消息面上，近期，上市公司迎來年度分紅高峰期。2024年A股共有5411家上市公司披露2024年年報，3750家上市公司擬進(jìn)行現(xiàn)金分紅，占比約為70%，合計年度分紅總額達(dá)2.39萬億元。

從過往派息數(shù)據(jù)分析，港股紅利指數(shù)的股息率要明顯優(yōu)于A股紅利指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，恒生港股通高股息低波動指數(shù)近近一年股息率為7.82%。而中證紅利指數(shù)、中證紅利低波動指數(shù)股息率分別為5.41%、5.80%。

部分紅利指數(shù)近一年股息率情況

數(shù)據(jù)來源：Wind 截至：2025.06.21

從回報率看，港股紅利類產(chǎn)品同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示恒生港股通高股息低波動指數(shù)年初之今授予率為12.63%。遠(yuǎn)超中證紅利低波動指數(shù)與中證紅利指數(shù)等A股傳統(tǒng)紅利類指數(shù)。同樣強(qiáng)于滬深300等主流寬基指數(shù)。

從資金面分析，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，南向資金年內(nèi)累計凈買入超6900億港元，創(chuàng)歷史同期新高，為2024年同期的2倍多。自6月份以來，南向資金也已經(jīng)連續(xù)17個交易日處于凈流入狀態(tài)。中泰證券表示，南向資金的堅定布局，本質(zhì)是“低估值+政策紅利+產(chǎn)業(yè)升級”的長期邏輯催化共同作用的結(jié)果。

長江證券表示，近期港股成長股呈現(xiàn)出縮圈的跡象，年初的機(jī)器人AI等現(xiàn)在行情也都告一段落，從這個角度上面看市場風(fēng)險偏好或有一定程度的下調(diào)，若下半年無大產(chǎn)業(yè)機(jī)會，成長股難有亮眼表現(xiàn)。所以，天平利于向港股高股息資產(chǎn)傾斜。其次從資金面上看下半年是保險進(jìn)行OCI配置和會計準(zhǔn)則切換的轉(zhuǎn)折階段，我們預(yù)計保險增量資金仍然會優(yōu)選A股和港股的高股息標(biāo)的，也會對于港股紅利行情有所支撐。