界面新聞記者 | 韓宇航

在全球氣候危機加劇與中國“雙碳”目標深入推進的背景下，綠色金融已從概念探索階段邁入實踐深化期。

綠色金融積極助力生態環境改善、應對氣候變化和資源高效利用，在推進經濟可持續發展過程中發揮著積極作用。綠色金融當前也面臨著政策統籌協調難、標準不統一、創新激勵不足、市場交易機制不完善等諸多挑戰，仍制約著綠色金融對實體經濟的深度滲透。

6月19日，在“2025陸家嘴論壇”第八場全體大會中，圍繞“完善綠色金融政策、標準和產品體系”主題，中外金融機構領袖、監管專家與學術權威通過多維度對話，勾勒出一條以標準引領、產品創新、國際協同為支柱的綠色金融高質量發展路徑。

實踐與突破

中國綠色金融的快速發展首先得益于政策體系的系統性構建。2020年“雙碳”目標提出以來，央行、財政部等部門圍繞綠色金融三大功能、五大體系，建立了涵蓋統計標準、產品體系、考核評價的政策框架。2025年更新發布的綠色金融支持項目目錄，進一步擴大了綠色金融的業務邊界，將更多低碳轉型活動納入支持范疇。

交通銀行董事長任德奇指出，政策標準的引領作用直接推動了市場規模的擴張：“截至2025年一季度末，我國綠色貸款余額已超過40萬億人民幣，綠色債券、綠色保險市場規模位列全球前列。”

商業銀行與保險機構作為綠色金融的市場主體，已形成多元化的產品服務體系。交通銀行牽頭制定了全國水上運輸業轉型金融標準，并推出ESG相關的轉型金融產品，成為行業首單案例。針對航運產業鏈，交通銀行推出16項綠色低碳轉型服務舉措，通過可持續掛鉤貸款、綠色債券等工具，支持綠色燃料供應、綠色船舶制造等環節。

保險業則在風險保障與環境治理中發揮獨特作用。中國人民保險集團股份有限公司總裁趙鵬提出三個具體目標并分享了近期的舉措：作為“氣候風險的韌性復原者”，升級巨災保險共同體，將保障范圍從單一地震擴展至臺風、洪水等多災種，2024年為4.1億人提供保障；作為“環境外部性的治理者”，發展新能源車險、環境污染責任保險，2024年綠色保險風險保障達184萬億元；作為“綠色經濟轉型的長期投資者”，創設碳金融、綠色債券指數等資管產品，投資規模超千億元。

中國綠色金融的發展離不開國際協作，同時也為全球轉型提供了重要支撐。法國農業信貸集團管理委員會成員、東方匯理銀行亞太區總裁Jean-Francois DEROCHE認為，中國在綠色金融領域的一致性與活力令人印象深刻，希望與中國的保險公司開展合作，并肯定保險公司在綠色金融領域的作用。

德國商業銀行國際公司業務董事會成員Roland BOEHM透露，該行已幫助600多家德國企業進入中國市場，同時助力中國企業對接歐洲綠色技術與標準，Roland BOEHM還表示，貿易與可持續發展是密不可分的，德國商業銀行國際公司30%的業務涉及德國出口，其中綠色產品占比逐年提升。

缺口和瓶頸

盡管中國綠色金融標準體系已初步成型，但現行標準主要服務于“純綠”經濟活動，尚未充分覆蓋高碳行業的低碳轉型需求。

任德奇在發言中提到，電力、鋼鐵等八大高碳行業占全國碳排放總量的75%，但現有標準對其設備更新、技術改造的支持不足，導致這些領域存在巨大資金缺口。這種標準覆蓋不足不僅制約了轉型金融的發展，也使得金融資源難以有效引導高碳行業減排。

此外，全球綠色金融標準的差異仍構成跨境合作障礙。Hubertus VATH舉了這樣一個例子：歐盟要求1500個數據點的報告標準，與國際穩定委員會的要求存在差異，這種不統一增加了跨國投資的合規成本。

統一的定義、分類目錄和披露規則尚未完全形成，導致綠色項目認定、環境效益測算等環節存在分歧，影響了國際資本的配置效率。

市場機制與產品創新也存在滯后性問題，碳市場價格發現功能的缺失是當前突出痛點。任德奇強調：“碳市場的價格發現功能相關的期貨、期權等產品匱乏比較，這些因素制約了我國碳價格機制的形成，不利于更好地引導企業減排?！敝袊际袌鲭m已運行多年，但交易品種單一，投機性不足，價格信號對產業轉型的引導作用有限。相比之下，歐洲碳期貨市場規模龐大，衍生品工具豐富，其價格發現功能更為完善。

在產品體系方面，綠色金融工具仍以傳統信貸、債券為主，創新性產品不足。天氣衍生品作為管理氣候風險的重要工具，在中國尚未推出，而美國、歐洲已發展多年。

復旦大學大氣科學研究院特聘研究員趙艷霞指出：“在近三十年間，氣象災害較為嚴重，氣候變化顯著，保險行業高達92%的損失都源自于氣象直接或衍生出的災害?！钡珎鹘y保險難以覆蓋高頻次、小概率的氣候風險，亟需衍生品工具進行風險分散。

氣候信息披露與碳核算能力的不足，也制約了綠色金融的精準投放。趙鵬提到，保險行業尚未形成統一的環境效益測算方法學，難以量化綠色保險的碳減排貢獻。盡管中國人保已開展相關研究，但全行業統一的核算標準仍待建立。

方向與探索

銀保機構作為綠色金融探索發展的先鋒金融機構，業內代表都提到了標準體系的完善的必要性。

“盡快出臺國家層面的轉型金融標準，充分覆蓋重點高碳行業，支持符合國家產業政策導向的企業。通過產業先進技術或設備更新實現降碳，實現正向激勵。”任德奇建議。

保險業則聚焦綠色保險標準的細化。趙鵬透露，中國人保已建立集團統一的綠色保險統計體系和ESG風險評估體系，并開展環境效益測算方法學研究，“下一步將發布量化白皮書，推動研究成果上升為行業標準，填補綠色保險核算的空白”。這種標準化努力將提升綠色保險的透明度和可信度，促進市場健康發展。

產品創新與市場機制的協同發力也將是接下來的重點實踐方向，其中，碳市場與衍生品工具的創新成為突破重點。

任德奇提出：“要深化碳市場建設，擴大參與碳市場的經營機構主體范圍，加強產品創新，豐富期貨、期權等碳經營產品的種類，完善產品定價激勵約束機制，助力企業降碳?！?/span>

在呼吁加快天氣衍生品發展的同時，趙艷霞還強調了巨災債券的必要性?！?/span>很多巨災債券涉及氣象巨災，如臺風、洪澇、干旱等。在巨災債券的定價階段以及發行之后，氣象數據和風險評估都發揮著重要作用。”

值得一提的是，金融科技與綠色金融的融合開辟了新路徑。Hubertus VATH也強調，AI技術在整合氣候數據、評估風險敞口方面具有關鍵作用。

據悉，區塊鏈技術則被應用于綠色項目溯源、資金追蹤，提升了綠色金融的透明度和可信度。此外，CIPS系統的升級優化，為跨境綠色資金結算提供了高效、安全的基礎設施支持。