界面新聞記者 | 楊志錦

界面新聞編輯 | 王姝

6月24日，中國人民銀行等六部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》提出，設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，額度5000億元。

實際上，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款項目已在各地密集落地。據(jù)界面新聞記者梳理，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款項目投向住宿餐飲、文體娛樂、教育、居民服務(wù)、旅游、養(yǎng)老等六大領(lǐng)域的經(jīng)營主體，以增加服務(wù)供給。

另據(jù)界面新聞記者統(tǒng)計，相關(guān)貸款類型既有流動資金貸款，也有固定資產(chǎn)貸款，目前投放銀行主要以國有大行及部分股份行為主，不過服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款首度納入五家頭部城商行，相關(guān)經(jīng)營主體獲得貸款的利率水平也相對較低，最低可達(dá)2.8%。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬對界面新聞記者表示，我國經(jīng)濟(jì)政策的著力點(diǎn)在于擴(kuò)大國內(nèi)需求，大力提振消費(fèi)，其中服務(wù)消費(fèi)是消費(fèi)升級擴(kuò)容的重要著力點(diǎn)。服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款通過激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對相關(guān)產(chǎn)業(yè)的金融支持，更好地滿足群眾消費(fèi)升級的需求。

投向六大領(lǐng)域

5月9日，中國人民銀行印發(fā)《關(guān)于設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，激勵引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。

一個多月來，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款項目已在各地密集落地。央行廣西分行5月末的一篇文章稱，該行指導(dǎo)全區(qū)人民銀行系統(tǒng)和金融機(jī)構(gòu)在已經(jīng)落地政策工具支持消費(fèi)領(lǐng)域的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大各領(lǐng)域項目儲備和融資對接，實現(xiàn)服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款支持領(lǐng)域項目落地全覆蓋。

比如教育方面，5月25日建設(shè)銀行貴港分行為某教育機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款100萬元，用于教育機(jī)構(gòu)采購教學(xué)用品用具及相關(guān)教學(xué)設(shè)備更新。

央行廣東分行5月末的一篇文章也稱，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款項目在廣東多個地市落地，覆蓋了住宿餐飲業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)，教育，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域，以及旅游、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等。

6月中旬，山西當(dāng)?shù)孛襟w報道稱，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款政策落地山西，基本實現(xiàn)服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域“全覆蓋”。如在文化、體育和娛樂領(lǐng)域，華夏銀行太原分行于5月23日為太原市某影院有限公司發(fā)放貸款500萬元，期限3年，支持太原市重點(diǎn)電影企業(yè)運(yùn)營發(fā)展。

綜合來看，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款項目投向住宿餐飲、文體娛樂、教育、居民服務(wù)、旅游、養(yǎng)老六大領(lǐng)域，如六大領(lǐng)域均有項目落地，則可實現(xiàn)落地全覆蓋。

從落地項目看，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款投向六大領(lǐng)域相關(guān)經(jīng)營主體，以增加服務(wù)供給，而非投向個人以擴(kuò)大消費(fèi)需求。究其原因，當(dāng)前擴(kuò)大消費(fèi)的重點(diǎn)在擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)，而優(yōu)質(zhì)服務(wù)供給相對短缺。

商務(wù)部部長王文濤今年4月在《求是》雜志上撰文指出，國際經(jīng)驗表明，人均GDP達(dá)到1.5萬美元左右時，消費(fèi)結(jié)構(gòu)將加快從商品消費(fèi)主導(dǎo)向服務(wù)消費(fèi)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。我國人均GDP已超過1.3萬美元，服務(wù)消費(fèi)進(jìn)入快速增長階段。2024年，我國居民人均服務(wù)性消費(fèi)支出占人均消費(fèi)支出的比重為46.1%，與發(fā)達(dá)國家相比，還有較大增長空間。擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)，有利于進(jìn)一步挖掘消費(fèi)潛力，打造當(dāng)前和今后一個時期促進(jìn)消費(fèi)的重要引擎。

“當(dāng)前我國商品消費(fèi)發(fā)展較為充分，2024年商品消費(fèi)支出占GDP比重已與美國基本相當(dāng)。而2024年我國居民服務(wù)消費(fèi)占GDP比重為18%，而發(fā)達(dá)國家一般在40%以上，折射出我國服務(wù)消費(fèi)市場的巨大潛力。”一位業(yè)內(nèi)權(quán)威專家對界面新聞記者表示。

國股行為主，城商行首度納入

在六大領(lǐng)域中，養(yǎng)老領(lǐng)域此前已有再貸款支持。2022年4月央行創(chuàng)設(shè)了普惠養(yǎng)老專項再貸款，支持公益型、普惠型養(yǎng)老機(jī)構(gòu)運(yùn)營、居家社區(qū)養(yǎng)老體系建設(shè)、納入目錄的老年產(chǎn)品制造，對于符合要求的貸款，央行按貸款本金的100%予以低成本資金支持。

前述業(yè)內(nèi)權(quán)威專家對界面新聞記者稱，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款是對前期普惠養(yǎng)老專項再貸款政策的擴(kuò)容和升級，可支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，也有利于完善養(yǎng)老保障，在更長期限中釋放居民消費(fèi)潛力。

從落地項目來看，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的貸款項目期限要比其他五類行業(yè)期限要長，后者一般1-3年，而養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款項目期限有的長達(dá)20年。

比如中國銀行貴港分行向某養(yǎng)老機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款550萬元，利率3.6%、期限5年，用于養(yǎng)老院建設(shè)及相關(guān)養(yǎng)老設(shè)施更新。5月26日，農(nóng)業(yè)銀行河池分行向某企業(yè)發(fā)放養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)放貸款500萬元，利率3.45%、期限22年，支持企業(yè)建設(shè)養(yǎng)老公寓、養(yǎng)老疊院及配套的養(yǎng)老管家、康養(yǎng)服務(wù)等相關(guān)設(shè)施。

從貸款分類看，相關(guān)貸款既有流動資金貸款，如用于購買原材料等日常經(jīng)營，也有固定資產(chǎn)貸款。前者如浦發(fā)銀行太原分行于5月15日向太原市某學(xué)校發(fā)放貸款400萬元，用于學(xué)校日常經(jīng)營活動；后者如前述廣西地區(qū)投放的兩筆養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款。

從投放銀行來看，目前主要以國股行為主，不過頭部城商行有望加入。近年來央行設(shè)立的各類專項再貸款基本都由國股行投向具體領(lǐng)域，但服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款首度將北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行等5家屬于系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的城商行納入。

從運(yùn)作方式來看，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款仍采用“先貸后借”的機(jī)制，即金融機(jī)構(gòu)先向企業(yè)發(fā)放符合要求的貸款，再向央行申領(lǐng)再貸款資金。金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前投放的項目貸款預(yù)計下季度才能獲得央行再貸款資金支持。

從貸款利率看，當(dāng)然由于商業(yè)銀行承擔(dān)信用風(fēng)險，項目貸款利率受到貸款企業(yè)資質(zhì)、增信措施、項目收益水平、期限等多種因素影響，利率水平有高有低。不過由于有相對低成本的央行再貸款資金支持，相關(guān)項目貸款利率水平總體較低，普遍在3.2%左右，最低至2.8%。

比如5月20日，中國銀行梧州分行為某文化傳媒企業(yè)發(fā)放線上純信用貸款114萬元，利率3.28%、期限1年；建設(shè)銀行湖南省分行為湖南某酒店管理有限公司發(fā)放1000萬元貸款，期限1年，利率2.8%，支持企業(yè)提供餐飲等服務(wù)。

不過，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款項目利率水平與同期新發(fā)放企業(yè)貸款利率水平大體相當(dāng)，即再貸款支持的貸款項目利率水平并沒有明顯優(yōu)勢，其原因在于存款利率和央行再貸款利率利差收窄甚至出現(xiàn)倒掛。

比如2021年央行再貸款利率為1.75%（期限一年，可展期兩年），當(dāng)時大行3年期存款利率為2.75%，后者高于前者100BP；而現(xiàn)在再貸款利率為1.5%，大行3年期存款利率降至1.35%，前者高于后者15BP。不過由于存款利率較低，存款“搬家”嚴(yán)重，商業(yè)銀行通過再貸款融資可緩解負(fù)債壓力。

除服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款外，商業(yè)銀行還通過消費(fèi)貸等方式支持?jǐn)U大消費(fèi)。

浙商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對界面新聞記者表示，浙商銀行將加大消費(fèi)貸款投放力度，依托云信貸、云閃貸等產(chǎn)品，加大對新市民、高校畢業(yè)生等群體的消費(fèi)貸款投放，重點(diǎn)支持裝修、購車、旅游等大額消費(fèi)場景。同時，階段性提高優(yōu)質(zhì)個人消費(fèi)貸款客戶自主支付金額上限至50萬元，期限延長至不超過7年，2025年個人信用消費(fèi)貸款全年新增投放要達(dá)100億元。

為貫徹落實一攬子金融政策，浙商銀行5月28日宣布了八大方面二十項具體措施，主要聚焦科技、外貿(mào)、消費(fèi)三大關(guān)鍵領(lǐng)域。支持消費(fèi)方面，浙商銀行還將響應(yīng)國補(bǔ)、縣域消費(fèi)提振政策，加大消費(fèi)返現(xiàn)支持力度，預(yù)計2025年信用卡權(quán)益投放優(yōu)惠費(fèi)用超2000萬元。