息差。金融監管總局數據顯示，2025年一季度末，商業銀行凈息差已降至1.43%，較2024年末下降9個基點，來到歷史低位。
“暫停長期限大額存單是銀行成本精細化管理的關鍵舉措，部分地區監管部門正在引導行業控制長期產品規模，銀行不得不優化負債結構以維持盈利能力。”方琳向時代財經表示。
不過，部分區域性銀行和民營銀行仍保留5年期大額存單，但利率較此前已明顯下調。
例如，廣東華興銀行5年期大額存單年利率為2.05%，但附加“新客專享”條件；四川新網銀行5年期大額存單年利率為1.9%，較5月底的2.3%下調40BP。部分村鎮銀行則仍維持較高利率，如惠東惠民村鎮銀行3年期和5年期大額存單年利率高達2.75%，且10萬元即可起存。
利率下行催生“存款搬家”，銀行理財、保險受青睞
隨著長期高息存款產品的逐漸消失，理財者開始尋找存款“替代品”。
市場數據顯示，在存款利率持續走低的預期下，傳統存款產品的吸引力正在減弱。
有銀行業內人士向時代財經指出，在LPR持續走低的預期下，傳統存款產品的吸引力正在減弱，這一趨勢短期內難以逆轉。在此背景下，市場資金可能加速流向理財、債基等凈值型產品，形成明顯的“存款搬家”現象。
銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場季度報告（2025年一季度）》顯示，截至2025年一季度末，銀行理財市場規模已重返30萬億關口，達到29.14萬億元，同比增長9.41%。其中，固定收益類產品占比高達97.22%，成為資金的主要承接方。
值得注意的是，年輕一代投資者的理財偏好正在重塑市場格局。螞蟻財富數據顯示，截至2025年4月，已有近千萬90后、00后投資者同時配置了貨幣基金、債券基金和黃金基金，形成獨具特色的“新三金”配置模式。
保險產品也成為重要的替代選擇。多家銀行理財經理向時代財經反映，近期咨詢增額終身壽險等保險產品的客戶明顯增多。
某國有大行廣州支行理財經理茂茂（化名）向時代財經表示，原先咨詢5年期大額存單的客戶，現在大多轉向了保險產品。特別是具有教育金、養老金儲備需求的客戶，對快返型保險產品接受度很高。
“以某款快返型兩全保險為例，40歲客戶一次性繳納20萬元保費，5年滿期后退保金可達22.14萬元，年化收益率約2.14%，顯著高于同期定存利率。這類產品之所以受到青睞，主要源于其收益確定性強、兼具保障功能的特點，特別適合作為長期儲蓄工具。”茂茂向時代財經解釋道。
薛洪言認為，過度依賴存款可能導致實際收益“跑輸”通脹，可適度分散至國債、中短債基金等低風險資產，或通過“存款+保險+理財”組合平衡流動性與收益。最后，對于風險承受能力較強的投資者，可關注“固收+”策略，通過適度配置權益資產來增加長期收益。