“旗手”發力，帶動滬指一舉站上3400點。券商全天（2025年6月11日）漲勢如虹，信達證券、興業證券先后沖擊漲停，收盤分別大漲9.29%、6.35%。東興證券漲超4%，中國銀河、錦龍股份漲超3%，東方財富、光大證券等5股漲超2%。盤面上，新納入“中央匯金系”的信達證券、東興證券近來明顯領漲，券商并購重組主線或有望重燃！

圖片來源：Wind

A股頂流券商ETF（512000）早盤直線上沖，場內價格一度漲逾3%，全天維持高位，收漲1.86%，成交額8.78億元，環比放量2.9億。

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今日券商板塊異動或與多重利好因素有關：

① 最新消息，《關于深入推進深圳綜合改革試點 深化改革創新擴大開放的意見》允許在香港聯交所上市的粵港澳大灣區企業，按照政策規定在深圳證券交易所上市。

分析指出，兩地上市（“A+H”）將吸引更多資金流入A股市場，增加市場交易量，券商的經紀業務和兩融業務收入有望增長。另外，深交所流動性較強，企業回歸可能帶動相關股票交易活躍度，進一步利好券商傭金收入，有助于券商板塊估值修復。

② 匯金系股權調整持續發酵。中央匯金一舉新增為長城國瑞證券、東興證券、信達證券、東興基金、信達澳亞基金、長城期貨、東興期貨、信達期貨八家機構實控人。

本次調整后，中央匯金參控股券商從 5 家擴容至 8 家，除原有的中國銀河、中金公司、申萬宏源、中信建投、光大證券外，新增了信達證券、東興證券、長城國瑞證券。市場預期，“匯金系”券商的股權調整，有望推動證券行業新一輪并購。

③ 券商密集發布回購進展。今年以來，已有包括國泰海通、東方證券、財通證券、國金證券、中泰證券、國投資本、長城證券、天風證券、紅塔證券在內的多家券商發布回購相關公告，向市場傳遞積極信號。

此外，從技術面看，大盤已在當前位置橫盤近1個月，作為行情旗手，指數向上突破離不開券商的參與，疊加當前低估值、政策面+基本面利好催化，板塊后市表現或值得期待。

展望接下來的行情邏輯，一方面，“2025陸家嘴論壇”將于2025年6月18日至19日召開，按照此前官方透露，屆時中央金融管理部門將發布若干重大金融政策，券商板塊有望直接受益；另一方面，《公募基金運作管理辦法》鼓勵公募基金持倉向基準偏移，非銀是滬深300的第二大權重板塊，而當前機構持倉處于低位，被動增量資金亦有望對行情帶來支撐。

此外，在“培育一流投資銀行和投資機構”以及打造航母級頭部券商的政策支持下，或可持續關注中央匯金等同一股東旗下券商牌照整合情況。

有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

數據來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。