記者 王珍

財政部周五晚間發布的數據顯示，1-5月，全國一般公共預算收入96623億元，同比下降0.3%，一般公共預算支出112953億元，同比增長4.2%。

按照歷史數據推算，5月，全國一般公共預算收入16007億元，同比增長0.1%，增速比4月下滑1.8個百分點。其中，稅收收入13600億元，同比增長0.6%，增速比4月收窄1.3個百分點。5月，一般公共預算支出19372億元，同比增長2.6%，增速比4月放緩3.2個百分點。

分析人士指出，稅收收入同比增速放緩的主要原因在于企業所得稅的下降、進口的不足以及地產稅種的降幅擴大，這些均折射出當前中國經濟存在的結構性問題。

其中，企業所得稅同比增速從上月的4%左右降至0，反映部分企業盈利存在一定困難；進口環節增值稅和消費稅同比增速從4月的-0.8%降至5月的-6.2%，這既有中美貿易摩擦對進口的影響，也反映了國內需求不足的現狀；與地產相關的5項稅收收入加總后同比降幅從4月的1.1%走闊至8.5%，表明地產拐點尚未來到。

另外，東方金誠研究發展部執行總監馮琳對界面新聞指出，雖然5月社會消費品零售總額增速超預期，但從消費稅應稅商品來看，由于汽車消費“降級”導致高端車型銷量占比下降，以及石油及制品零售額降幅擴大，當月消費稅收入同比增速小幅放緩0.1個百分點至0.4%。

以收定支原則下，5月支出也有所放緩，基建類支出增速走弱尤為明顯。其中，農林水事務支出同比下降11.5%，降幅比上月擴大5.4個百分點；城鄉社區事務支出同比下降8.4%，上月為增長6.8%；交通運輸支出同比下降3.1%，上月為增長10.6%。 

不過，當月民生類支出增速有所加快。其中，社保和就業支出同比增長11.1%，增速比上月加快1.5個百分點，文化旅游體育和傳媒支出同比增長16.2%，比上月加快15.5個百分點。

馮琳表示，在財政收入增速放緩的情況下，5月支出結構和節奏有所調整，不代表積極財政政策方向發生改變，預計接下來政府債券發行有望繼續提速，從而對財政支出持續形成支撐。據其統計，今年前5個月一般公共預算支出進度為38.0%，快于此前五年同期進度均值37.4%。

從第二本賬——政府性基金來看，1-5月，全國政府性基金預算收入15483億元，同比下降6.9%，降幅比1-4月擴大0.2個百分點。其中， 國有土地使用權出讓收入11281億元，同比下降11.9%，降幅比前4個月擴大0.5個百分點。

由一般公共預算收入和政府性基金收入組成的廣義財政收入今年前5個月累計達112106億元，同比下降1.3%，廣義財政支出合計145078億元，同比增長6.6%。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪對界面新聞表示，下半年隨著出口增速降溫、“兩新”政策（大規模設備更新和消費品以舊換新）效應的邊際遞減和“反內卷”等新供給側改革的推進，預計增值稅和企業所得稅或承壓。

華泰證券研究員易峘表示，地產周期偏弱或繼續對政府性基金收入回升形成制約。隨著去年四季度支出基數走高、以及今年財政支出前置導致四季度或將面臨資金缺口，預計三季度末至四季度初可能是財政支出加力、以及貨幣政策邊際寬松的政策窗口期。

國盛證券分析師熊園認為，后續財政政策發力可能分為“兩步走”，當前處于存量政策落地的觀察期，重點在于推動現有政策的落地，包括加快政府債券尤其是專項債的發行、推動實物工作量加快形成等。往后看，鑒于全年經濟下行壓力仍大、尤其是需求不足的問題仍然突出，穩增長大概率仍需財政加碼，具體力度、節奏需根據經濟情況相機抉擇，二季度經濟數據較為關鍵。